Chi phí Swap trong giao dịch: Chi phí ngầm định thường bị bỏ qua

Khi nghĩ về chi phí giao dịch, phần lớn nhà đầu tư sẽ nghĩ ngay đến Spread và Commission là chính, nhưng còn một khoản phí quan trọng không kém và thường bị bỏ qua đó là Chi phí Swap. Hiểu rõ Swap và cách tính sẽ giúp bạn lên kế hoạch giao dịch phù hợp và tránh mất tiền không lường trước được.

Tại sao lại có Swap? Nguồn gốc và xuất xứ của khoản phí này

Kiến thức cơ bản

Swap ngắn gọn là khoản phí để giữ vị thế (Position) qua đêm. Một số người gọi nó là “Lãi suất qua đêm” hoặc “Phí rollover”. Thực chất, đó là lãi suất phát sinh từ việc vay mượn hoặc giữ tiền trong tài sản đó từ hôm nay sang ngày hôm sau.

Nguồn gốc thực sự: chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền

Khi bạn giao dịch Forex như EUR/USD, thực tế bạn đang “vay” một đồng tiền để mua đồng tiền khác:

• Mua EUR/USD: bạn mua EUR (lãi suất) và vay USD (phải trả lãi)
• Bán EUR/USD: bạn vay EUR (phải trả lãi) và nhận USD (lãi suất)

Mỗi đồng tiền có lãi suất chính sách riêng, do ngân hàng trung ương quy định, ví dụ USD do FED (lãi suất ~5.0% mỗi năm), EUR do ECB (lãi suất ~4.0% mỗi năm).

Ví dụ tính toán:

• Mua EUR/USD: nhận 4.0% (EUR) - trả 5.0% (USD) = -1.0% (phải trả Swap)
• Bán EUR/USD: nhận 5.0% (USD) - trả 4.0% (EUR) = +1.0% (được Swap)

Tại sao phần lớn chúng ta lại mất?

Các nhà môi giới đóng vai trò trung gian trong việc vay mượn này, họ sẽ cộng thêm “phí quản lý” vào tỷ lệ Swap thực tế. Dù lý thuyết bạn có thể nhận Swap dương, nhưng nhà môi giới có thể cộng thêm phí quản lý, khiến Swap thực nhận giảm hoặc thành âm cả hai chiều.

Các loại Swap cho các loại tài sản khác nhau

Swap cho Forex

Như đã giải thích, phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất của từng cặp tiền tệ.

Swap cho CFD cổ phiếu và chỉ số

Thông thường dựa trên lãi suất của đồng tiền của tài sản đó, ví dụ cổ phiếu Mỹ dùng lãi suất USD trừ phí của nhà môi giới.

Swap cho hàng hóa (Commodities)

Phức tạp hơn vì dựa trên chi phí lưu kho (Storage Costs) hoặc rollover hợp đồng Futures.

Swap cho Crypto

Thường dựa trên Funding Rate trên thị trường Exchange, biến động rất lớn.

Các loại Swap bạn cần biết

Swap dương (Positive Swap)

Bạn nhận thêm tiền mỗi đêm, xảy ra khi lãi suất của tài sản mua cao hơn đáng kể so với tài sản vay.

Swap âm (Negative Swap)

Phổ biến nhất, bạn phải trả tiền mỗi đêm, khi lãi suất của tài sản mua thấp hơn tài sản vay.

Swap Long vs Swap Short

• Swap Long: tỷ lệ Swap cho lệnh Buy
• Swap Short: tỷ lệ Swap cho lệnh Sell

Hai giá trị này thường khác nhau do chi phí vay mượn khác nhau.

Hiện tượng Swap 3 ngày mà nhà mới thường bỏ qua

Điều quan trọng thường bị bỏ qua là: một số ngày trong tuần Swap sẽ bị tính gấp 3 lần

Tại sao?

• Thị trường Forex đóng cửa cuối tuần thứ Bảy-Chủ Nhật, nhưng lãi suất vẫn tiếp tục tính hàng ngày
• Nhà môi giới tổng hợp lãi suất của ngày thứ Bảy-Chủ Nhật và tính vào ngày giao dịch
• Thông thường vào thứ Tư (một số nhà môi giới tính vào thứ Sáu), sẽ bị tính gấp 3 lần Swap

Lý do kỹ thuật

Thị trường Forex có chu kỳ thanh toán T+2 (tức là 2 ngày làm việc sau ngày giao dịch). Khi bạn giữ lệnh từ thứ Tư qua đêm sang thứ Năm, chu kỳ thanh toán rơi vào thứ Hai (bỏ qua cuối tuần), nên nhà môi giới phải tính lãi của 3 ngày.

Cách xem giá trị Swap trước khi giao dịch

Trên MT4/MT5

1. Vào Market Watch
2. Nhấn chuột phải vào tài sản muốn xem
3. Chọn Specification
4. Tìm Swap Long và Swap Short (đơn vị Points)

Trên các nền tảng khác

Thông thường sẽ hiển thị trong phần “Thông tin tài sản” hoặc “Chi tiết phí” dưới dạng phần trăm (%) mỗi đêm.

Cách tính chính xác giá trị Swap

Cách 1: Đơn vị Points (MT4/MT5)

Công thức: Swap (tiền) = (Tỷ lệ Swap tính bằng Points) × (Giá trị của 1 Point)

Ví dụ:

• Mua 1 Lot EUR/USD, Swap Long = -8.5 Points
• 1 Pip EUR/USD = $10, nên 1 Point = $1
• Swap = (-8.5) × ($1) = -$8.50 mỗi đêm
• Nếu giữ qua 3 ngày: (-8.50) × 3 = -$25.50

Cách 2: Đơn vị phần trăm (%)

Công thức: Swap (tiền) = (Giá trị vị thế toàn bộ) × (Tỷ lệ Swap %)

Ví dụ:

• Mua 1 Lot EUR/USD (100,000 đơn vị) tại giá 1.0900
• Giá trị vị thế = 1 × 100,000 × 1.0900 = $109,000
• Tỷ lệ Swap = -0.008% mỗi đêm
• Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -$8.72 mỗi đêm
• Swap 3 ngày = -$8.72 × 3 = -$26.16

Điểm cần chú ý

Swap tính dựa trên giá trị đầy đủ chứ không phải Margin đặt vào. Nếu Margin của bạn chỉ là $1,090 mà Swap là $8.72 mỗi đêm, thì tính ra là khoảng 0.8% Margin mỗi đêm. Giữ lệnh trong tháng có thể khiến Swap ăn mòn Margin tới 20-30%, dù giá không biến động nhiều.

Cơ hội từ việc tận dụng Swap

Chiến lược Carry Trade

Chiến lược dài hạn của nhà giao dịch, tận dụng lợi thế của Swap dương:

• Vay đồng tiền lãi thấp (JPY, CHF)
• Mua đồng tiền lãi cao (MXN, TRY trong một số thời điểm)
• Nhận Swap dương hàng ngày

Ví dụ: Mua AUD/JPY, nhận Swap dương vì AUD có lãi suất cao hơn JPY.

Rủi ro: Tỷ giá có thể giảm mạnh khiến lợi nhuận từ Swap không đủ bù đắp.

Tài khoản Islamic/Không Swap

Một số nhà môi giới có tài khoản không tính Swap dù giữ lâu dài, phù hợp với:

• Nhà giao dịch Hồi giáo
• Swing/Position Traders giữ trong tuần/tháng
• Người muốn tránh chi phí Swap

Thông thường tài khoản này sẽ có Spread rộng hơn hoặc phí quản lý cố định.

Rủi ro chính từ chi phí Swap

Lợi nhuận bị ăn mòn

Giao dịch có lợi nhuận 30 USD có thể còn lại chỉ 4 USD sau khi trừ Swap, không còn lợi nhuận thực.

Áp lực đóng lệnh

Giữ lệnh Negative Swap trong thị trường Sideways sẽ gây lỗ dần đều mỗi ngày. Nhiều trader không chịu nổi và phải đóng, bỏ cuộc trước kế hoạch.

Rủi ro Margin Call tăng cao

Vì Swap tính dựa trên giá trị đầy đủ, trong thị trường không thuận lợi, Swap âm liên tục có thể làm giảm Margin nhanh chóng.

Kết luận

Swap không chỉ là phí ngẫu nhiên mà là chi phí có cấu trúc rõ ràng xuất phát từ bản chất vay mượn và giữ tiền. Tác động phụ thuộc vào phong cách giao dịch:

• Scalper/Day Trader: Swap gần như không ảnh hưởng vì đóng lệnh nhanh
• Swing/Position Trader: Cần tính đến Swap thật sự, có thể chọn tài khoản Positive Swap hoặc Islamic
• Carry Trader: Tận dụng lợi thế của Swap dương để kiếm lợi nhuận chính

Chọn nhà môi giới minh bạch về thông tin Swap và lên kế hoạch giao dịch phù hợp sẽ giúp bạn giao dịch thông minh và tránh các chi phí ẩn không lường trước.