## Chỉ số nhà quản lý mua hàng: Công cụ dự báo kinh tế hiệu quả

**PMI là** chỉ số kinh tế phổ biến được sử dụng rộng rãi trong giới đầu tư giúp các nhà giao dịch, nhà phân tích và doanh nghiệp có thể hiểu tổng quan về nền kinh tế và dự đoán xu hướng trong tương lai một cách chính xác

### PMI quan trọng như thế nào đối với thị trường tài chính

Chỉ số nhà quản lý mua hàng được công nhận là chỉ số hàng đầu của nền kinh tế ở nhiều khu vực trên thế giới nhờ khả năng cung cấp thông tin sâu sắc về tình hình của lĩnh vực sản xuất và dịch vụ một cách kịp thời

Trước tiên, PMI đóng vai trò là chỉ số dẫn đầu của hoạt động kinh tế. Đọc giá trị trên 50 cho thấy sự mở rộng của nền kinh tế, trong khi giá trị dưới 50 cho tín hiệu co lại. Điều này giúp các nhà đầu tư phản ứng nhanh với những thay đổi của tình hình kinh tế

Thứ hai, dữ liệu PMI được công bố hàng tháng, làm cho nó trở thành chỉ số cung cấp thông tin kịp thời và giúp doanh nghiệp điều chỉnh chiến lược nhanh chóng

### PMI được đo lường dựa trên những gì

PMI tính dựa trên khảo sát các nhà quản lý mua hàng trong các ngành công nghiệp khác nhau, nghiên cứu các biến số chính gồm:

- **Đơn hàng mới**: mức độ nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ
- **Mức sản xuất**: khối lượng sản xuất của lĩnh vực kinh tế
- **Việc làm**: xu hướng của tình hình tuyển dụng
- **Giao hàng của nhà cung cấp**: tốc độ giao hàng nguyên vật liệu và thành phẩm
- **Hàng tồn kho**: mức độ tồn kho hiện có

Người trả lời khảo sát sẽ báo cáo xem từng biến số có cải thiện, giữ nguyên hoặc xấu đi so với tháng trước

### Cách tính PMI

Chỉ số PMI thể hiện ở mức từ 0 đến 100, sử dụng công thức tính trung bình có trọng số:

- **P1** (Tỷ lệ phần trăm báo cáo mở rộng) × 1.0 = Trọng số đầy đủ
- **P2** (Tỷ lệ phần trăm báo cáo không thay đổi) × 0.5 = Trọng số nửa phần
- **P3** (Tỷ lệ phần trăm báo cáo co lại) × 0 = Không có trọng số

Cách tính trung bình có trọng số này có nghĩa là sự thay đổi trong mở rộng có ảnh hưởng lớn hơn đến PMI so với sự không thay đổi

### Cơ quan nào thực hiện PMI

**ISM (Viện Quản lý Cung ứng)**: sản xuất chỉ số PMI cho Hoa Kỳ, cung cấp thông tin sâu sắc về tình hình sản xuất và tuyển dụng của quốc gia

**IHS Markit Ltd**: công ty dữ liệu toàn cầu sản xuất PMI cho nhiều quốc gia và khu vực, bao gồm cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ

**Caixin Media**: sản xuất Caixin Manufacturing PMI cho Trung Quốc, theo dõi sát sao bởi các nhà kinh tế và nhà đầu tư do tầm quan trọng của Trung Quốc đối với nền kinh tế toàn cầu

### PMI có hai loại chính

**Manufacturing PMI**: tập trung vào lĩnh vực sản xuất, đo lường sự thay đổi trong đơn hàng mới, mức sản xuất, tuyển dụng và hàng tồn kho

**Services PMI (Non-Manufacturing PMI)**: đo lường sự thay đổi trong lĩnh vực dịch vụ của nền kinh tế, bao gồm bán lẻ, tài chính, chăm sóc sức khỏe và giáo dục

### Ưu điểm và hạn chế của PMI

**Ưu điểm:**
- Cung cấp dữ liệu nhanh chóng và kịp thời, công bố hàng tháng
- Chỉ số phổ biến và đáng tin cậy trong giới đầu tư
- Dễ sử dụng, thể hiện ở mức từ 0-100 dễ hiểu
- Cung cấp thông tin chi tiết về tình hình sản xuất và dịch vụ một cách cụ thể

**Hạn chế:**
- Chỉ bao gồm lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, có thể bỏ lỡ các ngành khác của nền kinh tế
- Dữ liệu PMI thường được điều chỉnh trong các lần công bố sau
- Phụ thuộc vào nhận thức chủ quan của các nhà quản lý mua hàng, có thể mang tính thiên vị

### Tác động của PMI đối với nền kinh tế toàn cầu

**Mối liên hệ với GDP**: Giá trị PMI cao (hơn 50) thường đi trước sự tăng trưởng của GDP, cho thấy hoạt động sản xuất và dịch vụ đang mở rộng

**Ảnh hưởng đến sản xuất công nghiệp**: Mức PMI mạnh mẽ cho thấy nhu cầu hàng hóa tăng lên, dẫn đến mức sản xuất công nghiệp tăng. Ngược lại, mức PMI yếu cho thấy hoạt động sản xuất đang co lại

**Ảnh hưởng đến tuyển dụng**: Mức PMI mạnh thường thúc đẩy các công ty tuyển dụng thêm, do nhu cầu tăng, trong khi PMI yếu có thể dẫn đến sa thải

### Mối quan hệ giữa PMI và thị trường vàng

Theo lý thuyết, PMI trên 50 cho thấy nền kinh tế đang mở rộng, điều này có thể gây áp lực giảm giá vàng do nhà đầu tư có xu hướng chọn các tài sản rủi ro cao hơn như cổ phiếu. Ngược lại, PMI dưới 50 có thể hỗ trợ giá vàng tăng lên do niềm tin về an toàn tăng cao

Tuy nhiên, giá vàng còn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác như:

- **Kỳ vọng lạm phát**: PMI cao thể hiện áp lực chi phí, có thể làm tăng lạm phát, từ đó thúc đẩy nhu cầu vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro
- **Chính sách tiền tệ**: Ngân hàng trung ương sử dụng dữ liệu PMI để quyết định lãi suất, lãi suất cao hơn thường gây áp lực giảm giá vàng

### Cách sử dụng PMI trong giao dịch

**Phân tích niềm tin thị trường**: Nhà giao dịch có thể dùng giá trị PMI để đánh giá tổng thể nền kinh tế. Giá trị mạnh mẽ phản ánh niềm tin thị trường, trong khi yếu thể hiện rủi ro

**Giao dịch ngoại hối**: Dữ liệu PMI ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ. PMI mạnh có thể dẫn đến kỳ vọng lãi suất tăng, làm đồng tiền mạnh lên

**Quản lý rủi ro**: Nhà giao dịch nên xem xét sự biến động có thể xảy ra từ dữ liệu PMI và điều chỉnh quy mô vị thế, chiến lược quản lý rủi ro phù hợp

### Tóm lại

PMI là công cụ hiệu quả để hiểu tình hình kinh tế tổng thể. Giá trị PMI cao cho thấy sự mở rộng của nền kinh tế, sản xuất tăng và tuyển dụng mạnh mẽ, trong khi giá trị thấp cho thấy sự co lại và thách thức kinh tế. Theo dõi dữ liệu PMI đều đặn giúp các nhà đầu tư, nhà kinh tế và doanh nghiệp dự đoán chính xác hơn xu hướng tăng trưởng kinh tế, sản xuất và tuyển dụng, từ đó đưa ra quyết định đầu tư dựa trên dữ liệu đầy đủ