CVS Health Mua lại Signify Health trong thương vụ trị giá $8 tỷ USD để thúc đẩy nền tảng chăm sóc dựa trên giá trị

Mua lại chiến lược đánh dấu bước mở rộng lớn vào dịch vụ chăm sóc sức khỏe tại nhà

Vào ngày 5 tháng 9 năm 2022, CVS Health thông báo đã đồng ý mua lại Signify Health với giá 30,50 đô la Mỹ mỗi cổ phần trong một giao dịch toàn bộ bằng tiền mặt trị giá khoảng $8 tỷ đô la. Động thái lớn này đại diện cho một bước ngoặt trong chiến lược chuyển đổi chăm sóc sức khỏe toàn diện của CVS, đặc biệt hướng tới phân khúc chăm sóc dựa trên giá trị đang phát triển nhanh chóng, nơi các ưu đãi tài chính phù hợp với kết quả của bệnh nhân hơn là khối lượng dịch vụ.

Signify Health mang lại hạ tầng đáng kể: một mạng lưới hơn 10.000 nhà lâm sàng hoạt động trên khắp 50 bang, các nền tảng phân tích độc quyền, và các mối quan hệ đã thiết lập với hơn 50 khách hàng kế hoạch sức khỏe. Các nhà lâm sàng của công ty—bao gồm bác sĩ, y tá thực hành, và trợ lý bác sĩ—thực hiện đánh giá tại nhà để xác định các nhu cầu lâm sàng và xã hội, sau đó kết nối bệnh nhân với các dịch vụ chăm sóc theo dõi phù hợp và nguồn lực cộng đồng.

Quy mô hoạt động và tác động thị trường

Phạm vi tiếp cận của Signify là đáng kể. Trong năm 2022, mạng lưới nhà lâm sàng của công ty đã tương tác với gần 2,5 triệu thành viên duy nhất qua các chuyến thăm tại nhà trực tiếp và ảo. Một điểm khác biệt chính: các nhà lâm sàng của họ dành khoảng 2,5 lần thời gian hơn với bệnh nhân trong môi trường tại nhà so với các cuộc hẹn khám bệnh chính tại phòng khám tiêu chuẩn, cho phép thực hiện các đánh giá sức khỏe toàn diện hơn và điều phối chăm sóc cá nhân hóa.

Việc Signify mới đây mua lại Caravan Health vào tháng 3 năm 2022 đã củng cố thêm uy tín về chăm sóc dựa trên giá trị của họ. Caravan hợp tác với hơn 170 nhà cung cấp tham gia các tổ chức chăm sóc có trách nhiệm (ACOs) phục vụ người thụ hưởng Medicare, đặc biệt tập trung vào các cộng đồng underserved. Tổ chức hợp nhất đã báo cáo hơn $138 triệu đô la tiết kiệm gộp trong năm 2021, với dự báo cho thấy Caravan sẽ mở rộng để phục vụ các ACO đại diện cho hơn 700.000 người vào năm 2023—một con số cạnh tranh với nhiều nền tảng chăm sóc dựa trên giá trị độc lập.

Lý do chiến lược và kế hoạch tích hợp

Giám đốc điều hành và Chủ tịch CVS Health Karen S. Lynch nhấn mạnh rằng việc mua lại này định vị Signify như một thành phần quan trọng trong việc mở rộng dịch vụ chăm sóc sức khỏe của CVS. “Việc mua lại này sẽ nâng cao kết nối của chúng tôi với người tiêu dùng tại nhà và giúp các nhà cung cấp đáp ứng tốt hơn các nhu cầu của bệnh nhân,” Lynch phát biểu, nhấn mạnh cách thương vụ này hỗ trợ tầm nhìn của CVS nhằm định nghĩa lại trải nghiệm chăm sóc sức khỏe thông qua phát triển sản phẩm theo phương pháp đa thanh toán.

Việc tích hợp tạo ra một mối quan hệ bổ sung: mạng lưới nhà lâm sàng rộng lớn của Signify và khả năng chăm sóc tại nhà kết hợp với mạng lưới bán lẻ dược phẩm của CVS, hoạt động bảo hiểm, và các cơ sở chăm sóc khẩn cấp để tạo ra một mô hình cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe tích hợp hơn. Điều này cho phép CVS mở rộng các giải pháp không phụ thuộc vào nhà thanh toán trên các cơ sở khách hàng đa dạng về kế hoạch sức khỏe và nhà tuyển dụng trong khi duy trì các mối quan hệ thị trường hiện có.

Kyle Armbrester, CEO của Signify Health, nhận xét về sự phù hợp chiến lược: “CVS Health là đối tác lý tưởng vì tập trung vào việc mở rộng tiếp cận dịch vụ sức khỏe và giúp người tiêu dùng điều hướng đến các điểm chăm sóc tối ưu. Chúng tôi đang xây dựng một trải nghiệm tích hợp hỗ trợ một cách chủ động hơn, phòng ngừa và toàn diện hơn trong chăm sóc bệnh nhân.”

Khung giao dịch và lộ trình

CVS sẽ tài trợ cho giao dịch trị giá 30,50 đô la mỗi cổ phần bằng nguồn tiền mặt hiện có và các nguồn lực sẵn có trong khi duy trì xếp hạng tín dụng hiện tại. Việc mua lại đã nhận được phê duyệt của Hội đồng quản trị từ cả hai công ty và cần sự chấp thuận của cổ đông của Signify Health, sự chấp thuận của cơ quan quản lý, và đáp ứng các điều kiện đóng cửa thông thường. Các quỹ tư nhân liên kết với New Mountain Capital, sở hữu khoảng 60% cổ phần phổ thông của Signify Health, đã cam kết bỏ phiếu ủng hộ giao dịch.

Các công ty dự kiến sẽ hoàn tất thương vụ trong nửa đầu năm 2023. Giám đốc tài chính của CVS, Shawn Guertin, dự báo rằng việc mua lại sẽ “tăng trưởng có ý nghĩa đến lợi nhuận,” củng cố niềm tin của CVS vào việc đạt được mục tiêu lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dài hạn đã đề ra tại Ngày Nhà đầu tư tháng 12 năm 2021.

Nhìn về phía trước

Sau khi giao dịch hoàn tất, Signify Health sẽ hoạt động như một phần của CVS Health trong khi duy trì danh tính thương hiệu và cấu trúc lãnh đạo của mình, với Armbrester tiếp tục giữ chức CEO. Tổ chức hợp nhất định vị chính mình tại giao điểm của chăm sóc sức khỏe bán lẻ, bảo hiểm, và cung cấp dịch vụ chăm sóc dựa trên giá trị—một sự hội tụ ngày càng được xem là thiết yếu cho quá trình chuyển đổi liên tục của ngành chăm sóc sức khỏe từ mô hình phí dịch vụ sang mô hình dựa trên kết quả.