Giá trị của yên Nhật dự kiến sẽ tăng lên 130 vào năm 2025, nhưng trong ngắn hạn tỷ giá hối đoái đang đối mặt với thử thách ở mức 150

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thay đổi chính sách đã gây ra biến động trên thị trường. Khi Thủ tướng mới Shigeru Ishiba phát đi tín hiệu ôn hòa, tỷ giá đồng yên trong tháng 10 đã thể hiện sự yếu đi, giảm 4% so với đô la Mỹ, và trong ngắn hạn có khả năng thử thách mức 150. Xu hướng này hoàn toàn trái ngược với dự đoán trước đó của thị trường, quỹ phòng hộ ban đầu đặt cược rằng Ishiba sẽ có thái độ tích cực hơn trong việc nâng lãi suất, nhưng đã bị thực tế chính sách làm cho bất ngờ.

Giám đốc chiến lược ngoại hối của Nomura Securities, Yujiro Goto, chỉ ra rằng sự thay đổi trong môi trường chính sách cùng với dữ liệu việc làm của Mỹ vượt kỳ vọng đã làm giảm dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất mạnh mẽ, từ đó rõ ràng làm tăng khả năng đồng yên thử thách mức 150 trong ngắn hạn. Quan điểm của Shoki Omori, chiến lược gia trưởng của Mizuho Securities, còn bi quan hơn, cho rằng tỷ giá có thể còn chạm mức 155.

Tuy nhiên, Sakakibara Eishi, cựu Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản được mệnh danh là “Ngài Yên”, lại có quan điểm hoàn toàn khác biệt. Người này nổi tiếng từ năm 1997 đến 1999 nhờ khả năng kiểm soát chính xác thị trường tiền tệ, hiện là Giám đốc Viện Nghiên cứu Kinh tế Nhật Bản. Ông cho biết, mặc dù áp lực giảm giá đồng yên trong ngắn hạn có thể kéo dài, nhưng từ góc độ dài hạn hơn, nền kinh tế Mỹ có thể đối mặt với sự chậm lại nhẹ nhàng, trong khi nền kinh tế Nhật Bản sẽ thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Dựa trên nhận định này, ông cho rằng đến năm 2025, việc đồng yên tăng giá lên khoảng 130 là điều không quá hợp lý.

Yếu tố then chốt quyết định xu hướng trung hạn của đồng yên vẫn là chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ. Các nhà phân tích nhận thấy rằng chính phủ và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn duy trì thái độ thận trọng trong việc nâng lãi suất, khó có tiến triển đột phá trong ngắn hạn. Điều này có nghĩa là trong một khoảng thời gian dài sắp tới, dữ liệu kinh tế của Mỹ và xu hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục chi phối biến động của đồng yên.