Gần đây thị trường kim loại quý đã xảy ra những biến động lớn. Vàng giảm gần 20 USD trong một nhịp, hiện đang dao động quanh mức 4354 USD/ounce, bạc còn tệ hơn, giảm trực tiếp 3% trong ngày. Thủ phạm đứng sau là Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) đã tăng yêu cầu ký quỹ cho hợp đồng tương lai kim loại quý lần nữa. Có vẻ như chỉ là chuyện của thị trường tài chính truyền thống, nhưng tác động đến thị trường tiền điện tử thực sự không thể xem nhẹ.

Loại tác động này chủ yếu lan rộng từ ba hướng. Thứ nhất là truyền dẫn về tâm lý, cuối năm thị trường vốn đã rất căng thẳng, khi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống biến động mạnh, dễ gây ra sự hoảng loạn lan rộng qua các thị trường, tiền điện tử do đặc tính rủi ro cao, dễ bị liên lụy nhất. Thứ hai là vấn đề chuyển dịch vốn, một số nhà đầu tư tổ chức để đối phó với áp lực ký quỹ của vị thế kim loại quý có thể buộc phải giảm bớt các tài sản kỹ thuật số trong tay để thu hồi vốn, điều này trực tiếp làm gia tăng áp lực bán trong ngắn hạn. Cuối cùng là vấn đề liên quan đến biến động liên kết, hiện tại mối tương quan giữa thị trường tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác đang tăng lên, rất dễ hình thành phản ứng dây chuyền "giá kim loại quý giảm, tiền điện tử cũng giảm theo".

Tuy nhiên đừng quá bi quan, về dài hạn ảnh hưởng thực ra là có hạn. Thị trường tiền điện tử năm 2025 đã được định vị lại là tài sản rủi ro cao, rõ ràng hơn nhiều so với đặc tính trú ẩn an toàn của kim loại quý. Những biến động lần này về bản chất vẫn là tác động ngắn hạn của thanh khoản, không phải là tín hiệu cho xu hướng chuyển biến. Thay vì mù quáng theo đuổi theo đuổi, tốt hơn hết là tập trung vào hiệu suất của các mức hỗ trợ chính của BTC và dòng vốn chảy vào ETF, hai chỉ số này mới là chìa khóa để đánh giá xu hướng phía sau.