Giá vàng đứng trước FOMC… Cân nhắc mức phòng thủ 4190 đô la cho 'Dove'

• Chính thức hóa khả năng cắt giảm 25bp của Fed gần như đã chắc chắn… sự chú ý chuyển sang hướng chính sách trong năm tới
• Sức yếu của đồng đô la và căng thẳng địa chính trị thúc đẩy nhu cầu tài sản an toàn… tuy nhiên, hướng đi vẫn còn chưa rõ ràng
• [Phân tích kỹ thuật] Suy giảm dưới 4190 đô la có thể gây lo ngại về điều chỉnh nghiêm trọng… Kháng cự phía trên 4260 đô la

Trong tuần đầu mở cửa của thị trường châu Á, giá vàng(XAU/USD) liên tục phản ứng bật lên từ đáy và đi ngang trong phạm vi. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất ngày càng cao đã thúc đẩy tâm lý mua vào ở mức thấp, đồng thời đồng đô la yếu và căng thẳng địa chính trị đang hỗ trợ vị thế của vàng như một tài sản an toàn.

Từ góc độ kỹ thuật, tình hình hiện tại rất nhạy cảm. Đường trung bình động 200 giờ(EMA) nằm tại mức 4190 đô la đóng vai trò như một điểm biến đổi ngắn hạn. Nếu mức hỗ trợ này bị phá vỡ, khả năng xuất hiện tín hiệu bán tháo hàng loạt là rất lớn. Trong trường hợp giảm thêm, mức thấp tháng 10(4163~4164 đô la) có thể bị phá vỡ, dẫn đến việc giá xuống dưới 4100 đô la, làm tổn hại xu hướng tăng từ cuối tháng 10. Ngược lại, kháng cự phía trên tập trung trong vùng 4250~4260 đô la, và chỉ khi phá vỡ vùng này theo giá đóng cửa thì xu hướng tăng tiếp theo mới có thể hình thành.

Bối cảnh vĩ mô: Lạm phát chậm lại và thị trường lao động yếu đi thúc đẩy khả năng nới lỏng chính sách

Fed có lý do ngày càng thuyết phục để cân nhắc cắt giảm lãi suất cơ bản. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9 do Bộ Thương mại Mỹ công bố tăng 2.8% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với dự đoán, và PCE lõi cũng giảm từ 2.9% xuống còn 2.8%, cho thấy tín hiệu hạ nhiệt. Các chỉ số việc làm cũng cho thấy sự nguội lạnh của thị trường, làm tăng khả năng điều chỉnh tốc độ chính sách tiền tệ.

Chỉ số dự báo của CME Fed Watch đánh giá khả năng cắt giảm 0.25% điểm phần trăm(bp) trong cuộc họp FOMC sắp tới khoảng 90%. Ngoài việc xem xét cắt giảm, thị trường còn đang xem xét khả năng cắt giảm thêm vào tháng 4 năm sau.

Rủi ro địa chính trị cũng đóng vai trò nền tảng. Các cuộc tấn công vào hạ tầng năng lượng của Ukraine do Nga thực hiện và các cuộc đàm phán hòa bình gặp khó khăn đã hạn chế dòng vốn vào tài sản rủi ro, trong khi nhu cầu về các tài sản an toàn như vàng vẫn duy trì.

( Mánh khóe thị trường: Kịch bản của Powell về ‘2025’

Cuối cùng, điều nhà đầu tư chú ý không phải là việc cắt giảm lãi suất mà là hướng đi của nó. Phản hồi của Chủ tịch Powell trong họp báo và việc điều chỉnh biểu đồ dự kiến)Dot Plot### sẽ quyết định quỹ đạo lãi suất trong năm tới, và điều này trực tiếp liên quan đến việc giá vàng có vượt qua hay không vùng tích lũy. Các nhà tham gia thị trường đang thận trọng giữ thái độ chờ đợi kết quả cuộc họp FOMC vào thứ Tư(giờ địa phương), và xu hướng đi ngang trong phạm vi hẹp vẫn tiếp tục vì lý do này.

( Kịch bản tăng giá: Phá vỡ mức tâm lý 4300 đô la

Nếu hướng tới kháng cự phía trên, cần phải vượt qua rõ ràng mức 4250~4260 đô la dựa trên giá đóng cửa. Nếu thành công, có thể hướng tới các mức 4277~4278 đô la và mục tiêu tâm lý 4300 đô la. Việc lấy lại vùng này sẽ là tín hiệu cho việc khởi động lại đợt tăng giá trong cuối tháng 11.

) Rủi ro giảm giá: Nếu xuống dưới 4190 đô la thì sao?

Ngược lại, nếu phá vỡ đường trung bình động 200 ngày###EMA### tại mức 4190 đô la, khả năng xuất hiện lực bán kỹ thuật hàng loạt là rất cao. Mức thấp tháng 104163~4164 đô la có thể là mức hỗ trợ thứ hai, nhưng trong giai đoạn điều chỉnh nghiêm trọng, thậm chí mức này cũng có thể bị phá vỡ. Việc giảm xuống dưới 4100 đô la, làm mất hiệu lực của xu hướng tăng ngắn hạn bắt đầu từ cuối tháng 10, cũng không thể loại trừ hoàn toàn.