#以太坊金融基础设施 Ethereum như một nền tảng tài chính ngày càng rõ ràng về logic giá trị. Trọng tâm nằm ở ba cấp độ giảm chi phí: giảm ma sát phối hợp, giảm ma sát chuyển giao và giảm ma sát tin cậy. Tài chính truyền thống quản lý những ma sát này thông qua quy mô và trung gian, cấu trúc chi phí về bản chất là dư thừa — nhiều hệ thống đối chiếu dữ liệu, nhiều lớp trung gian thanh toán, bảo trì hạ tầng nội bộ lặp đi lặp lại.

Điểm tiếp cận của Ethereum rất trực tiếp: thay thế hệ thống nhiều cơ sở dữ liệu bằng sổ cái chia sẻ để phối hợp, thay thế quy trình thủ công bằng thực thi có thể lập trình, thay thế cam kết tín dụng của tổ chức bằng mật mã học. Đây không phải là làm thay đổi các tổ chức tài chính, mà là định nghĩa lại những công việc nào nên do tổ chức đảm nhận, những công việc nào nên do phần mềm đảm nhận.

Khi quan sát xu hướng thay đổi dữ liệu trên chuỗi, ta có thể phát hiện một số tín hiệu. Các hoạt động staking cấp tổ chức, dòng vốn qua cầu chuỗi, phân phối TVL của các giao thức DeFi — những chỉ số này phản ánh khả năng đánh giá độ tin cậy của Ethereum như một hạ tầng tài chính. Đặc biệt trong các lĩnh vực yêu cầu cao về an toàn như thanh toán, lưu ký tài sản, tốc độ áp dụng Ethereum đang tăng lên.

Khi lợi thế về chi phí đã rõ ràng, không gian mô hình kinh doanh của các nhà mới sẽ mở rộng. Thị trường mà dịch vụ hiện tại cho là "không khả thi về quy mô" trở thành khả thi. Điều này có nghĩa là về dài hạn, các doanh nghiệp sử dụng hạ tầng Ethereum và các doanh nghiệp giữ vững kiến trúc truyền thống sẽ có sự phân hóa rõ rệt về cấu trúc chi phí.

Điều then chốt là theo dõi hướng dòng vốn lớn chảy vào cụ thể là hướng nào — là các giao thức stablecoin, hợp đồng vay mượn hay kênh thanh toán xuyên biên giới. Hướng dòng vốn thường dẫn trước việc ứng dụng thực tế.