Năm 2025, năm ông lớn tỏa sáng trên thị trường chứng khoán Mexico: Những doanh nghiệp này đang thúc đẩy sự phấn khích của thị trường

Thị trường bất ngờ đến từ phương Nam

Những nhà đầu tư năm 2025 vừa mới phát hiện ra một cơ hội bị đánh giá thấp — thị trường chứng khoán Mexico. Khi ba chỉ số lớn của Mỹ diễn biến trung lập hoặc thậm chí giảm điểm, chỉ số S&P/BMV IPC của Mexico trong 12 tháng qua đã tăng vọt 21.7%, thành tích đủ để làm sáng mắt nhiều nhà đầu tư Bắc Mỹ. Đằng sau sự phục hồi này là một nhóm doanh nghiệp thực sự gánh vác toàn bộ thị trường.

Cấu trúc thị trường bị năm doanh nghiệp lớn độc quyền

Thị trường chứng khoán Mexico mang dáng dấp “chính trị voi” — năm “con voi” đi đầu, các doanh nghiệp phía sau đều theo đuôi kiếm lợi.

Năm doanh nghiệp này lần lượt là: Walmart Mexico, América Móvil, Grupo México, FEMSA và Grupo Financiero Banorte. Họ cùng nhau kiểm soát 44.2% vốn hóa toàn thị trường, chiếm 55.8% trọng số trong chỉ số S&P/BMV IPC. Nói cách khác, kỳ vọng vào hiệu suất của năm doanh nghiệp này gần như dự đoán được xu hướng của toàn bộ thị trường chứng khoán Mexico.

Để hiểu mức độ tập trung này lớn đến đâu, chỉ cần nhìn một con số: tổng giá trị vốn hóa của năm công ty lớn nhất Mỹ gấp 15 lần tổng giá trị của toàn bộ thị trường chứng khoán Mexico. Điều này cho thấy gì? Dù là thị trường chứng khoán lớn thứ hai ở Mỹ Latin, về quy mô, thực sự còn rất nhỏ bé.

Năm ông chủ lớn thể hiện mọi khả năng

Walmart Mexico: Máy sinh lợi ổn định của vua bán lẻ

Gã khổng lồ bán lẻ này thể hiện khá ổn định trong quý II năm 2025. Doanh thu tăng trưởng so với cùng kỳ đạt 246,25 tỷ peso, lợi nhuận giảm từ 12,51 tỷ peso xuống còn 11,23 tỷ peso. Giá cổ phiếu dao động trong khoảng 61,43 USD đến 63,97 USD, phạm vi hàng năm từ 50,79 USD lên đến 67,34 USD.

Điều thú vị nhất là, cổ tức của công ty này có tỷ lệ lên tới 3,83%, thu hút nhiều nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền ổn định. Các nhà phân tích duy trì xếp hạng “vượt thị trường”, ngụ ý còn nhiều tiềm năng tăng trưởng.

Vốn hóa: 1.10 tỷ MXN | Tỷ lệ cổ tức: 3.83%

América Móvil: Đế chế viễn thông toàn cầu của ông lớn

Là nhà cung cấp dịch vụ viễn thông lớn nhất Mỹ Latin, América Móvil phục vụ 323 triệu khách hàng tại 23 quốc gia. Công ty này do tập đoàn Carlos Slim kiểm soát, thực sự là một tập đoàn đa quốc gia.

Hiệu suất quý III khá tốt — doanh thu 232,92 tỷ peso, tăng 4,2% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng đạt 22,7 tỷ peso. Từ mức thấp 15.675 peso trong năm, cổ phiếu đã bật lên đến đỉnh 40.000 peso, tăng trưởng ấn tượng. Thị trường đồng thuận là “mua vào”, mục tiêu giá đặt ở 21.323 peso.

Vốn hóa: 70,75 tỷ USD | Tăng trưởng Q3: 4.2%

Grupo México: Tái sinh trong đống tro tàn của đế chế khai khoáng

Công ty khổng lồ thành lập năm 1978 này hoạt động trong ba lĩnh vực chính: khai khoáng, vận tải và hạ tầng. Đơn vị khai khoáng của họ là công ty khai thác mỏ lớn nhất Mexico, đứng thứ ba toàn cầu về sản lượng đồng. Tuy nhiên, công ty cũng từng bị chỉ trích vì các vụ tai nạn môi trường trong quá khứ — ví dụ như vụ rò rỉ axit sulfuric năm 2019.

Kết quả quý III vượt mong đợi — doanh thu tăng 11% lên 4,59 tỷ USD, lợi nhuận tăng hơn 50% đạt 1,39 tỷ USD. Giá cổ phiếu dao động trong khoảng 158-162 USD, tăng từ 91 USD lên 167 USD trong năm. Tuy nhiên, mục tiêu giá 149,42 peso của các nhà phân tích cho thấy còn không ít điều chỉnh, xếp hạng cũng khá thận trọng.

Vốn hóa: 1.27 tỷ MXN | Lợi nhuận Q3 tăng: 50%+

FEMSA: Đế chế tiêu dùng đa dạng

FEMSA là nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất toàn cầu, hoạt động trong lĩnh vực đồ uống, bán lẻ, nhà hàng và dược phẩm. Công ty này thành lập từ năm 1890, có mặt tại 17 quốc gia Trung Mỹ và Nam Mỹ.

Báo cáo quý III khá phức tạp — doanh thu tăng 9,1% lên 214,638 tỷ peso, nhưng lợi nhuận ròng lại giảm 36,8% còn 5,838 tỷ peso, chủ yếu do mất mát tỷ giá và chi phí tài chính tăng. Tỷ lệ cổ tức cao tới 7,4%, thu hút nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao từ cổ tức. Hiện xếp hạng thị trường là “mua vào”.

Vốn hóa: 583,28 triệu MXN | Tỷ lệ cổ tức: 7.4%

Grupo Financiero Banorte: Trụ cột của hệ thống ngân hàng

Là ngân hàng lớn thứ hai Mexico, Banorte có 22 triệu khách hàng, hơn 1.000 chi nhánh và hơn 7.000 máy ATM. Thành lập từ năm 1992, đây còn là nhà quản lý quỹ hưu trí lớn nhất Mexico.

Lợi nhuận ròng quý III đạt 13,008 tỷ peso, giảm 9% so với cùng kỳ, nhưng các nhà phân tích vẫn duy trì xếp hạng “siêu tích cực”. Tỷ lệ P/E chỉ 9.02, là mức thấp nhất trong năm doanh nghiệp lớn nhất, cổ tức 7,3% cũng khá hấp dẫn.

Vốn hóa: 534,70 triệu MXN | Tỷ lệ P/E: 9.02

Bối cảnh thị trường lớn: Tại sao bây giờ là thời điểm thích hợp?

Dù nền kinh tế Mexico năm 2025 đối mặt với thách thức từ việc Trump tái đắc cử và thuế 25%, thị trường vẫn thể hiện sự kiên cường bất ngờ. Điều này nhờ vào ba yếu tố:

Hỗ trợ tiêu dùng nội địa vững chắc — chi tiêu của các hộ gia đình Mexico vẫn mạnh mẽ, giúp lĩnh vực bán lẻ và tiêu dùng hưởng lợi.

Xu hướng gia công gần bờ — các doanh nghiệp Mỹ đẩy nhanh chuyển sản xuất sang Mexico, tạo ra cơ hội đầu tư mới và việc làm.

Ổn định tiền tệ — peso duy trì trong phạm vi ổn định suốt năm, không bị mất giá lớn, giảm bớt gánh nặng chi phí cho doanh nghiệp.

Các yếu tố vĩ mô cũng hỗ trợ: lạm phát giảm xuống còn 3.5%, Ngân hàng Trung ương Mexico bắt đầu hạ lãi suất, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho thị trường chứng khoán. Kết quả là chỉ số S&P/BMV IPC dao động quanh 63,000-64,000 điểm, lập đỉnh mới.

Hệ thống chỉ số dựa trên năm doanh nghiệp lớn

Không chỉ có quy mô lớn, năm doanh nghiệp này còn chiếm tỷ trọng áp đảo trong chỉ số chính S&P/BMV IPC. Trong số 45 doanh nghiệp thành phần, năm công ty này chiếm hơn 55% trọng số, quyết định phần lớn xu hướng tăng giảm của chỉ số.

Xét theo ngành, lĩnh vực tiêu dùng, vật liệu và công nghiệp chiếm gần 70% trọng số của chỉ số, và đúng là các doanh nghiệp này đều là những dẫn đầu trong các lĩnh vực đó. Chỉ số sẽ được điều chỉnh mỗi nửa năm (tháng 3 và tháng 9), đảm bảo các doanh nghiệp có thanh khoản cao nhất, quy mô lớn nhất luôn nằm trong danh mục.

Gợi ý cho nhà giao dịch

Nếu bạn đã dành toàn bộ vốn cho thị trường Mỹ, giờ hãy xem những gì đang diễn ra phía Nam. Thị trường chứng khoán Mexico dù nhỏ, nhưng tiềm năng tăng trưởng không kém, đồng thời phân tán rủi ro khá tốt.

Một chiến lược cân bằng có thể là: giữ phần lớn danh mục trong các doanh nghiệp lớn này và các cơ hội rộng của thị trường Mexico, kết hợp đầu tư cổ phiếu blue-chip Mỹ, cùng với trái phiếu hai nước để phòng thủ. Như vậy, bạn vừa có thể tận dụng xu hướng phục hồi của Mexico, vừa không đặt tất cả trứng vào một giỏ, giảm thiểu tác động của biến động địa chính trị và tỷ giá.

Điều quan trọng hiện nay là: liệu đà tăng này còn kéo dài bao lâu? Liệu năm doanh nghiệp lớn có thể tiếp tục dẫn dắt? Những câu hỏi này quyết định lợi nhuận của bạn khi đầu tư vào thị trường chứng khoán Mexico năm 2025.

Ba bước bắt đầu hành trình giao dịch

1. Đăng ký tài khoản
2. Nạp tiền
3. Bắt đầu giao dịch