Trong cuộc tranh luận về việc dòng vốn bảo hiểm tham gia thị trường lần này, tôi cảm thấy khá lo lắng. Trên các nền tảng mạng xã hội tràn ngập những luận điệu như "các tổ chức đã bắt đầu rót vốn, sắp bay cao rồi" và nhiều người theo phong trào hô hào "đầu tư toàn bộ". Nhưng sau 8 năm chinh chiến trên thị trường này, tôi phải thành thật nói rằng: dòng vốn lớn vào thị trường chưa bao giờ là một miếng bánh ngọt, mà là một cuộc phân phối lại lợi ích.

Logic của dòng vốn bảo hiểm hoàn toàn trái ngược với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi rủi ro cao, lợi nhuận cao, còn dòng vốn tổ chức muốn có lợi nhuận ổn định và kiểm soát được. Hai tư duy này gặp nhau chắc chắn sẽ gây ra xung đột — và người phải trả giá thường là chúng ta. Đừng nghĩ tôi đang nói quá, những chi tiết tiếp theo mỗi điểm đều đáng để ghi nhớ.

Đầu tiên là cái bẫy thứ nhất: "Tin tốt đã hết thì là tin xấu" — câu này đặc biệt phù hợp ở đây. Hãy tưởng tượng cảnh này — khi tin tức vừa ra, những "tiền thông minh" đã sẵn sàng chờ đợi, làm sao lại ngu ngốc để chờ dòng vốn bảo hiểm xây dựng vị thế? Họ đã để mắt đến khoảng thời gian này, lợi dụng sức nóng của tin tốt để đẩy giá nhanh chóng, rồi khi đạt đỉnh cao, lặng lẽ bán ra. Khi dòng vốn bảo hiểm thực sự bắt đầu phân bổ, có thể sẽ nhận được một đống cổ phiếu bị bán tháo. Chiêu thức này đã diễn ra quá nhiều lần trên thị trường tiền mã hóa, và lần này cũng không ngoại lệ nhiều khả năng.

Thêm một chi tiết nữa: việc dòng vốn bảo hiểm tham gia thường đồng nghĩa với việc thị trường bước vào giai đoạn chuẩn hóa, điều này sẽ trực tiếp làm giảm độ biến động và kỳ vọng lợi nhuận. Đối với những người đã quen với lợi nhuận gấp vài lần hoặc mười lần, điều này có thể lại là một tin xấu. Khi thị trường ổn định hơn, cơ hội kiếm tiền nhanh sẽ tự nhiên ít đi.