Bức tranh đằng sau sự tăng mạnh của yên Nhật! Cuộc chơi giữa Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất vs Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất【Nhận định ngoại hối hàng tuần】

Tuần trước - Tổng quan thị trường

Tuần trước (11/24-11/28), thị trường ngoại hối có biến động rõ rệt, chỉ số USD giảm 0.72% gặp áp lực, các đồng tiền phi USD đồng loạt phục hồi. Trong đó, AUD dẫn đầu tăng 1.48%, GBP tăng 1.03%, EUR tích lũy tăng 0.71%, còn JPY dù tăng nhẹ nhưng với mức 0.16% lại ẩn chứa những chuyển biến chính sách quan trọng đằng sau.

Dự đoán chính sách được định hình lại! Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ tăng vọt thúc đẩy EUR bật tăng

Tuần trước, kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất đã tăng vọt, trở thành động lực chính khiến USD yếu đi. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu kém, tăng trưởng PPI cốt lõi không đạt kỳ vọng, nhiều quan chức Fed phát đi tín hiệu ôn hòa, thị trường dự đoán xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đạt 87.6%, xác suất không cắt giảm chỉ 12.4%.

Dưới ảnh hưởng của làn sóng cắt giảm lãi suất này, cặp EUR/USD thể hiện ấn tượng, tăng 0.71%. Tiến trình đàm phán Nga-Ukraine cũng hỗ trợ cho EUR. Theo phân tích của Ngân hàng Quốc tế Hà Lan (ING), EUR/USD đã gần chạm mức 1.16, trong ngắn hạn có thể lên tới 1.17, nếu căng thẳng địa chính trị giảm bớt và dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục yếu, có thể thử thách mức cao 1.18 trước cuối năm.

Về kỹ thuật, EUR/USD đã hình thành mô hình đáy “W”, chỉ số RSI cho thấy đà tăng vẫn còn mạnh mẽ. Nếu vượt thành công mức kháng cự 1.1656, sẽ mở ra không gian tăng trưởng rộng hơn. Ngược lại, nếu bị kìm hãm bởi đường trung bình 100 ngày, các mức hỗ trợ lần lượt là 1.155 và 1.149.

Tuần này, cần chú ý đến diễn biến cuộc họp Mỹ-Russia và dữ liệu PCE của Mỹ. Nếu tình hình tiếp tục giảm nhiệt và lạm phát giảm, EUR/USD có thể tiếp tục tăng; nhưng nếu đàm phán gặp trở ngại hoặc lạm phát vượt dự kiến, sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh.

Đồng Yên trở thành tâm điểm! Kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương thúc đẩy sức hấp dẫn của đồng Yên

So với sự ổn định tăng của EUR, biến động của JPY đáng chú ý hơn. Tuần trước, USD/JPY giảm 0.16%, mức giảm tưởng chừng nhỏ này phản ánh thực tế thị trường đang đánh giá lại chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo ngày 1/12 đã phát đi tín hiệu rõ ràng, cho biết sẽ xem xét kỹ lưỡng lợi ích và tác hại của việc nâng lãi vào tháng 12 và đưa ra quyết định phù hợp, đây là tuyên bố mang tính diều hâu nhất từ trước đến nay. Với tín hiệu này, thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi vào ngày 19/12 đã tăng mạnh xác suất lên 62%, so với mức 30% của hai tuần trước, kỳ vọng đồng Yên sẽ tăng giá rõ rệt.

Chính phủ Nhật Bản cũng có động thái. Thủ tướng Suga Yoshihide cho biết sẽ theo dõi chặt chẽ biến động tỷ giá và sẵn sàng can thiệp thị trường ngoại hối khi cần thiết, điều này đã khiến thị trường cảnh giác cao về khả năng Nhật Bản can thiệp vào thị trường ngoại hối.

Quan điểm của Nomura Securities cho rằng, khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tháng 12 tăng lên và kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi cùng mạnh, cấu trúc điều chỉnh của USD/JPY dự kiến sẽ bị phá vỡ, đồng Yên có thể bước vào giai đoạn chuyển biến quan trọng.

Về kỹ thuật, USD/JPY đang dần tiến gần đường trung bình 21 ngày. Nếu giảm phá vỡ mức này, sẽ kích hoạt xu hướng giảm sâu hơn, các mức hỗ trợ lần lượt là 154 và 153. Ngược lại, nếu giữ vững đường trung bình 21 ngày, USD/JPY nhiều khả năng sẽ duy trì dao động trong phạm vi rộng.

Tuần này, chú ý theo dõi các phát biểu của quan chức Nhật Bản, các tin tức từ truyền thông Nhật và dữ liệu kinh tế Mỹ. Nếu kỳ vọng nâng lãi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng, USD/JPY có thể chịu áp lực giảm sâu hơn.