"Định giá thực sự của RIVER ở đâu"

Từ quan điểm câu chuyện thuần túy, RIVER thực sự có thể được đóng gói thành 5 đô la, 10 đô la hoặc thậm chí nhiều hơn. Vấn đề là những người thực sự tham gia vào giao dịch hiểu rằng cuối cùng, thị trường vẫn diễn ra như thế nào và dòng tiền chảy vào đâu.

K-line của RIVER thực sự đã viết tất cả các câu trả lời. Đây là thói quen điển hình của "đẩy sự kiện lên - thấu chi câu chuyện - trở lại mức giá hợp lý", vẫn đang trên đường điều chỉnh giảm, còn lâu mới bắt đầu một đợt tăng giá mới.

**Giai đoạn tích lũy sớm**
Khi TGE lần đầu tiên được niêm yết, nó được sắp xếp ở mức 1-2 đô la và giao dịch vào thời điểm đó rất nhịp nhàng: lưu thông không lớn, tâm lý thị trường thận trọng, và sự tăng giảm không thiếu kiên nhẫn. Các quỹ sẵn sàng cung cấp cho câu chuyện này một chút phí bảo hiểm, nhưng không ai điên rồ khi theo đuổi cao hơn.

**Giai đoạn hình thành đỉnh**
Cho đến gần 10 đô la, tất cả các tín hiệu kỹ thuật đều nói lên cùng một điều - giao dịch quá đông đúc. Tỷ lệ tài trợ đã bắt đầu tăng, vị thế mua của các hợp đồng vĩnh viễn ngày càng nặng nề hơn và có một số lượng lớn các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá giữa các dạng token khác nhau của RIVER, và một số người thậm chí còn thổi bay ảo tưởng về "hàng trăm hoặc hàng nghìn hàng năm rủi ro thấp".

**Giai đoạn suy thoái tường thuật**
Sau đó, có một bước ngoặt. RIVER bắt đầu giảm theo đợt, điểm cao tiếp tục làm mới mức thấp, sự phục hồi không mạnh và sự sụt giảm dữ dội, đó là một sự nới lỏng chip điển hình - nhà cái đang âm thầm giảm vị thế của mình. Sau khi giá giảm xuống phạm vi 3-5 đô la, khối lượng giao dịch giảm đáng kể, cho thấy không có nhiều nhà giao dịch chủ động tham gia thị trường, còn lại là mua và bán, và có những người nắm giữ đồng tiền đang giảm cân vì áp lực mở khóa. Lúc này, RIVER đã chuyển từ "điểm nóng thị trường" sang "sản phẩm đầu cơ có tính biến động cao".

**Vậy tại sao nó chỉ trị giá 1 đô la?**

Về lâu dài, thị trường sẽ không định giá xung quanh câu chuyện, mà xung quanh "trung tâm định giá". Giá trung tâm của RIVER có khả năng bị khóa trong phạm vi 1-2 đô la và lý do rất đơn giản:

- Đây là nơi mà một lượng lớn chi phí chip hình thành sớm
- Mức giá này gần bằng những gì bạn có thể ăn: mức doanh thu hiện tại của giao thức + kỳ vọng tăng trưởng + chiết khấu mở khóa token

Miễn là không có sự thay đổi về chất về thu nhập trong bản thân thỏa thuận và giá treo ở mức cao 3-5 đô la, nó sẽ không thể thu hút tiền mới để "giữ nó với tư cách là cổ đông trong một thời gian dài". Khi các quỹ mới cạn kiệt, các câu chuyện mệt mỏi và cảm xúc được giải phóng, thị trường sẽ tự nhiên kéo giá trở lại vùng chi phí lịch sử và vùng định giá hợp lý - tức là khoảng 1 đô la.