Lịch trình dữ liệu on-chain lần nữa ghi nhận tín hiệu quan trọng: Công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock vừa chuyển vào Coinbase Prime 1044 BTC (khoảng 91,9 triệu USD) và 7557 ETH (khoảng 22,41 triệu USD), giao dịch này liên quan đến dòng chảy tài sản mã hóa trị giá hơn 1,14 tỷ USD.

Đây đã trở thành hoạt động thường lệ vào tháng 12. Nhìn lại các ghi nhận trên chuỗi trong một tháng: ngày 10 đã chuyển 1,1 tỷ USD BTC, ngày 22 lại chuyển một tổ hợp BTC+ETH trị giá 1,8 tỷ USD, trước Giáng sinh còn có một khoản lớn 2,29 tỷ USD. Các giao dịch chuyển khoản tần suất cao hàng tuần với số tiền lớn như vậy, hoàn toàn không phải là các nhà đầu tư nhỏ lẻ hiểu là "các tổ chức đang bán ra", mà là hoạt động hàng ngày của các quỹ ETF quy mô tổ chức — để đáp ứng nhu cầu rút vốn của nhà đầu tư hoặc bổ sung thanh khoản cho các nhà tạo lập thị trường.

Vấn đề là, tâm lý thị trường ngắn hạn dễ bị ảnh hưởng. Mỗi khi dữ liệu chuyển khoản lớn như vậy được công khai, nhà đầu tư nhỏ lẻ có xu hướng hoảng loạn theo đuổi, gây áp lực lên giá. Hiện tại, ETF Bitcoin đang trải qua dòng chảy rút ròng (BlackRock IBIT rút ròng 1,57 tỷ USD trong ngày), các chuyển khoản này dễ bị hiểu là "các tổ chức đang rút lui", dẫn đến một làn sóng bán tháo phi lý.

Nhưng sự thật thường bị bỏ lỡ: áp lực bán đã được tiêu hóa trước khi dữ liệu được công khai, các hoạt động phòng hộ của các nhà tạo lập thị trường đã hoàn tất từ lâu. Các tổ chức quy mô như BlackRock không thay đổi lập trường chiến lược đối với Bitcoin, CEO Larry Fink còn thừa nhận Bitcoin là "tài sản sợ hãi", có thể dùng để phòng chống rủi ro nợ Mỹ. Những chuyển khoản ngắn hạn này chỉ là quy trình tiêu chuẩn trong khung pháp lý của họ.

Việc làm rõ logic rất quan trọng: chiến lược phân bổ dài hạn của các tổ chức và quy trình vận hành ngắn hạn là hai chuyện khác nhau.