Gần đây, những động thái của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã gây ra phản ứng dây chuyền trên toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu.

Thông báo chính thức rất rõ ràng — lợi suất trái phiếu Nhật tăng lên mức cao nhất 26 năm, mức lãi suất 0,75% tạo nên đỉnh cao kể từ năm 1995. Thái độ của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo còn cứng rắn hơn: miễn là lạm phát vẫn còn, việc tăng lãi suất sẽ không dừng lại. Mục tiêu của họ rất rõ ràng, hướng tới 1,25% vào năm 2026. Đằng sau đó là logic vững chắc, lạm phát của Nhật đã vượt quá mục tiêu 2% liên tục 18 tháng, thực sự không thể kiềm chế được nữa.

Sức mạnh của lần tăng lãi suất này có thể lớn hơn những gì bạn tưởng tượng.

**Rút lại tính thanh khoản đang diễn ra**

Giao dịch bán lãi được xây dựng bằng đồng yên rẻ tiền trong 30 năm qua, bây giờ đang bị đảo ngược. Những quỹ vốn vay đồng yên từ Nhật Bản, đầu tư vào cổ phiếu công nghệ Mỹ, trái phiếu Mỹ thậm chí là thị trường tiền mã hóa — quy mô lên tới 1-2 nghìn tỷ đô la Mỹ — bây giờ đều đang chảy trở lại trong đêm. Dữ liệu lịch sử rất nói lên điều gì: mỗi lần chu kỳ tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản khởi động, thị trường tiền mã hóa đều trải qua mức giảm 20%-30%. Bây giờ áp lực bán tháo liên hoàn thực sự tồn tại.

**Bẫy nợ nợ âm thầm phóng đại**

Điều gây thương tích hơn là tình hình nợ của chính Nhật Bản. Nợ công chiếm 263% GDP, con số này vượt quá mức của cuộc khủng hoảng Hy Lạp lúc bấy giờ. Sau khi lãi suất tăng, chi phí trả nợ lần đầu tiên vượt quá 30 triệu tỷ yên Nhật. Chính phủ một mặt siết tiền tệ, mặt khác lại phải chi 122,3 triệu tỷ yên cho ngân sách siêu khổng lồ, rủi ro từ sự kết hợp mâu thuẫn này đang tăng lên nhanh chóng.

**Thị trường tiền mã hóa đối mặt với bài kiểm tra lớn**

Altcoin và những dự án được định giá cao bằng cách chồng lên nhau thông qua đòn bẩy (bao gồm cả PEPE), đặc biệt dễ bị tổn thương trong môi trường mức thanh khoản giảm. Giai đoạn biến động dữ dội đã bước vào giai đoạn đếm ngược.

**Câu chuyện mới của Mỹ và vàng**

Phía Mỹ đã tung ra một chiêu lớn. Giá trị thị trường của dự trữ vàng vượt quá 1 nghìn tỷ đô la Mỹ, theo định giá lại theo giá thị trường, tương đương với việc giải phóng ẩn số 990 tỷ đô la Mỹ sức mua. Dự báo của Goldman Sachs đã đưa ra một hướng rõ ràng — giá vàng sẽ tăng lên 4000 đô la Mỹ vào năm 2026. Vốn tránh rủi ro toàn cầu đã bắt đầu tranh giành vàng một cách điên cuồng.

**Dòng vốn toàn cầu thay đổi**

Trên nền tảng lớn này, tỷ lệ thanh toán liên sử dụng nhân dân tệ đã tăng lên 12%, trong thanh toán dầu mỏ của Ả rập Xê-út, nhân dân tệ đã chiếm gần một nửa. Vốn nước ngoài đang mua cuồng các trái phiếu Trung Quốc và cổ phiếu A. Vốn toàn cầu tìm kiếm cảng trú ẩn mới, hướng đi rất rõ ràng.

**Câu hỏi cuối cùng**

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang thực hiện cắt xương để chữa bệnh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang uống chất độc để chữa khát, điểm tipping của thanh khoản toàn cầu đã rơi xuống. Thời đại của việc gọi tiền nước lũ ngập tràn quá khứ thực sự đã kết thúc. Tài sản của bạn nên neo vào đô la Mỹ, yên Nhật hay nhân dân tệ, lựa chọn này có thể quyết định lợi nhuận của bạn trong những năm tới.