#美联储利率政策 Mỹ Federal Reserve thực sự có một chiêu "QE ẩn" khá thú vị. Phát biểu của Milan rất rõ ràng — lập trường chính sách quá thắt chặt, cần thúc đẩy nới lỏng nhanh hơn. Kế hoạch mua trái phiếu kho bạc trị giá 400 tỷ USD được khởi động sớm hơn dự kiến, lượng dự trữ ròng liên tục được bơm vào đến tháng 4 năm sau, những chi tiết này kết hợp lại chính là: thanh khoản đang âm thầm nới lỏng.

Điều then chốt nằm ở sự lệch pha trong kỳ vọng của thị trường. Vào đầu năm, đa số vẫn đặt cược vào chu kỳ lãi suất cao kéo dài, nhưng hiện tại, chính sách lại ôn hòa hơn nhiều so với dự đoán. Đối với các nhà giao dịch, điều này có ý nghĩa gì? Sức mạnh hỗ trợ của các tài sản rủi ro đang tăng lên, đặc biệt là thị trường tiền mã hóa.

Gần đây tôi đang theo dõi một số nhà giao dịch có mức độ rủi ro trung bình, chiến lược điều chỉnh của họ đáng để tham khảo: không đặt cược tất tay vào chu kỳ hạ lãi suất, mà điều chỉnh tỷ lệ vị thế dựa trên nhịp độ thực tế của Fed. Khi thanh khoản thực sự được bơm vào, tăng cường vị thế; khi tín hiệu chính sách mơ hồ, giảm nhẹ. Nhịp điệu này ổn định hơn so với việc đơn giản "lạc quan" hoặc "bi quan".

Việc thị trường lao động xấu đi thực sự là một biến số, nhưng theo dữ liệu hiện tại, chưa đến mức quá nghiêm trọng. Lời khuyên của tôi là: nếu các đối tượng theo dõi có logic hoạt động rõ ràng trong đợt chuyển hướng kỳ vọng chính sách này, đặt mức cắt lỗ hợp lý, thì đáng để quan sát phản ứng tiếp theo của họ. Thực tế sẽ cho chúng ta biết ai thực sự nắm bắt được nhịp điệu này.