GRAYSCALE đã nộp đơn xin ETF giao ngay TAO đầu tiên tại Mỹ, Bittensor mở ra chương mới về tổ chức hóa

Vào ngày 31 tháng 12 năm 2025, ông lớn quản lý tài sản kỹ thuật số Grayscale đã nộp đơn đăng ký S-1 cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, dự kiến chuyển đổi sản phẩm quỹ tín thác Bittensor hiện tại thành ETF giao ngay TAO đầu tiên niêm yết tại Mỹ. Nếu được phê duyệt, ETF này sẽ được giao dịch trên nền tảng NYSE Arca với mã “GTAO”.

Chiến lược của Grayscale trong lĩnh vực AI

Công ty quản lý tài sản tiền điện tử lớn nhất thế giới, Grayscale, đang thúc đẩy đơn xin ETF giao ngay Bittensor của họ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Theo hồ sơ IPO nộp tháng 11 năm 2025, Grayscale quản lý hơn 35 tỷ USD tài sản, sở hữu hơn 40 sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số, bao gồm hơn 45 loại tiền điện tử. Công ty dự định chuyển đổi Quỹ tín thác Bittensor của họ, ra mắt vào tháng 8 năm ngoái, thành dạng ETF.

Nếu được chấp thuận, bước chuyển này sẽ đánh dấu sự công nhận ngày càng tăng của các tổ chức tài chính truyền thống đối với tài sản blockchain trong lĩnh vực AI, đồng thời cung cấp cho nhà đầu tư cách tiếp cận giá TAO mà không cần sở hữu trực tiếp token.

Giá trị cốt lõi của mạng AI phi tập trung

Bittensor là một mạng AI phi tập trung, sử dụng token gốc TAO để thúc đẩy hợp tác huấn luyện mô hình máy học và chia sẻ kiến thức. Kiến trúc độc đáo của mạng cho phép các nhà phát triển và nhà nghiên cứu đóng góp tài nguyên tính toán và nhận phần thưởng, tạo ra một thị trường AI mở và cạnh tranh. Điều này đối lập rõ rệt với các ông lớn AI tập trung, mở ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào hạ tầng AI.

Trong hồ sơ xin phép, Grayscale khẳng định rằng họ tin rằng Bittensor sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy sự phát triển của trí tuệ nhân tạo phi tập trung.

Khung pháp lý cho thiết kế ETF

Theo hồ sơ đăng ký, ETF TAO này sẽ áp dụng chiến lược giám hộ kép, hợp tác với Coinbase Custody và BitGo để tăng cường an toàn tài sản. Thỏa thuận giám hộ này tạo nền tảng đáp ứng các yêu cầu pháp lý của các nhà đầu tư tổ chức, đồng thời giảm thiểu rủi ro vận hành khi sở hữu trực tiếp tài sản mã hóa. Cấu trúc ETF sẽ cấm việc thế chấp TAO nắm giữ, trừ khi đáp ứng các điều kiện nhất định trong tương lai.

Điều này có nghĩa là sản phẩm này sẽ phản ánh chính xác biến động giá TAO, không bao gồm lợi nhuận từ staking, mang lại mục tiêu đầu tư rõ ràng và minh bạch cho nhà đầu tư.

Rủi ro lượng tử và triển vọng thị trường

Trong các nghiên cứu liên quan đến đơn xin ETF TAO, Grayscale cũng đã đánh giá tác động tiềm năng của máy tính lượng tử đối với thị trường mã hóa. Công ty cho rằng, mối đe dọa từ máy tính lượng tử trong ngắn hạn là hạn chế, ít nhất đến năm 2026, an ninh chuỗi khối và giá trị tài sản mã hóa khó bị ảnh hưởng đáng kể bởi tiến bộ của công nghệ lượng tử.

Đánh giá này dựa trên một số yếu tố then chốt: phần cứng lượng tử hiện vẫn đang trong giai đoạn sơ khai, cộng đồng tiền điện tử đã nhận thức đầy đủ về vấn đề này, và các giao thức chuyển đổi sang thuật toán chống lượng tử đang được tích cực phát triển. Grayscale chỉ ra rằng, biến động thị trường thường xuất phát từ các mối quan tâm tức thời hơn là các rủi ro lý thuyết xa vời.

Hiệu suất thị trường Bittensor và các diễn biến gần đây

Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, theo dữ liệu từ Gate, giá giao dịch của TAO là 222,1 USD, tăng +1,69% trong 24 giờ qua. Với lượng lưu hành 959,74 triệu TAO, tổng giá trị thị trường của Bittensor tính bằng USD là 2,136 tỷ USD. So với ngày hôm qua, Bittensor có xu hướng tăng giá. Dữ liệu lịch sử cho thấy, giá cao nhất của Bittensor là 795,6 USD, thấp nhất là 21,42 USD. Sự tăng giá lần này trùng hợp với thông báo về đơn xin ETF TAO của Grayscale, khiến thị trường chú ý nhiều hơn đến lĩnh vực AI phi tập trung và TAO.

Theo các nhà phân tích, kiến trúc mạng con của Bittensor — các ứng dụng AI chuyên biệt xây dựng dựa trên khung phi tập trung của nó — đang thu hút sự quan tâm của các doanh nghiệp tìm kiếm giải pháp hiệu quả về chi phí và khả năng mở rộng.

Thách thức và triển vọng tương lai

Mặc dù đơn xin ETF TAO của Grayscale đánh dấu một bước quan trọng trong quá trình tổ chức hóa thị trường tiền điện tử, nhưng quá trình này vẫn còn nhiều bất định. Quan điểm của SEC về ETF tiền điện tử giao ngay luôn thận trọng, việc phê duyệt chưa chắc chắn. Thêm vào đó, mạng Bittensor vừa trải qua lần giảm một nửa phần thưởng khai thác, gây biến động về thanh khoản và tâm lý thị trường. Nhìn rộng hơn, sự kiện Grayscale nộp đơn xin ETF TAO vượt ra ngoài phạm vi ra mắt một sản phẩm đơn lẻ, thể hiện chiến lược của các công ty quản lý tài sản mã hóa trong việc cung cấp các kênh đầu tư blockchain liên quan đến AI cho các nhà đầu tư chính thống.

Với sự phát triển liên tục của AI phi tập trung, các ETF dạng này có thể trở thành mô hình cho các sản phẩm trong tương lai, thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và đổi mới công nghệ blockchain.

Tính đến ngày 31 tháng 12, sau khi tin tức về đơn xin ETF TAO của Grayscale lan truyền, dữ liệu từ Gate cho thấy giá TAO đã tăng lên 222,1 USD, tăng 1,69% trong ngày, tổng giá trị thị trường vượt 2,136 tỷ USD.

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến sự chuyển đổi từ tài sản đầu cơ thuần túy sang phương tiện cho đổi mới công nghệ. Nếu ETF giao ngay TAO đầu tiên được phê duyệt, điều này có thể mở ra kênh dòng vốn truyền thống chảy vào lĩnh vực AI phi tập trung, trong khi mạng Bittensor cùng cơ chế giảm phần thưởng TAO đang trở thành hai động lực chính của lĩnh vực mới này.