Đầu tư dài hạn vào ETF vàng: Một trường hợp chiến lược cho vốn kiên nhẫn năm 2026

Triển vọng hiệu suất của vàng trong năm 2025 vẽ nên một bức tranh hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn sẵn sàng duy trì vị thế của mình qua biến động thị trường. Với mức tăng hàng năm 67,42% và mức leo thang 32,22% trong sáu tháng, kim loại quý đã thể hiện khả năng chống chịu trước các sức ép vĩ mô. Việc tích trữ của ngân hàng trung ương, căng thẳng địa chính trị, biến động tiền tệ và dòng vốn chảy vào ETF mạnh mẽ đã hội tụ để thiết lập vàng như một tài sản nền tảng cho các danh mục đa dạng hóa.

Dù gần đây có một điều chỉnh nhỏ khi áp lực chốt lời xuất hiện và biên margin hợp đồng tương lai thắt chặt hơn, bối cảnh cơ bản vẫn còn tích cực. Thị trường dự báo vàng sẽ giao dịch trong khoảng từ 4.000 đến 5.000 USD mỗi ounce Troy trong suốt năm 2026. Goldman Sachs đặt mục tiêu 4.900 USD với tiềm năng tăng, trong khi State Street dự báo 4.000-4.500 USD, thừa nhận rằng sự điều chỉnh lại địa chính trị có thể đẩy giá trị lên cao hơn. Phân tích kịch bản của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy khả năng thuận lợi, chỉ có một trường hợp giảm giá trong bốn kịch bản tiềm năng.

Nhu cầu của Ngân hàng Trung ương Gắn kết luận đề tăng trưởng dài hạn

Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo rằng 95% ngân hàng trung ương dự định mở rộng dự trữ của họ trong năm 2026, cung cấp sự hỗ trợ cấu trúc cho nhu cầu duy trì. Sự thèm muốn của các tổ chức này đại diện cho một mức sàn cho giá vàng mà các nhà đầu tư cá nhân có thể dựa vào khi xây dựng luận đề đầu tư dài hạn. Thay vì xem ngân hàng trung ương như những người mua tạm thời, việc tích trữ chiến lược của họ phản ánh niềm tin chân thành về vai trò của vàng trong đa dạng hóa dự trữ — một xu hướng khó đảo ngược trong ngắn hạn.

Chu kỳ nới lỏng của Fed tạo đà cho sự tăng giá của vàng

Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang liên tục vào đầu năm 2026 tạo điều kiện thuận lợi cho sự tăng giá của vàng. Mark Zandi từ Moody’s Analytics gợi ý rằng dữ liệu lao động yếu và những bất ổn về lạm phát có thể thúc đẩy Fed giảm lãi suất mạnh mẽ, có thể cắt giảm 0,75% trước giữa năm. Mỗi điểm cơ bản giảm làm yếu đi sức hấp dẫn tương đối của đồng USD, tạo ra hiệu ứng nhân đôi cho nhu cầu vàng của các nhà đầu tư quốc tế.

Mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và giá vàng vẫn là một trong những động lực đáng tin cậy nhất trên thị trường. Khi đồng dollar mất giá, vàng trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các chủ sở hữu ngoại tệ khác, làm tăng áp lực mua trên toàn cầu.

Đa dạng hóa danh mục trong bối cảnh rủi ro tập trung công nghệ

Các danh mục nặng về công nghệ cần các cơ chế phòng hộ khi định giá AI vẫn còn cao mặc dù các lo ngại bong bóng đã giảm bớt. Vàng đóng vai trò như một tài sản không tương quan, cung cấp sự cân bằng trong các biến động của thị trường cổ phiếu. Vai trò lịch sử của nó như một nơi trú ẩn an toàn đảm bảo rằng các nhà đầu tư dài hạn được hưởng lợi từ việc bảo vệ giảm thiểu rủi ro mà không bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng trong các tài sản rủi ro.

Biến động thị trường củng cố giá trị phòng thủ của vàng

Chỉ số Biến động CBOE (VIX) tăng 9,7% kể từ cuối tháng 12 năm 2025, báo hiệu sự bất ổn gia tăng trong thị trường cổ phiếu. Môi trường này thường có lợi cho kim loại quý khi vốn tìm kiếm sự ổn định. Các đặc tính như một nơi trú ẩn an toàn của vàng ngày càng trở nên có giá trị hơn khi căng thẳng vĩ mô và địa chính trị leo thang, khiến nó trở thành thành phần thiết yếu của các danh mục dài hạn bền vững.

Phân bổ chiến lược: Xây dựng tiếp xúc ETF vàng qua các đợt giảm giá

Thay vì bỏ qua các vị thế vàng trong các đợt điều chỉnh, các nhà đầu tư kỷ luật nên xem các đợt điều chỉnh là cơ hội tích lũy. Các yếu tố cơ bản hỗ trợ đà tăng của năm 2025 vẫn còn nguyên vẹn, cho thấy rằng sự yếu đi của giá trong ngắn hạn là điểm vào chiến thuật cho những ai cam kết giữ gìn của cải lâu dài.

Lựa chọn ETF Vàng Trực tiếp

Đối với tiếp xúc thuần túy với hàng hóa, một số phương tiện sau xứng đáng được xem xét:

SPDR Gold Shares (GLD) chiếm lĩnh thị trường với 149,43 tỷ USD tài sản và 10,4 triệu cổ phiếu trung bình mỗi tháng, đảm bảo thanh khoản vượt trội. iShares Gold Trust (IAU) cung cấp tiếp xúc tương đương với khả năng tiếp cận mạnh mẽ.

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) và iShares Gold Trust Micro (IAUM) phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn nhạy cảm về chi phí, chỉ tính phí 0,10% và 0,09% mỗi năm tương ứng. Các cấu trúc phí này cộng gộp theo thời gian rất có lợi.

abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) hoàn thiện bức tranh tiếp xúc trực tiếp với hàng hóa bằng kim loại vật lý.

Tiếp xúc Cổ phiếu Khai thác Vàng

Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận đòn bẩy theo biến động giá vàng, các ETF khai thác vàng sẽ khuếch đại cả lợi nhuận và độ biến động:

VanEck Gold Miners ETF (GDX) dẫn đầu ngành với 26,11 tỷ USD tài sản và 20,89 triệu cổ phiếu trung bình mỗi tháng. Sprott Gold Miners ETF (SGDM) và Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) có phí thấp nhất là 0,50%, phù hợp với vốn nhàn rỗi kiên nhẫn.

VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) cung cấp tiếp xúc với các nhà khai thác nhỏ hơn đang trong giai đoạn thăm dò và phát triển, có hồ sơ lợi nhuận bất đối xứng.

Lập luận cho niềm tin dài hạn

Đà tăng của vàng bắt đầu năm 2026 có thể giảm tốc so với tốc độ vượt trội của năm 2025, nhưng các yếu tố cơ bản hỗ trợ giá cao hơn vẫn mạnh mẽ hơn là yếu đi. Chính sách nới lỏng của Fed, sự duy trì nhu cầu của ngân hàng trung ương, sức ép từ tiền tệ, và các động thái tái cân bằng danh mục tạo ra nhiều điểm tựa cho kim loại quý này.

Các nhà đầu tư dài hạn vẫn trung thành với vàng qua các đợt điều chỉnh bình thường của thị trường sẽ đặt mình vào vị trí nắm bắt phần tăng trưởng mà các dự báo hiện tại kỳ vọng. Lập luận chiến lược để duy trì — và thực sự mở rộng — các khoản đầu tư ETF vàng không dựa trên các yếu tố kỹ thuật ngắn hạn mà dựa trên các cấu trúc kinh tế bền vững ủng hộ kim loại quý trong su kỳ này.