Lệnh dừng thị trường vs. lệnh dừng có giới hạn: Nên chọn loại nào và cách áp dụng đúng

Hai loại lệnh điều kiện để quản lý rủi ro

Thị trường giao dịch tài sản mã hóa hiện đại đòi hỏi lập kế hoạch trước và quản lý vị thế rõ ràng. Hai cơ chế chính giúp tự động hóa quyết định giao dịch khi đạt đến các điều kiện nhất định là lệnh dừng (stop orders). Trên thị trường giao ngay, có hai loại chính: lệnh dừng theo giá thị trường và lệnh dừng giới hạn. Cả hai công cụ đều cho phép nhà giao dịch thiết lập các ngưỡng kích hoạt trước để kích hoạt lệnh, nhưng khác nhau về cách thực hiện sau khi kích hoạt.

Cách hoạt động của lệnh dừng theo giá thị trường

Cơ chế kích hoạt

Lệnh dừng theo giá thị trường là một công cụ điều kiện kết hợp giữa phần tử kích hoạt dừng và thực thi ngay lập tức. Khi nhà giao dịch thiết lập lệnh này, nó sẽ ở chế độ chờ cho đến khi giá của tài sản giao dịch đạt đến mức kích hoạt (giá dừng) đã thiết lập.

Giá dừng hoạt động như một tín hiệu kích hoạt. Sau khi đạt đến mức này, lệnh ngay lập tức chuyển thành lệnh thị trường và được thực hiện theo giá tốt nhất có thể. Trên thị trường biến động mạnh, điều này có nghĩa là giao dịch sẽ kết thúc gần như ngay lập tức.

Đặc điểm thực thi và trượt giá

Trên thị trường giao ngay, các lệnh dừng theo giá thị trường được thực hiện với tốc độ tối đa có thể. Tuy nhiên, vào những thời điểm đó, giá thực tế thực hiện thường khác xa so với giá dừng ban đầu đã thiết lập.

Nguyên nhân bao gồm:

• Biến động nhanh của thị trường
• Thanh khoản không đủ tại mức giá đã đặt
• Cần thực hiện theo giá thị trường tiếp theo khả dụng

Khi thanh khoản tại điểm kích hoạt hạn chế, lệnh sẽ được thực hiện ở mức giá xa hơn. Hiện tượng này gọi là trượt giá. Quan trọng là phải nhớ rằng giá tiền mã hóa biến động rất nhanh, do đó, những sai lệch nhỏ là bình thường khi sử dụng các lệnh này.

Nguyên tắc hoạt động của lệnh dừng giới hạn

Hệ thống kích hoạt hai cấp độ

Lệnh dừng giới hạn hoạt động khác biệt. Đây là sự kết hợp giữa phần tử kích hoạt dừng và lệnh giới hạn, có hai điểm giá:

1. Giá dừng — mức giá khi đạt đến sẽ kích hoạt lệnh
2. Giá giới hạn — mức giá tối đa (bán ra) hoặc tối thiểu (mua vào) để thực thi

Sau khi kích hoạt theo giá dừng, lệnh không được thực hiện ngay lập tức. Thay vào đó, nó chuyển thành lệnh giới hạn và chờ đợi cho đến khi thị trường đạt hoặc vượt qua mức giới hạn đã thiết lập.

Đảm bảo giá và thực thi không đầy đủ

Ưu điểm chính của lệnh dừng giới hạn là nhà giao dịch kiểm soát được giá thực thi. Lệnh sẽ chỉ được thực hiện nếu thị trường cho phép thực hiện giao dịch ở mức giá mong muốn hoặc cao hơn.

Tuy nhiên, có rủi ro: nếu thị trường không đạt đến mức giá giới hạn đã đặt, lệnh sẽ còn mở và chưa được thực hiện. Trên các thị trường biến động mạnh hoặc ít thanh khoản, điều này xảy ra thường xuyên, đặc biệt khi giá tài sản di chuyển nhanh qua mức cần thiết.

So sánh: lệnh dừng theo giá thị trường vs lệnh dừng giới hạn

Điểm khác biệt chính trong thực thi

Lệnh dừng theo giá thị trường:

• Chuyển thành lệnh thị trường khi đạt đến giá dừng
• Đảm bảo thực thi, nhưng không đảm bảo giá
• Có thể gây trượt giá trên thị trường biến động

Lệnh dừng giới hạn:

• Chuyển thành lệnh giới hạn khi đạt đến giá dừng
• Đảm bảo giá, nhưng không đảm bảo thực thi
• Bảo vệ khỏi việc thực hiện không mong muốn trên thị trường không ổn định

Khi nào sử dụng từng loại

Việc lựa chọn giữa hai loại phụ thuộc vào ưu tiên của nhà giao dịch và điều kiện thị trường hiện tại:

• Lệnh dừng theo giá thị trường phù hợp khi ưu tiên là thực thi đảm bảo. Hữu ích trong quản lý thua lỗ hoặc khi cần đóng vị thế gấp.

• Lệnh dừng giới hạn phù hợp hơn trong điều kiện biến động cao hoặc thanh khoản thấp, khi kiểm soát giá thực thi là điều kiện then chốt để thành công trong giao dịch.

Ứng dụng thực tế trên thị trường giao ngay

Đặt lệnh dừng theo giá thị trường

Quy trình gồm các bước sau:

1. Mở giao diện giao dịch giao ngay trên nền tảng đã chọn
2. Nhập mật khẩu giao dịch vào ô tương ứng
3. Chọn tùy chọn đặt lệnh dừng theo giá thị trường
4. Ở cột bên trái, thiết lập các tham số mua (giá dừng và số lượng tài sản)
5. Ở cột bên phải — các tham số bán ra
6. Xác nhận đặt lệnh

Đặt lệnh dừng giới hạn

Quy trình tương tự, nhưng cần thêm tham số:

1. Chuyển đến giao diện giao dịch giao ngay
2. Nhập mật khẩu giao dịch
3. Chọn tùy chọn lệnh dừng giới hạn
4. Điền ba tham số chính: giá dừng, giá giới hạn và số lượng crypto
5. Xác định hướng (mua bên trái, bán bên phải)
6. Xác nhận đặt lệnh

Xác định các mức kích hoạt tối ưu

Phân tích và chọn giá dừng

Việc thiết lập các mức giá chính xác đòi hỏi phân tích nhiều yếu tố:

• Tâm lý thị trường — xu hướng chung và tâm lý các thành viên
• Các mức hỗ trợ và kháng cự — các vùng giá quan trọng trên biểu đồ
• Chỉ số kỹ thuật — trung bình động, RSI, MACD và các công cụ phân tích khác
• Biến động hiện tại — mức độ dao động của giá
• Khối lượng thanh khoản — có đủ nhà giao dịch tại mức giá này không

Nhà giao dịch có kinh nghiệm thường kết hợp nhiều phương pháp để xác định các mức, không dựa vào một tín hiệu duy nhất.

Lựa chọn giá giới hạn

Đối với lệnh dừng giới hạn, cần suy nghĩ kỹ không chỉ về giá dừng mà còn về giá giới hạn. Giá giới hạn nên nằm giữa giá hiện tại và giá dừng (để bảo vệ khỏi thua lỗ). Giá giới hạn quá gần giá dừng sẽ làm tăng khả năng thực thi, nhưng có thể dẫn đến kết quả không tối ưu. Ngược lại, giá giới hạn quá xa sẽ có nguy cơ không được thực hiện.

Quản lý rủi ro khi sử dụng lệnh điều kiện

Rủi ro và trượt giá

Rủi ro chính khi làm việc với cả hai loại lệnh dừng là trượt giá. Trong các giai đoạn biến động mạnh hoặc khủng hoảng thanh khoản, các lệnh dừng theo giá thị trường có thể thực hiện ở mức giá khác xa so với dự kiến.

Ứng dụng để bảo vệ và chốt lời

Cả hai loại lệnh đều có thể dùng để thiết lập:

• Dừng lỗ (stop-loss) — mức giá cần đóng vị thế để hạn chế thua lỗ
• Chốt lời (take-profit) — mức giá để đóng vị thế có lợi nhuận

Lệnh giới hạn đặc biệt hiệu quả cho chốt lời, vì cho phép cố định lợi nhuận theo mức giá mong muốn. Lệnh dừng theo giá thị trường phù hợp để bảo vệ gấp khi giá giảm đột ngột.

Tổng kết

Việc lựa chọn giữa lệnh dừng theo giá thị trường và lệnh dừng giới hạn phụ thuộc vào mục tiêu giao dịch và tình hình thị trường hiện tại. Lệnh dừng theo giá thị trường đảm bảo thực thi khi dùng cơ chế stop market, lý tưởng trong các tình huống khẩn cấp và quản lý thua lỗ. Lệnh dừng giới hạn cung cấp kiểm soát giá qua chức năng stop limit và phù hợp để đạt các mục tiêu giá cụ thể trên thị trường biến động mạnh.

Hiểu rõ đặc điểm của từng công cụ sẽ giúp bạn đưa ra quyết định giao dịch hợp lý hơn và quản lý vị thế hiệu quả hơn trong điều kiện thị trường biến đổi nhanh chóng.