Ba cổ phiếu ngân hàng khu vực gần đạt đỉnh lịch sử: Triển vọng đầu tư năm 2026

Tổng quan: Khi cổ phiếu Ngân hàng khu vực thoát khỏi đám đông

Ngành ngân hàng khu vực từ lâu đã bị chi phối bởi những tên tuổi quen thuộc như Truist và Fifth Third, tuy nhiên động lực giá hấp dẫn nhất không đến từ các nhà lãnh đạo truyền thống đó. Thay vào đó, ba tổ chức tài chính cỡ trung đã nổi lên như những ứng viên tiến gần mức cao nhiều năm: Citizens Financial Group (NYSE: CFG), East West Bancorp (NASDAQ: EWBC), và Wintrust Financial Corporation (NASDAQ: WTFC). Mỗi cái kể một câu chuyện khác nhau về cách cổ phiếu ngân hàng khu vực có thể mang lại lợi nhuận—dù qua việc mở rộng lợi nhuận, tăng giá trị định giá, hay trả vốn mạnh mẽ.

Chính ngành này cũng đang đối mặt với những thuận lợi. Việc phân loại lại hợp pháp của cần sa có thể mở khóa cải cách ngân hàng trực tiếp có lợi cho cổ phiếu ngân hàng khu vực phục vụ các phân khúc chưa được phục vụ đầy đủ. Thêm vào đó, biên lãi ròng tăng liên tục vẫn duy trì hỗ trợ lợi nhuận cho toàn ngành.

East West Bancorp: Động cơ tăng cổ tức

East West Bancorp, có trụ sở tại Pasadena, California, đã chuyển mình từ một nhà chơi niche phục vụ cộng đồng người Hoa tại miền Nam California thành một cường quốc khu vực rộng lớn với hoạt động trên khắp Bờ Tây, Trung Quốc, Hồng Kông và Singapore.

Điều làm cho ngân hàng khu vực này đặc biệt hấp dẫn là sự tiến hóa gần đây thành một động cơ tăng trưởng cổ tức. Trong khi lợi nhuận dự kiến ​​sẽ tăng trưởng nhẹ 6,7% vào năm tới, câu chuyện của East West còn phong phú hơn qua cổ tức của họ. Tỷ suất cổ tức dự phóng khoảng 2%, nhưng ban quản lý đã tăng cổ tức trung bình 17% mỗi năm trong năm năm qua.

Hình ảnh định giá ở đây khá phức tạp. Giao dịch ở mức 13,6 lần lợi nhuận dự phóng—phần trên của phạm vi cho cổ phiếu ngân hàng khu vực—East West có vẻ đắt đỏ theo các chỉ số truyền thống. Tuy nhiên, sự sẵn lòng của thị trường để duy trì mức phí này cho thấy các nhà đầu tư đang định giá cho việc tiếp tục mở rộng cổ tức vượt trội. Nếu ban quản lý có thể duy trì thậm chí một phần tốc độ tăng cổ tức lịch sử, cổ phiếu có khả năng tăng giá, ngay cả khi tăng trưởng lợi nhuận vẫn còn yếu ớt.

Citizens Financial Group: Đà tăng lợi nhuận dẫn đầu

Citizens Financial Group có trụ sở tại Rhode Island vận hành một mạng lưới trải dài khắp miền Đông và Trung Tây Hoa Kỳ, cung cấp dịch vụ ngân hàng tiêu dùng và doanh nghiệp tích hợp. Đây là nơi lý do tăng giá rõ ràng nhất: sức mạnh lợi nhuận thuần túy.

Ngân hàng hiện giao dịch ở mức khoảng 12 lần lợi nhuận dự phóng—đúng bằng trung bình ngành ngân hàng khu vực. Thực tế, động lực chính nằm ở dự báo lợi nhuận của Phố Wall. Các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng lợi nhuận hơn 31% trong năm tới, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu từ $3.83 lên $5.03. Đây không phải là tăng trưởng nhỏ hay mang tính đầu cơ; đó là một bước nhảy đáng kể dựa trên các yếu tố như cải thiện biên lợi nhuận ròng.

Nếu dự báo lợi nhuận này thành hiện thực, Citizens Financial Group có hai con đường để cổ phiếu tăng giá: các nhà đầu tư có thể áp dụng các hệ số tương tự cho cơ sở lợi nhuận cao hơn, hoặc định giá có thể mở rộng nếu thị trường đánh giá lại cổ phiếu dựa trên các nền tảng cải thiện. Dù thế nào đi nữa, cơ chế đều ủng hộ các mức tăng tiếp theo.

Wintrust Financial: Đặt cược vào kỷ luật

Wintrust Financial, hoạt động từ Rosemont, Illinois, với phạm vi hoạt động tại khu vực Greater Chicago và Tây Nam Florida, mang đến một đề xuất giá trị hoàn toàn khác. Không giống như các đối thủ, ngân hàng khu vực này không dựa vào tăng trưởng lợi nhuận bùng nổ (dự báo cho năm tới là 4.3%) hoặc định giá cao ngất ngưởng (giao dịch ở mức hợp lý 12 lần lợi nhuận dự phóng).

Thay vào đó, sức hấp dẫn của Wintrust dựa trên việc phân bổ vốn thân thiện với cổ đông. Cổ tức hàng quý đã tăng trưởng trung bình 12.3% mỗi năm trong năm năm qua. Điều đáng chú ý nhất là tỷ lệ chi trả cổ tức chỉ ở mức 17.4%—rất thấp—cho thấy còn nhiều dư địa để tăng cổ tức trong tương lai. Trong khi tỷ suất lợi nhuận dự phóng khá thấp là 1.4%, thì quỹ đạo tăng trưởng còn quan trọng hơn mức hiện tại đối với nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng.

Phương pháp kỷ luật này đối với cổ tức, kết hợp với định giá vừa phải, tạo ra kịch bản mà sự tăng giá bền vững có thể đạt được thông qua việc tăng trưởng cổ tức hai chữ số đều đặn hàng năm, ngay cả khi lợi nhuận cơ bản không tăng tốc.

So sánh ba cổ phiếu: Hiểu rõ chiến lược

Ba cổ phiếu ngân hàng khu vực đại diện cho các con đường khác nhau để vượt trội. Citizens Financial Group dựa vào tăng trưởng cơ bản—đây là luận điểm tăng giá truyền thống nhất. East West Bancorp kết hợp đòn bẩy định giá với câu chuyện mở rộng cổ tức nhiều năm. Wintrust đặt cược vào sự nhất quán của việc trả vốn để thúc đẩy lợi nhuận dài hạn.

Cả ba đều giao dịch gần mức lịch sử, nhưng các yếu tố thúc đẩy từng cổ phiếu tăng cao lại khác nhau đáng kể. Sự đa dạng này cho thấy sức mạnh gần đây của các cổ phiếu này không phải là một cược hẹp trong ngành, mà là sự xác nhận của các hoạt động có nền tảng vững chắc trên các mô hình kinh doanh khác nhau.

Kết luận đầu tư

Cổ phiếu ngân hàng khu vực đã có một đợt tăng đáng kể, tuy nhiên ba đại diện này chưa chạy xa ngoài những gì phù hợp với các yếu tố cơ bản. Dù bạn nhìn ngành qua lăng kính tăng trưởng lợi nhuận, kỷ luật trả vốn, hay mở rộng định giá, các mức hiện tại dường như hợp lý dựa trên kỳ vọng trong tương lai. 12 tháng tới sẽ là thời điểm thử thách xem các dự báo này có đúng hay không—một giai đoạn quan trọng cho bất kỳ nhà đầu tư nào đang xem xét điểm vào thị trường.