Vào ngày cuối cùng của năm 2025, thị trường tài chính đã dàn dựng một kịch tính về sự lao dốc tập thể của kim loại quý. Đây không phải là một điều chỉnh kỹ thuật đơn giản, mà là một sự kiện giải phóng rủi ro cấu trúc.

Từ quan điểm số lượng, bạc là trực tiếp nhất - hợp đồng bạc kỳ hạn New York giảm hơn 9% trong ngày, giảm xuống dưới mốc 71 USD/ounce; Bạc giao ngay từng phá vỡ 5 đô la và cuối cùng dừng lại ở mức 71,14 đô la mỗi ounce. Vàng không thể đứng một mình, giảm 50 USD từ mức cao xuống còn 4.323 USD/ounce.

Điều điên rồ hơn nữa là các công cụ phái sinh - palladium giảm mạnh 7% xuống còn 1.507 USD/ounce và bạch kim thậm chí còn khủng khiếp hơn, giảm hơn 12% tại một thời điểm trước khi chỉ đứng ở mức 1.962 USD/ounce. Toàn bộ lĩnh vực kim loại quý đã bị ép xuống đáy trong một ngày.

Thủ phạm đằng sau điều này là một sàn giao dịch tương lai hàng đầu đột ngột tăng yêu cầu ký quỹ đối với hợp đồng tương lai kim loại quý. Đối với những người dựa vào tỷ suất lợi nhuận thấp để lướt xung quanh, điều này tương đương với việc nhấn nút đóng trực tiếp - hoặc họ buộc phải bổ sung ký quỹ hoặc họ chỉ có thể cắt thịt và cắt lỗ. Cuộc bay tập trung của các quỹ đòn bẩy ngay lập tức đập tan giá ra khỏi hố sâu.

Điều thú vị là sự gia tăng của kim loại quý trong năm nay đã trở nên điên rồ: vàng đã tăng 65% trong năm và bạc đã tăng gấp đôi. Theo quan điểm này, làn sóng điều chỉnh chính sách ký quỹ cuối năm này cũng có thể được coi là "hạ nhiệt thường xuyên" của thị trường. Chỉ là việc chọn bắt đầu từ nút của đêm giao thừa làm tăng thêm một chút không chắc chắn cho thị trường năm mới.