#比特币市场动态 Sau khi xem xét các quan điểm của Tom Lee và IOSG, hãy tổng hợp logic cốt lõi của tín hiệu thị trường lần này.

Khung cảnh phòng vệ ngắn hạn và tăng giá dài hạn cùng tồn tại thực sự phù hợp — điều then chốt nằm ở sự lệch pha về mặt thời gian. Tom Lee nhấn mạnh vào đánh giá thanh khoản chu kỳ lớn, trong khi Fundstrat tập trung vào quản lý rủi ro vốn trong ngắn hạn, sự khác biệt về nhiệm vụ dẫn đến khác biệt về khung thời gian, đây là biểu hiện bình thường của phân công tổ chức, không phải mâu thuẫn nội tại.

Điều đáng chú ý hơn là dữ liệu on-chain của IOSG: năm 2025, 66% nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui, trong khi tỷ lệ nắm giữ của tổ chức chiếm 24%, điều này có nghĩa là quyền kiểm soát thị trường đã chuyển giao. Mặc dù BTC giảm 5.4% trong cả năm, nhưng trong thời gian đó đã lập đỉnh lịch sử 126K, quan trọng hơn là dòng chảy ETF tích lũy đạt 25 tỷ USD — đây mới là hướng vốn thực sự.

Về phía cung, năm 2025 đã hoàn thành quy mô chuyển đổi lớn nhất trong lịch sử, xác nhận cơ bản việc xây dựng đáy cung. Kết hợp với kỳ vọng chính sách (giai đoạn tháng 1-6 năm 2026 là kỳ nghỉ chính sách) và hoàn thiện hạ tầng, khả năng cao là các tổ chức sẽ tiếp tục tích lũy trong phạm vi dao động 87,000-95,000 USD trong ngắn hạn. Mục tiêu trung hạn hướng tới 120,000-150,000 USD, việc xác lập phạm vi này dựa trên sự thúc đẩy kép của chính sách và nền tảng ETF vững chắc.

Các điểm rủi ro cần chú ý: biến động chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, áp lực bán của các nhà đầu tư dài hạn tiếp tục, bất định trong cuộc bầu cử trung kỳ. Nhưng mặt khác của rủi ro chính là cơ hội đầu tư. Khi cấu trúc thị trường thay đổi căn bản, việc sử dụng logic cũ để định giá sẽ chỉ dẫn đến bỏ lỡ cơ hội.