Hãy cùng phân tích cách hoạt động của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) thực sự như thế nào. Khác với các nền tảng truyền thống, DEX cho phép bạn giao dịch tiền điện tử trực tiếp từ ví cá nhân của mình mà không cần dựa vào trung gian. Các giao thức phổ biến xử lý điều này bằng cách kết nối người mua và người bán thông qua các cơ chế onchain—mọi thứ đều minh bạch và không tin cậy.

Nhưng có một thách thức thực sự ở đây: phân mảnh. Hầu hết các DEX hoạt động độc lập, mỗi nền tảng có các pool thanh khoản và cơ sở người dùng riêng. Bạn có thể tìm thấy giá tốt hơn trên một nền tảng cho cặp ETH, nhưng lại phát hiện thanh khoản sâu hơn ở nơi khác cho một token khác. Cấu trúc phân mảnh này khiến các nhà giao dịch thường phải chuyển đổi giữa nhiều giao thức chỉ để tìm ra cách thực hiện tối ưu. Điều này không hiệu quả, tốn phí gas, và thành thật mà nói, làm chậm khả năng cạnh tranh của toàn bộ hệ sinh thái DeFi so với các giải pháp tập trung, nơi tập hợp thanh khoản quy mô lớn.