Hiệu suất của cổ phiếu hạng A trong tám ngày liên tiếp gần đây thực sự khá tốt. Nó không phá vỡ mức cao mới vào buổi chiều, nhưng đều đặn giữ giá đóng cửa vào buổi sáng và cuối cùng thoát khỏi xu hướng tám ngày tuyệt đẹp. Đằng sau đó là sự thúc đẩy chung của nguồn vốn trong nước, đồng thời nó cũng đánh dấu sự khai trương chính thức của thị trường đêm giao thừa. Đánh giá từ dữ liệu lịch sử, sau tám dương liên tiếp gần nhất, chỉ mất tám ngày để kéo thị trường từ 3600 lên 3800. Điều thú vị hơn lần này là đợt tăng này đạt được trong bối cảnh không có sự tham gia của nước ngoài, điều này đủ để cho thấy sức mạnh nội sinh của chính A-share mạnh mẽ như thế nào.

Bây giờ có một câu hỏi trước mắt nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ - làm thế nào để tránh được vòng luẩn quẩn đuổi theo giết chết, đồng thời nắm bắt cơ hội như vậy? Để trả lời câu hỏi này, trước tiên chúng ta phải hiểu một số phe phái thống trị trong thế giới đầu tư ngày nay.

Nhìn vào các nhà đầu tư hàng đầu thế giới, họ có thể được chia thành bốn loại. Loại đầu tiên là các nhà đầu cơ vĩ mô, đại diện bởi Soros, có chuyên môn là nắm bắt các điểm uốn xu hướng. Loại thứ hai là các nhà bảo hiểm rủi ro giá trị, sử dụng Dalio làm tiêu chuẩn và áp dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro trong mọi thời tiết. Loại thứ ba là trường công nghệ định lượng, nơi Simmons đã tạo ra một thế giới với các mô hình toán học và giao dịch tần suất cao. Loại thứ tư là phe đầu tư giá trị nổi tiếng, Buffett là bậc thầy trong lĩnh vực này và quy tắc của ông là nắm giữ các công ty chất lượng cao trong một thời gian dài và nghiên cứu sâu các nguyên tắc cơ bản.

Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, ngưỡng cho hai loại đầu tiên là quá cao. Phe khoa học công nghệ định lượng đòi hỏi khối lượng vốn và ngưỡng kỹ thuật, điều mà người bình thường không thể vượt qua. Các nhà đầu cơ vĩ mô có rất ít chỗ để sống trong cổ phiếu A, xét cho cùng, bán khống bị hạn chế. Do đó, về mặt lý thuyết, phù hợp nhất với các nhà đầu tư nhỏ lẻ là loại hình thứ tư - đầu tư giá trị.

Tuy nhiên, chỉ đơn giản là sao chép đầu tư giá trị không hiệu quả trong cổ phiếu A. Tại sao? Bởi vì các nhà đầu tư bán lẻ phải đối mặt với hai vấn đề nan giải thực tế. Đầu tiên, hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ chỉ đơn giản là không có khả năng nhìn thấu chính xác các nguyên tắc cơ bản và triển vọng phát triển thực sự của một công ty, vì vậy họ thường không hiểu về logic cốt lõi của giao dịch giá trị. Thứ hai, khả năng chống rủi ro của các nhà đầu tư nhỏ lẻ tương đối yếu. Khi có sự phân kỳ dài hạn giữa giá trị và giá cả, rất ít nhà đầu tư nhỏ lẻ thực sự có thể chịu được áp lực tâm lý đó. Đó cũng là khoản lỗ 100.000 nhân dân tệ, một số người vẫn có thể bình tĩnh, nhưng một số người đã bị tổn thương cơ và xương.

Do đó, cần nội địa hóa và nâng cao đầu tư giá trị truyền thống. Cách tốt nhất là kết hợp các đặc điểm của phe đầu tư thứ nhất và thứ tư - để nắm bắt các điểm uốn xu hướng từ góc độ vĩ mô trong khi neo giá trị với các nguyên tắc cơ bản. Tôi tóm tắt mô hình đầu tư được hình thành theo cách này trong bốn từ: xu hướng là vua.

Xu hướng là vua không phải là một cuộc theo đuổi ngắn hạn của sự tăng và giảm, cũng không phải là một sự đi ngang thụ động bằng cách bám sát các nguyên tắc cơ bản. Cốt lõi của nó là tập trung vào thời gian xu hướng, với các công cụ cắt lỗ và chốt lời, sau đó sử dụng các nguyên tắc cơ bản để đảm bảo giá trị cuối cùng. Nó không chỉ có thể tránh được sự yếu kém của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người không thể chịu được những cú sốc dài hạn mà còn tận dụng được gió đông của những người đầu cơ giá lên chậm lại trong dài hạn để tối đa hóa lợi nhuận.

Làm thế nào để làm điều đó? Có bốn bước.

Bước đầu tiên là học cách nhìn vào các nguyên tắc cơ bản. Các chỉ số cơ bản như tỷ lệ giá-thu nhập và tỷ lệ giá trên sổ sách phải được hiểu rõ. Sau đó là dữ liệu cốt lõi như lợi nhuận trên tài sản ròng và tăng trưởng lợi nhuận ròng, cũng như kế hoạch phát triển của doanh nghiệp, dòng tiền, và thậm chí cả mô hình và tính cách của người sáng lập. Nếu không có vấn đề gì, hãy nhìn vào sự thịnh vượng của ngành và đánh giá xem công ty có tiềm năng dẫn đầu hay không.

Bước thứ hai là khám phá xu hướng. Từ vĩ mô đến vi mô, trước tiên chúng tôi xem xét các chính sách và xu hướng công nghiệp, sau đó xem xét sự cân bằng giữa tăng trưởng ngành, năng lực sản xuất và đơn đặt hàng. Bằng cách thực hiện bước này, bạn không chỉ có thể tự nhiên khám phá ra điểm uốn của xu hướng mà còn đánh giá xem bạn có phải là một doanh nghiệp chất lượng cao thực sự hay không.

Bước thứ ba là tuân thủ nghiêm ngặt kỷ luật. Chốt lời và cắt lỗ nên neo logic dài hạn của các nguyên tắc cơ bản, trong khi mức cắt cao và thấp giữa phụ thuộc vào khía cạnh kỹ thuật. Điều này sẽ không cứng nhắc cũng không lộn xộn.

Bước thứ tư là xem xét hàng tháng. Thường xuyên kiểm tra xem các nguyên tắc cơ bản và xu hướng có còn khớp hay không, và nếu bạn tìm thấy sự khác biệt nghiêm trọng giữa giá trị và giá cả, hãy xác định xem đây là biến động tâm lý ngắn hạn hay các quỹ đầu cơ đang bắt đầu theo đuổi lợi nhuận. Theo kết quả đánh giá, vị trí được điều chỉnh động với tiền đề là vị trí dưới cùng không thay đổi. Bằng cách này, chúng ta có thể duy trì sự gắn kết trong việc ra quyết định và tiếp tục thích ứng với ý tưởng cốt lõi rằng xu hướng là vua.

Nhìn chung, phương pháp luận này không phải là một lý thuyết sâu sắc, mà kết hợp tầm nhìn vĩ mô và nghiên cứu cơ bản, và thực hiện nó với kỷ luật thực tế. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn nói lời tạm biệt với việc theo đuổi sự tăng giảm và đạt được lợi nhuận ổn định dài hạn, con đường này có thể thực tế hơn.