Bạc bùng nổ lên $72/ounce: Tại sao vốn hóa thị trường của kim loại này hiện nay sánh ngang các ông lớn công nghệ

Tháng 12 năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt đối với các nhà đầu tư kim loại quý—bạc vượt qua mức giới hạn $72 mỗi ounce, mang lại mức tăng 136% trong năm tính đến thời điểm hiện tại. Điều thực sự đáng chú ý không chỉ là biến động giá, mà còn là hàm ý về vốn hóa thị trường: định giá của bạc đã tiến gần đến ngưỡng $4 nghìn tỷ, mức mà hiện nay vượt xa vốn hóa thị trường của các ông lớn công nghệ như Google.

**Cơn bão hoàn hảo: Điều gì đang thúc đẩy giá bạc tăng cao**

Phía sau đợt tăng giá bùng nổ này là sự hội tụ của các yếu tố vĩ mô tiêu cực và sự thay đổi trong nhu cầu cấu trúc. Các căng thẳng địa chính trị đã làm sống lại nhu cầu trú ẩn an toàn, trong khi việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương đang thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản hữu hình. Nhưng câu chuyện thực sự là về nhu cầu công nghiệp—các nhà sản xuất pin mặt trời, nhà sản xuất điện tử, và các nhà sản xuất xe điện đều cạnh tranh để có nguồn cung bạc, tạo ra một siêu chu kỳ nhu cầu mà các thị trường truyền thống chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ.

**Khủng hoảng nguồn cung trở thành trung tâm**

Điều này trở nên cực kỳ quan trọng: Viện Bạc dự báo rằng nguồn cung toàn cầu năm 2025 sẽ thiếu hụt khoảng 180 triệu ounce. Đó không chỉ là một con số—đó là một sự thiếu hụt vật lý đang diễn ra theo thời gian thực trên các sàn giao dịch lớn như COMEX, nơi mức tồn kho đang giảm nhanh hơn so với khả năng các mỏ khai thác bổ sung. Khi các hạn chế về nguồn cung gặp phải dòng vốn đầu tư tổ chức, bạn sẽ thấy được loại hành động giá mà chúng ta đang chứng kiến.

**Mối liên hệ với Crypto: Sự khan hiếm như điểm chung**

Thú vị thay, các nhà quan sát thị trường đang nhận thấy những điểm tương đồng giữa đà tăng của bạc và các đợt tăng giá lịch sử của crypto—cả hai đều xoay quanh các câu chuyện về sự khan hiếm và các chu kỳ mua dựa trên tâm lý. Khi vốn đầu tư tổ chức đa dạng hóa sang các tài sản thay thế, các động thái này ngày càng trở nên gắn kết hơn, gợi ý về những chuyển biến rộng lớn hơn trong cách các nhà đầu tư nhìn nhận các tài sản lưu trữ giá trị.