Giá vàng đã tăng vọt trong mười năm, vàng có thể còn tăng gấp đôi nữa không?

Năm 2025 mới ở quý thứ ba, vàng ghi danh thế giới đã nhiều lần phá kỷ lục lịch sử. Từ 2690 USD/ounce vào đầu năm, giá vàng đã tăng vọt lên hơn 4300 USD vào tháng 10, mức tăng vượt quá 56%. Đằng sau đợt biến động này là những thay đổi sâu sắc trong bối cảnh kinh tế toàn cầu — các ngân hàng trung ương tăng cư trữ, tình hình địa chính trị bất ổn, đồng USD suy yếu, những yếu tố này đang định hình lại giá trị đầu tư của vàng.

Nhưng vấn đề đặt ra là: trong 50 năm qua, giá vàng đã tăng 120 lần, liệu kỳ tích này có tái diễn trong 50 năm tới không? Nếu bạn muốn vào thị trường đầu tư vàng ngay bây giờ, bạn nên phán đoán như thế nào?

Vàng, có thực sự là khoản đầu tư tốt không?

Trước hết hãy xem dữ liệu nói gì. Tính từ năm 1971 khi đồng USD tách khỏi tiêu chuẩn vàng, giá vàng đã tăng 120 lần. Cùng thời kỳ đó, Chỉ số Dow Jones tăng từ 900 điểm lên 46000 điểm, mức tăng khoảng 51 lần. Thoạt nhìn vàng thắng, nhưng cách tính này có một khuyết điểm tương tự — giá vàng không tăng một cách suôn sẻ.

Trong 20 năm từ 1980 đến 2000, giá vàng dài hạn dao động trong phạm vi 200～300 USD, hoàn toàn không có lợi nhuận. Nếu bạn đầu tư vàng trong giai đoạn đó và nắm giữ lâu dài, cơ bản là lãng phí 20 năm tuổi trẻ. Đó là lý do tại sao vàng phù hợp với giao dịch theo sóng, chứ không phù hợp để đơn giản cứ để đó mà không quản lý.

So với lợi suất 30 năm gần đây, cổ phiếu thực sự hoạt động sáng hơn, tiếp theo là vàng, trái phiếu xếp cuối cùng. Nhưng điều này không có nghĩa là vàng vô dụng — chìa khóa là nắm bắt được xu hướng thị trường. Vàng thường tuân theo một quy luật: sóng lên mạnh → điều chỉnh sâu → giai đoạn ổn định → khởi động lại sóng lên. Có khả năng mua vào khi sóng lên hoặc bán khống khi điều chỉnh, lợi suất sẽ vượt xa cổ phiếu và trái phiếu.

Câu chuyện đằng sau 10 năm tăng giá vàng

Để hiểu được xu hướng giá vàng, cần xem lại bốn đợt tăng giá lớn trong lịch sử:

Đợt thứ nhất (1970～1975): từ 35 USD tăng lên 183 USD

Sau khi USD tách khỏi tiêu chuẩn vàng, mọi người mất niềm tin vào đồng USD, tất cả chuyển sang vàng để phòng ngừa rủi ro. Thêm vào đó là cuộc khủng hoảng dầu mỏ, Mỹ tăng cấp phát tiền tệ để mua năng lượng, tiếp tục đẩy giá vàng lên. Nhưng khi cuộc khủng hoảng dầu mỏ lắng xuống, mọi người nhận thấy USD vẫn hữu ích, giá vàng liền giảm xuống khoảng 100 USD.

Đợt thứ hai (1976～1980): từ 104 USD tăng lên 850 USD

Cuộc khủng hoảng dầu mỏ Trung Đông lần thứ hai, sự kiện con tin Iran, sự xâm lược Afghanistan của Liên Xô, những rung chấn địa chính trị này gây ra suy thoái kinh tế và lạm phát cao. Vàng bị đầu cơ điên cuồng, nhưng vì mức tăng quá lớn, khi cuộc khủng hoảng dầu mỏ làm dịu và Liên Xô tan rã, giá vàng nhanh chóng giảm. Sau đó 20 năm giá vàng cơ bản dao động trong khoảng 200～300.

Đợt thứ ba (2001～2011): từ 260 USD tăng lên 1921 USD

Sau sự kiện 11/9, Mỹ khởi động chiến tranh chống khủng bố lâu dài, chi phí quân sự khổng lồ khiến chính phủ Mỹ liên tục giảm lãi suất và phát hành trái phiếu. Lãi suất thấp đẩy giá nhà lên, cuối cùng gây nổ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Để cứu thị trường, Mỹ quá mức QE, vàng bắt đầu sóng lên lâu dài 10 năm. Khi cuộc khủng hoảng nợ châu Âu bùng nổ năm 2011, giá vàng lên tới điểm cao của sóng 1921 USD/ounce.

Đợt thứ tư (2015 đến nay): từ 1060 USD vượt qua 4300 USD

Nhật Bản và châu Âu thực hiện lãi suất âm, toàn cầu thoái USD, Mỹ lại điên cuồng QE, chiến tranh Nga-Ukraine, xung đột Trung Đông……những yếu tố này khiến giá vàng ổn định trên 2000 USD. Từ năm 2024 trở đi, xu hướng giá vàng hoàn toàn tăng tốc, mức tăng cả năm vượt quá 104%. Vào năm 2025, tình hình Trung Đông nâng cao, lo ngại chiến tranh thương mại, USD suy yếu, chứng khoán toàn cầu biến động, nhiều yếu tố cộng hưởng, giá vàng không ngừng phá kỷ lục.

Năm cách chơi đầu tư vàng

Nếu bạn muốn tham gia biến động giá vàng, có năm cách chính:

1. Vàng thực: mua trực tiếp thỏi vàng, tiện lợi để ẩn giấu tài sản, còn có thể dùng làm đồ trang sức. Nhược điểm là giao dịch không tiện.

2. Sổ tiết kiệm vàng: chứng chỉ bảo quản vàng do ngân hàng phát hành, tiện lợi khi mang theo nhưng phí dịch vụ cao, chênh lệch giá lớn, chỉ phù hợp với đầu tư dài hạn.

3. Quỹ ETF vàng: tính thanh khoản vượt xa sổ tiết kiệm, giao dịch linh hoạt. Nhưng công ty phát hành thu phí quản lý, khi thị trường không biến động, giá trị sẽ giảm dần.

4. Hợp đồng tương lai vàng/CFD chênh lệch giá: công cụ có đòn bẩy, có thể giao dịch cả chiều dài và chiều ngắn. CFD đặc biệt linh hoạt, tỷ lệ sử dụng vốn cao, phù hợp giao dịch sóng ngắn hạn. Ngưỡng gửi tiền thấp chỉ 50 USD, số lô giao dịch tối thiểu 0,01 lô, các nhà đầu tư nhỏ cũng có thể tham gia.

5. Quỹ cổ phiếu vàng: mua cổ phiếu công ty khai thác vàng hoặc quỹ vàng, tham gia gián tiếp vào sự tăng giá vàng.

Trong đó, nếu muốn bắt sóng biến động ngắn hạn, CFD vàng phù hợp nhất. Hỗ trợ giao dịch hai chiều, đòn bẩy tối cao 1:100, cơ chế T+0 cho phép bạn vào ra bất cứ lúc nào, tốc độ thực thi ở mức mili giây. Biểu đồ thực tế, lịch kinh tế, dự báo chuyên gia đầy đủ, công cụ quản lý rủi ro như cắt lỗ, chốt lãi cũng rất hoàn thiện.

Chọn vàng, cổ phiếu hay trái phiếu?

Ba loại tài sản có nguồn lợi nhuận hoàn toàn khác nhau:

• Vàng lợi nhuận đến từ chênh lệch giá, không có lãi suất, chìa khóa là thời điểm vào ra
• Trái phiếu lợi nhuận đến từ cổ tức, cần liên tục tăng số lượng đơn vị, phối hợp với chính sách ngân hàng trung ương
• Cổ phiếu lợi nhuận đến từ sự tăng trưởng doanh nghiệp, phù hợp với việc nắm giữ dài hạn các doanh nghiệp được chọn cẩn thận

Về độ khó, trái phiếu simplest nhất, vàng thứ hai, cổ phiếu khó nhất.

Lôgic đầu tư rất rõ ràng: thời kỳ tăng trưởng kinh tế chọn cổ phiếu, thời kỳ suy thoái kinh tế bố trí vàng. Khi kinh tế tăng trưởng, lợi nhuận doanh nghiệp tốt, cổ phiếu được giới đầu tư theo đuổi, vàng và trái phiếu tương đối lạnh. Khi kinh tế không tăng trưởng, cổ phiếu bị bán tháo, chức năng giữ giá của vàng và lợi tức cố định của trái phiếu trở thành đặc biệt hấp dẫn.

Cách làm ổn định nhất là theo mức độ chịu rủi ro cá nhân, phân bổ tài sản vào nhiều loại như cổ phiếu, trái phiếu, vàng, v.v. Cách này khi một loại tài sản giảm, các tài sản khác có thể bù đắp rủi ro. Đối mặt với các sự kiện thiên nga đen như chiến tranh Nga-Ukraine, lạm phát tăng lãi suất, phân bổ này trở nên đặc biệt quan trọng.

Xu hướng giá vàng trong tương lai như thế nào?

Về bản chất, vàng là một loại tài nguyên thiên nhiên, chi phí khai thác tăng theo thời gian. Điều này có nghĩa là ngay cả sau khi sóng lên kết thúc sẽ giảm điều chỉnh, nhưng mỗi điểm thấp sẽ dần được nâng cao. Nói cách khác, vàng sẽ không giảm thành vô giá, mà sẽ tạo đáy ở mức cao rồi khởi động lại sóng lên.

50 năm qua xu hướng giá vàng chứng minh, miễn là nắm bắt được đúng thời điểm vào ra, lợi suất vàng có thể sánh ngang thậm chí vượt cổ phiếu. Hiện tại các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn đang tăng cư trữ vàng, rủi ro địa chính trị vẫn còn phát triển, chỉ số USD tiếp tục suy yếu, những điều này đều hỗ trợ xu hướng giá vàng.

Nhưng hãy nhớ, vàng là công cụ đầu tư chứ không phải hàng lưu trữ. Nếu bạn có khả năng giao dịch sóng và thời gian, vàng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho bạn. Nếu bạn chỉ muốn nắm giữ lâu dài, hãy nhường bước đi cho các tài sản phù hợp hơn với việc nắm giữ lâu dài.