Nhật Bản vừa công bố một động thái lớn — dự kiến sẽ số hóa toàn bộ trái phiếu chính quyền địa phương trước năm 2026, đưa lên blockchain. Nghe có vẻ còn xa vời, nhưng phạm vi ảnh hưởng của việc này có thể lớn hơn nhiều so với bạn nghĩ.

Trước hết, hãy nói về những gì kế hoạch này có thể mang lại: quy trình phát hành trái phiếu truyền thống vốn luôn rườm rà và kém hiệu quả, sau khi số hóa, tốc độ phát hành sẽ nhanh hơn rất nhiều. Nhà đầu tư có thể theo dõi dòng chảy vốn theo thời gian thực, nâng cao đáng kể tính minh bạch. Quan trọng hơn, nhà đầu tư bán lẻ lần đầu tiên có thể tham gia trực tiếp, rút ngắn ngưỡng tham gia từ cấp tổ chức xuống cấp cá nhân.

Điều đáng chú ý hơn nữa là sự thúc đẩy chính trị sau này. Quốc hội Nhật Bản đã xác nhận sẽ thúc đẩy luật pháp liên quan trước năm 2026 để bảo vệ cho cuộc cách mạng này. Một khi mô hình này thành công tại Nhật Bản, thị trường quốc tế có thể sẽ bắt chước. Khi tài sản chính phủ trị giá hàng nghìn tỷ bắt đầu lưu chuyển trên chuỗi, ranh giới giữa tài chính truyền thống và thế giới blockchain sẽ ngày càng mờ nhạt.

Từ góc nhìn vĩ mô hơn, số hóa tài sản chủ quyền đang trở thành một lĩnh vực mới toàn cầu. Token hóa trái phiếu, RWA (tài sản thực trên chuỗi) có thể đang ấp ủ một cơ hội mang tính lịch sử. Câu hỏi then chốt là — các quốc gia khác có theo kịp không? Việc số hóa tài chính truyền thống trên chuỗi cuối cùng là xu hướng hay bong bóng? Những câu trả lời có thể sẽ xuất hiện trong vài năm tới.