Kết quả tài chính UPS 2023: Suy giảm doanh thu và áp lực biên lợi nhuận báo hiệu gió ngược thị trường

UPS kết thúc năm 2023 với quý cuối cùng đầy thử thách, ghi nhận doanh thu toàn công ty đạt 24,9 tỷ USD—giảm 7,8% so với cùng kỳ năm trước là 27,0 tỷ USD. Tập đoàn logistics này đối mặt với áp lực ngày càng gia tăng trên các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, lợi nhuận hoạt động giảm 22,5% xuống còn 2,5 tỷ USD theo báo cáo.

Kết luận: Thu nhập chịu áp lực

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 1,87 USD trong quý, giảm đáng kể so với 3,62 USD cùng kỳ năm trước. Theo phương pháp điều chỉnh, chỉ số này đạt 2,47 USD, giảm 31,8% so với kỳ năm 2022 tương ứng. Công ty cho biết phần lớn sự biến động này đến từ khoản $512 triệu USD phí theo chuẩn GAAP, bao gồm các điều chỉnh giá trị thị trường của khoản lương hưu, chi phí chuyển đổi và tổn thất tài sản vô hình.

Dù gặp nhiều khó khăn, UPS vẫn duy trì cam kết trả cổ tức, công bố mức cổ tức hàng quý là 1,63 USD mỗi cổ phiếu—đây là năm thứ 15 liên tiếp công ty tăng cổ tức cho cổ đông.

Phân tích các lĩnh vực: Tín hiệu hỗn hợp giữa các đơn vị

Hoạt động nội địa chịu áp lực

Lĩnh vực nội địa tại Mỹ của UPS đạt doanh thu 16,9 tỷ USD trong quý cuối cùng, giảm 7,3% do khối lượng vận chuyển trung bình hàng ngày giảm 7,4%. Biên lợi nhuận hoạt động thu hẹp còn 8,5%, phản ánh khó khăn của công ty trong việc duy trì lợi nhuận trong bối cảnh nhu cầu yếu đi.

Thị trường quốc tế đối mặt với sự mềm mại của châu Âu

Hoạt động quốc tế ghi nhận doanh thu quý là 4,6 tỷ USD, giảm 6,9%. Khối lượng trung bình hàng ngày giảm 8,3%, chủ yếu do nhu cầu chậm lại tại châu Âu. Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn duy trì biên lợi nhuận khá ổn định ở mức 19,3%, cho thấy sức mạnh về giá vẫn còn nguyên dù khối lượng giảm.

Giải pháp chuỗi cung ứng đối mặt với giảm giá thị trường

Đơn vị chuỗi cung ứng báo doanh thu 3,4 tỷ USD, giảm 11,4% do dư thừa năng lực vận chuyển và giá thị trường giảm sút. Biên lợi nhuận hoạt động giảm còn 4,4%, phản ánh tính chu kỳ của ngành môi giới và vận chuyển.

Kết quả cả năm 2023: Giảm hai chữ số

Xét toàn bộ năm 2023, doanh thu hàng năm của UPS đạt 91,0 tỷ USD, giảm 9,3% so với 2022 là 100,3 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động cả năm giảm còn 9,1 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 9,9 tỷ USD—giảm 28,7% so với cùng kỳ.

Công ty đã chuyển đổi 10,2 tỷ USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh thành dòng tiền tự do mạnh mẽ 5,3 tỷ USD, đồng thời trả về cho cổ đông 7,6 tỷ USD qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn đầu tư điều chỉnh duy trì ở mức khỏe mạnh 21,9%, nhấn mạnh sức mạnh của chiến lược phân bổ vốn.

Bình luận của ban lãnh đạo và vị trí chiến lược

CEO Carol Tomé nhấn mạnh năm thứ sáu liên tiếp đạt thành tích giao hàng đúng hạn tốt nhất trong ngành, nhờ vào việc thực thi kỷ luật trong điều kiện hoạt động đầy thử thách. “Năm 2023 là một năm đặc biệt và khó khăn,” bà Tomé phát biểu, nhấn mạnh rằng ban lãnh đạo vẫn tập trung kiểm soát các yếu tố có thể kiểm soát được trong khi duy trì hướng đi chiến lược.

Triển vọng năm 2024: Dự kiến phục hồi thận trọng

Trong năm 2024, UPS dự báo doanh thu trong khoảng 92,0 tỷ đến 94,5 tỷ USD, tức tăng trưởng ở mức thấp một chữ số. Công ty đặt mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh hợp nhất từ 10,0% đến 10,6%, cho thấy khả năng mở rộng biên lợi nhuận nhẹ so với mức 10,9% của năm 2023.

Việc kiểm soát vốn vẫn là ưu tiên, với kế hoạch chi tiêu khoảng 4,5 tỷ USD và trả cổ tức khoảng 5,4 tỷ USD (được sự chấp thuận của hội đồng). Tỷ lệ thuế hiệu quả dự kiến khoảng 23,5%.

Các điểm chính dành cho nhà đầu tư

Kết quả năm 2023 của UPS nhấn mạnh những thách thức chu kỳ mà ngành logistics nhanh đang đối mặt trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu yếu đi. Trong khi biên lợi nhuận thu hẹp và khối lượng giảm ảnh hưởng đến các chỉ số ngắn hạn, việc công ty duy trì tăng trưởng cổ tức đều đặn và khả năng tạo dòng tiền tự do mạnh mẽ cho thấy niềm tin vào khả năng sinh tiền dài hạn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các hoạt động trong năm 2024, đặc biệt là xu hướng khối lượng và ổn định giá cả khi điều kiện kinh tế thay đổi.