## Dự báo giá Bạc 2025: Cược cắt giảm lãi suất của Fed đẩy XAG/USD tăng cao khi dữ liệu kinh tế gây bất ngờ

Giao dịch kim loại trắng đã lấy lại đà với XAG/USD tiến gần mức $72.70 trong giờ châu Âu sớm thứ Tư, được thúc đẩy bởi kỳ vọng liên tục về việc Fed sẽ nới lỏng tiền tệ đáng kể trong suốt đến năm 2026. Các nhà tham gia thị trường ngày càng định giá theo hướng chính sách dovish mặc dù nền kinh tế tăng trưởng mạnh hơn dự kiến.

### Động thái thị trường: Kỳ vọng lãi suất thúc đẩy lợi nhuận của Bạc

Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch đang gán xác suất 70.6% cho ít nhất 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm 2026—một sự lệch hướng hawkish rõ rệt so với hướng dẫn dự báo điểm dot của Fed vào tháng 12. Các nhà hoạch định chính sách đã chỉ ra rằng lãi suất Quỹ Liên bang sẽ ổn định quanh mức 3.4% vào cuối năm 2026, gợi ý rằng sẽ không có nhiều lần cắt giảm thêm ngoài những lần đã thực hiện. Sự khác biệt này giữa định giá thị trường và dự báo chính thức đã tạo ra lực đẩy cho các hàng hóa không sinh lãi như Bạc, lợi ích khi lợi suất thực co lại.

Lịch kinh tế thứ Tư có dữ liệu Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu lúc 13:30 GMT, với kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ ở mức 223K. Dữ liệu này cung cấp bối cảnh quan trọng sau bất ngờ về GDP vào thứ Ba, trong đó tăng trưởng Quý 3 đạt 4.3% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mức 3.8% của quý trước và dự báo của các nhà kinh tế là 3.3%. Bối cảnh kinh tế kiên cường này trái ngược với kỳ vọng của thị trường về việc chuẩn hóa chính sách, tạo ra một nghịch lý thú vị cho vị trí của các kim loại quý.

### Vị trí kỹ thuật: Các cực đoan của đà tăng cảnh báo thận trọng

Về mặt kỹ thuật, XAG/USD hiện đang giao dịch quanh mức $72.19 với đường trung bình động hàm mũ 20 ngày duy trì đà tăng. Giá vẫn duy trì quyết đoán trên mức trung bình động quan trọng này, giữ vững cấu trúc tăng giá. Chỉ số RSI (14) đã leo lên mức 80.95, cho thấy điều kiện đà tăng đã bị kéo dài quá mức, thường báo hiệu giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh chiến thuật.

Nếu đà tăng ngắn hạn giảm sút, đường EMA 20 ngày ở khoảng $63.07 sẽ là mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo. Giữ vững trên mức này sẽ duy trì xu hướng tăng rộng hơn. Phá xuống dưới $63.07 sẽ có nguy cơ kích hoạt đợt điều chỉnh sâu hơn khi điều kiện quá mua trở lại bình thường.

Dự báo giá bạc cho 2025 phụ thuộc vào việc liệu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed có thể vượt qua dữ liệu kinh tế ngày càng mạnh mẽ hay không. Vị trí hiện tại cho thấy thị trường vẫn tự tin vào chính sách nới lỏng dù tăng trưởng mạnh, giữ cho xu hướng tăng của XAG/USD trên mức khoảng $72.70.