Dữ liệu phi nông nghiệp của Mỹ đang chờ phát hành, giá vàng chịu áp lực giữa lợi ích thương mại và đồng USD mạnh lên

Vàng đang rơi vào thế bấp bênh. Sau khi vượt mức cao nhất trong một tháng vào đầu tuần này, giá vàng đã đối mặt với áp lực chốt lời trong phiên Á và hiện đang dao động gần các mức hỗ trợ gần đây. Các yếu tố thúc đẩy đợt điều chỉnh này bao gồm việc ký kết thỏa thuận thương mại Mỹ-Việt và sự phục hồi nhẹ của đồng USD, tất cả đều làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản trú ẩn an toàn.

Thỏa thuận thương mại và dữ liệu việc làm trở thành các biến số quan trọng gần đây

Thỏa thuận thương mại mới giữa chính phủ Trump và Việt Nam đã thúc đẩy tâm lý rủi ro của thị trường tăng lên. Theo nội dung thỏa thuận, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế nhập khẩu thấp hơn 20% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Việt Nam, đồng thời Việt Nam sẽ mở cửa thị trường cho hàng hóa của Mỹ. Đồng thời, đàm phán giữa Mỹ và Ấn Độ cũng đang tiến triển, hai bên cố gắng đạt được thỏa thuận giảm thuế trước ngày 9 tháng 7. Những tiến triển này đã làm giảm lo ngại về chiến tranh thương mại kéo dài, thúc đẩy việc mua vào các tài sản rủi ro và gây áp lực lên vàng, một tài sản không sinh lợi.

Tuy nhiên, đàm phán thương mại với Nhật Bản vẫn đang bế tắc, điều này khiến các rủi ro liên quan đến thuế quan vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Tình hình này vẫn giữ vai trò hỗ trợ nhất định cho kim loại quý.

Về thị trường lao động, tình hình còn phức tạp hơn. Báo cáo việc làm của lĩnh vực tư nhân ADP của Mỹ công bố vào thứ Tư tuần trước đã gây thất vọng khi lần đầu tiên trong hơn hai năm, lĩnh vực tư nhân giảm 33.000 việc làm trong tháng, thấp hơn nhiều so với dự kiến tăng 29.000 việc làm đã điều chỉnh. Kết hợp với các báo cáo về số lượng vị trí tuyển dụng và khảo sát luồng lao động JOLTS trước đó cho thấy môi trường tuyển dụng đang xấu đi rõ rệt, tín hiệu về sự yếu kém của thị trường lao động ngày càng rõ ràng hơn.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed hỗ trợ xu hướng trung hạn của vàng

Dữ liệu việc làm yếu đã củng cố kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch hiện ước tính xác suất Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 29-30 tháng 7 gần 25%, và khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 gần như đã thành hiện thực. Thị trường dự kiến sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Kỳ vọng dovish này có thể kiềm chế đà tăng của đồng USD. Hiện tại, đồng USD vẫn ở gần mức thấp nhất trong vòng ba năm rưỡi, không gian phục hồi nhẹ hạn chế. Tương ứng, giá vàng không sinh lợi có thể nhận được một mức hỗ trợ nhất định, khả năng giảm giá mạnh dường như bị hạn chế. Ngoài ra, lo ngại về tình hình tài chính Mỹ có thể xấu đi hơn nữa sau khi đề xuất ngân sách của Trump được công bố cũng góp phần hỗ trợ vàng.

Phân tích kỹ thuật rõ ràng xu hướng tăng, chú ý các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng

Về mặt kỹ thuật, giá vàng tuần này đã vượt qua đường trung bình động đơn giản 200 giờ (SMA), được xem là tín hiệu quan trọng của xu hướng tăng. Các chỉ số kỹ thuật trên biểu đồ ngày đã tích tụ động lực tích cực trở lại, cho thấy xu hướng đi lên có ít trở ngại hơn.

Mức hỗ trợ hiện tại nằm trong khoảng $3,330-$3,329 (gần SMA 200 giờ). Nếu mức hỗ trợ này bị phá vỡ hiệu quả, vàng có thể tiếp tục giảm xuống mức tròn $3,300, kích hoạt các đợt bán kỹ thuật.

Về phía trên, vùng kháng cự đầu tiên nằm trong khoảng $3,363-$3,365 (đỉnh trong tuần này). Phá vỡ vùng này, vàng có thể thử thách mức $3,400. Nếu duy trì đà mạnh trên mức $3,400, xu hướng tiêu cực ngắn hạn sẽ bị phủ nhận, và vàng có thể tiếp tục hướng tới các mức kháng cự quan trọng tiếp theo trong khoảng $3,435-$3,440.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ là điểm chuyển tiếp tiếp theo

Các nhà tham gia thị trường đang hướng sự chú ý tới việc công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ (NFP). Dữ liệu này sẽ cung cấp manh mối quan trọng về hướng đi của chính sách tiền tệ của Fed và quyết định hướng đi của vàng trong ngắn hạn. Trong bối cảnh tuyển dụng yếu, nếu dữ liệu NFP tiếp tục duy trì xu hướng yếu của thị trường lao động, sẽ càng củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, có lợi cho sự phục hồi của giá vàng. Cơ hội mua vào khi giá giảm có thể xuất hiện gần các mức hỗ trợ.