$150 Tỷ trong các khoản thanh lý Crypto vào năm 2025: Hiểu rõ câu chuyện thực sự đằng sau các con số

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Thanh lý tiền điện tử trị giá 150.000.000.000 đô la trong năm 2025: Có phải là năm tồi tệ nhất trong Crypto? Liên kết gốc: Tổng số tiền thanh lý trong tiền điện tử lên tới $150 tỷ đô la có vẻ như là một thảm họa ban đầu. Đây là một con số đáng kể, đầy cảm xúc và dễ hiểu như bằng chứng cho thấy thị trường đã có một năm tồi tệ trong năm 2025. Tuy nhiên, nhìn kỹ hơn vào dữ liệu cho thấy một bức tranh phức tạp hơn nhiều, thành thật mà nói, ít kịch tính hơn so với vẻ ngoài.

Tình hình thanh khoản trong crypto

Tổng quan về thanh lý cho thấy tổng số tiền thanh lý trong năm 2025 khoảng 154,6 tỷ đô la, với khoản thanh lý hàng ngày lớn nhất lên tới khoảng 19,1 tỷ đô la. Nhận thức bị méo mó bởi chính đợt tăng đột biến đó. Đặc biệt trên một thị trường nơi đòn bẩy đã ăn sâu vào cấu trúc, một sự kiện cực đoan duy nhất không phản ánh toàn bộ năm.

Đòn bẩy đã là đặc điểm của hệ thống tiền điện tử trong nhiều năm; nó không chỉ trở nên vô ý thức vào năm 2025. Theo thời gian, phân phối thanh lý cung cấp một câu chuyện rõ ràng hơn. Thay vì căng thẳng hệ thống liên tục, các đợt thanh lý tương đối được kiểm soát trong phần lớn năm, với các đợt xả nhẹ nhàng nhưng thường xuyên. Vì đó là ngoại lệ chứ không phải quy luật, đợt tăng đột biến lớn vào tháng 10 nổi bật hơn.

Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức dễ trở thành mục tiêu trong sự kiện đó do vị thế hung hãn và sự gia tăng đột ngột của biến động. Điều này có nghĩa là, thay vì vốn dài hạn, đòn bẩy bị phạt.

Tầm quan trọng của lãi mở

Có một mô hình lặp lại khi xem xét biểu đồ lãi mở và khối lượng giao dịch: trong các giai đoạn tăng giá, lãi mở tăng theo giá, còn trong các đợt điều chỉnh, nó giảm xuống. Điều này là lành mạnh — nó ngụ ý rằng vốn không bỏ chạy, mà thay vào đó, đã được phân bổ lại. Sự tăng trưởng về khối lượng trong nửa cuối năm càng cho thấy rằng sau các đợt thanh lý lớn, các nhà giao dịch đã quay trở lại, điều chỉnh rủi ro của họ và tiếp tục hoạt động.

Thuyết này được hỗ trợ bởi danh sách các sự kiện thanh lý lớn nhất. Những tổn thất lớn nhất liên quan đến các yếu tố kích hoạt cụ thể, như mất cân bằng vị thế, sốc vĩ mô, tiêu đề chính sách hoặc tin đồn về quy định. Đây là các bài kiểm tra căng thẳng, không phải là thất bại thị trường ngẫu nhiên. Thị trường đã vượt qua tất cả mà không làm gián đoạn cấu trúc của nó.

Vậy, năm 2025 có phải là năm tồi tệ không? Hoàn toàn không. Đó là một năm của sự biến động, một năm của việc thanh lọc đòn bẩy và một năm mà quản lý rủi ro thực sự trở nên quan trọng. Các đợt thanh lý là cái giá phải trả để loại bỏ phần thừa, không phải dấu hiệu của sự sụp đổ. Điều đó không phải là điểm yếu của một thị trường đang trưởng thành. Lớn lên như vậy đó.