Acorda Therapeutics Đạt Được Thỏa Thuận Bán Tài Sản $185M Với Merz Theo Khung Pháp Lý Chương 11

Nhà phát triển thuốc thần kinh Acorda Therapeutics đã tiết lộ một thỏa thuận mua lại mang tính bước ngoặt với Merz Therapeutics, định giá giao dịch ở mức $185 triệu đô la. Giao dịch chiến lược này bao gồm danh mục sản phẩm cốt lõi của Acorda, bao gồm INBRIJA (bột hít levodopa), AMPYRA (dalfampridine), và FAMPYRA—các loại thuốc phục vụ bệnh nhân mắc bệnh Parkinson và đa xơ cứng.

Chương 11 Chọn Con Đường Tối Đa Hóa Giá Trị

Thay vì theo đuổi bán trực tiếp, Acorda Therapeutics đã bắt đầu thủ tục phá sản theo Chương 11 tự nguyện tại Tòa án Phá sản Hoa Kỳ khu vực phía Nam của New York. Cấu trúc pháp lý này cho phép công ty tiến hành một quá trình đấu giá cạnh tranh, với Merz đóng vai trò là người trả giá cơ sở. Phương pháp này cho phép các nhà mua tiềm năng khác nộp đề nghị cạnh tranh thông qua cơ chế do tòa án giám sát theo Mục 363 của Bộ luật Phá sản, với kết quả cuối cùng dự kiến vào tháng 6 năm 2024.

Ông Ron Cohen, Tiến sĩ, người đứng đầu Acorda Therapeutics với vai trò CEO và Chủ tịch, giải thích lý do: “Đánh giá chiến lược toàn diện của chúng tôi đã dẫn đến kết luận rằng con đường này phục vụ tốt nhất tất cả các bên liên quan. Đảm bảo cung cấp thuốc liên tục cho bệnh nhân thần kinh vẫn là ưu tiên hàng đầu của chúng tôi, và Merz thể hiện khả năng và cam kết duy trì sự liên tục trong chăm sóc.”

Tài Chính và Liên Tục Hoạt Động

Hỗ trợ quá trình tái cấu trúc, Acorda Therapeutics đã đảm bảo một khoản vay $20 triệu đô la từ các chủ nợ hiện tại để duy trì hoạt động trong suốt thời gian phá sản. Thêm vào đó, các chủ nợ đại diện hơn 90% trái phiếu Cổ phần Chuyển đổi Ưu đãi có lãi suất 6.00% của Acorda đã cam kết theo Thỏa thuận Hỗ trợ Tái cấu trúc, thiết lập các mốc quan trọng và điều kiện cho quá trình bán tài sản.

Công ty đã nộp đơn xin tòa án các quyền hạn hoạt động nhằm giảm thiểu gián đoạn đối với nhân viên, nhà cung cấp, khách hàng và bệnh nhân dựa vào thuốc của Acorda Therapeutics. Điều này bao gồm các biện pháp bảo vệ cho các hợp đồng cung ứng quan trọng và các mối quan hệ nhà cung cấp.

Khung Giao Dịch và Hỗ Trợ Tư Vấn

Merz Therapeutics, một bộ phận chuyên về độc tố thần kinh của tập đoàn Merz toàn cầu có trụ sở tại Frankfurt, mang đến nhiều kinh nghiệm trong các rối loạn vận động và các bệnh thần kinh. Việc mua lại của công ty phù hợp với chiến lược tập trung vào việc phát triển các liệu pháp cho các chỉ định thần kinh phức tạp.

Acorda Therapeutics đã hợp tác với Baker McKenzie (pháp lý), Ernst & Young (tư vấn tài chính), cùng các công ty ngân hàng Ducera Partners và Leerink Partners. Phía Merz đã thuê Freshfields Bruckhaus Deringer US LLP, Morgan Stanley và Deloitte. Các chủ nợ được bảo đảm đã nhận được tư vấn từ King & Spalding và Perella Weinberg Partners, đảm bảo nhiều bên liên quan nhận được chuyên môn độc lập trong suốt quá trình đàm phán.

Ảnh Hưởng Thị Trường

Giao dịch này phản ánh thực tế thị trường dành cho các công ty dược phẩm chuyên biệt, nơi việc duy trì đà phát triển và tiếp cận bệnh nhân đòi hỏi vốn lớn và quy mô hoạt động. Bằng cách cấu trúc giao dịch qua khung đấu giá của Chương 11, Acorda Therapeutics tạo cơ hội cho các nhà trả giá cạnh tranh trong khi cung cấp sự chắc chắn về giao dịch thông qua đề nghị cơ sở của Merz. Thời hạn tháng 6 năm 2024 xác định một điểm kết thúc rõ ràng cho quá trình cạnh tranh, giúp các bên liên quan—bệnh nhân, nhân viên và chủ nợ—có thể điều hướng giai đoạn chuyển tiếp với khả năng dự đoán hợp lý.