Hai mặt của lệnh dừng lỗ: So sánh đầy đủ và hướng dẫn ứng dụng của loại thị trường và loại giới hạn

Thách thức cốt lõi đối với các nhà giao dịch hiện đại là làm thế nào để tự động hóa việc ra quyết định trong một thị trường thay đổi nhanh chóng. Lệnh dừng là một công cụ được sử dụng cho mục đích này, cho phép các nhà giao dịch tự động kích hoạt giao dịch khi giá đạt đến một mức nhất định. Tuy nhiên, không phải tất cả các lệnh cắt lỗ đều giống nhau - hai biến thể của Lệnh Thị trường Dừng và Lệnh Giới hạn Dừng, mặc dù có mục tiêu tương tự nhau, nhưng có cơ chế thực hiện rất khác nhau và tác động của sự khác biệt này đối với kết quả giao dịch thường bị đánh giá thấp.

Lệnh dừng thị trường: Theo đuổi khớp lệnh xác định

Lệnh dừng thị trường là gì?

Lệnh dừng thị trường là một lệnh có điều kiện kết hợp cơ chế kích hoạt cắt lỗ với các đặc điểm khớp lệnh tức thì của lệnh thị trường. Nói một cách đơn giản, nhà giao dịch đặt “giá kích hoạt” (giá dừng) và khi giá tài sản đạt đến vị trí này, lệnh sẽ tự động chuyển đổi thành lệnh thị trường và được thực hiện ngay lập tức ở mức giá thị trường tối ưu có sẵn tại thời điểm đó.

Ưu điểm cốt lõi của loại đĩa đơn này là:Sự chắc chắn của việc thực hiện。 Khi các điều kiện kích hoạt được đáp ứng, lệnh gần như chắc chắn sẽ được thực hiện, bất kể điều kiện thị trường. Đặc điểm này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch cần thoát nhanh chóng hoặc những người nắm giữ vị thế cần chốt rủi ro.

Cơ chế hoạt động

Lệnh dừng thị trường là “ở chế độ chờ” kể từ thời điểm nó được gửi. Nhà giao dịch đặt giá kích hoạt, nhưng lệnh không tham gia thị trường trong thời điểm hiện tại. Điều kiện kích hoạt sẽ chỉ được thỏa mãn nếu giá của tài sản cơ sở chạm hoặc vượt qua giá dừng đã đặt. Tại thời điểm này, lệnh ngay lập tức được chuyển đổi thành lệnh thị trường, được thực hiện ở mức giá tối ưu hiện tại với tốc độ nhanh nhất.

Trong thị trường thanh khoản (chẳng hạn như các cặp tiền tệ chính thống trên thị trường giao ngay), quá trình này thường diễn ra ngay lập tức. Tuy nhiên, các nhà giao dịch cần nhận ra một thực tế:Giá thực hiện có xu hướng lệch so với giá dừng đặt trước。 Độ lệch này được gọi là trượt giá và đặc biệt đáng chú ý trong các tình huống sau:

• Trong thời kỳ thị trường biến động cao, giá nhanh chóng vượt qua giá dừng mà không có đủ hỗ trợ lệnh bán
• Khi thanh khoản cạn kiệt, các lệnh buộc phải khớp ở mức giá dưới mức tối ưu
• Trong thời gian thị trường biến động cao, giá nhảy vọt có thể dẫn đến các lệnh được thực hiện ở mức thấp hơn nhiều so với dự kiến

Lệnh dừng giới hạn: Nhằm xác định giá

Lệnh dừng giới hạn là gì?

Lệnh dừng giới hạn cũng là một lệnh có điều kiện, nhưng nó kết hợp các đặc điểm của lệnh dừng và lệnh giới hạn. Có hai mức giá chính liên quan ở đây: giá dừng (giá kích hoạt) và giá giới hạn (ranh giới thực hiện). Khi giá của một tài sản đạt đến giá dừng, lệnh sẽ được kích hoạt, nhưng nó không được thực hiện ngay lập tức mà được chuyển đổi thành lệnh giới hạn chỉ được thực hiện khi đạt hoặc vượt quá giá giới hạn bạn đặt.

Thiết kế này đặc biệt phù hợp với môi trường thị trường có tính biến động cao hoặc thanh khoản hạn chế. Trong những môi trường này, việc theo đuổi khớp lệnh ngay lập tức một cách mù quáng thường dẫn đến giá giao dịch cực kỳ thấp. Lệnh dừng giới hạn đảm bảo rằng các giao dịch chỉ được thực hiện trong “phạm vi giá chấp nhận được” bằng cách đưa ra giới hạn thấp hơn (hoặc giới hạn trên) của giá.

Quy trình hoạt động

Khi đặt lệnh dừng giới hạn, các nhà giao dịch cần nhập ba thông số: giá kích hoạt, giá giới hạn và số lượng giao dịch. Sau khi gửi, lệnh vẫn không hoạt động cho đến khi giá tài sản cơ sở gần với giá dừng. Khi các điều kiện kích hoạt được đáp ứng, lệnh sẽ thay đổi từ “chờ” sang “hoạt động”, tại thời điểm đó nó không còn là lệnh dừng nữa mà là lệnh giới hạn đầy đủ.

Kể từ thời điểm này, hệ thống bắt đầu liên tục theo dõi giá thị trường. Một lệnh sẽ chỉ được thực hiện nếu giá thị trường đáp ứng hoặc vượt quá giá giới hạn bạn đã đặt. Nếu thị trường không bao giờ đạt đến mức giới hạn này, lệnh sẽ vẫn mở, chờ đợi thời điểm thích hợp. Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là:Sự chắc chắn về giá được đảm bảo với chi phí của sự chắc chắn thực hiện。

Sự khác biệt cốt lõi giữa hai loại lệnh cắt lỗ

Lựa chọn các kịch bản ứng dụng thực tế

Lệnh dừng thị trường thường được sử dụng trong các trường hợp sau:

• Bạn giữ một vị thế và cần cắt lỗ nhanh chóng khi giá giảm đến một mức nhất định
• Thị trường đang ở trạng thái thanh khoản cao (ví dụ: các phiên giao dịch tích cực cho các cặp tiền tệ chính)
• Bạn coi trọng “chắc chắn có thể chơi” hơn là “giá thoát”

Lệnh giới hạn dừng phù hợp với:

• Trong một thị trường biến động mạnh, bạn muốn tránh giá giao dịch cực đoan
• Các đồng tiền hoặc cặp giao dịch ít thanh khoản hơn
• Bạn đặt một tỷ lệ rủi ro-phần thưởng cụ thể và không sẵn sàng chấp nhận giá thực hiện ngoài tỷ lệ đó

Cách định cấu hình lệnh dừng thị trường

Giả sử bạn muốn thực hiện lệnh dừng thị trường trên nền tảng giao dịch giao ngay, các bước cơ bản như sau:

Bước 1: Vào giao diện giao dịch giao ngay

Đăng nhập vào tài khoản giao dịch của bạn và điều hướng đến mô-đun giao dịch giao ngay. Bạn sẽ thấy ba khu vực chính: cài đặt lệnh mua ở bên trái, cài đặt lệnh bán ở bên phải và thông tin thị trường hiện tại ở giữa.

Bước 2: Chọn loại lệnh

Trong menu thả xuống loại lệnh, chọn tùy chọn “Cắt lỗ thị trường” hoặc “Dừng thị trường”. Giao diện sẽ cập nhật với hộp nhập thông số cắt lỗ chuyên dụng.

Bước 3: Nhập các thông số khớp lệnh

Điền vào hai trường chính:

• Giá cắt lỗ: Đây là điểm kích hoạt mà lệnh được kích hoạt khi giá thị trường đạt đến mức giá này
• Số lượng giao dịch: Số lượng tài sản bạn muốn mua hoặc bán

Khi bạn đã hoàn thành mục nhập của mình, hãy xác nhận đơn đặt hàng của bạn. Thời điểm nó được gửi, lệnh bắt đầu theo dõi giá thị trường.

Cách định cấu hình lệnh dừng giới hạn

Lệnh dừng giới hạn yêu cầu nhiều thông số hơn, cấu hình phức tạp hơn một chút, nhưng hợp lý hơn:

Bước 1: Vào giao diện giao dịch giao ngay

Đồng thời vào phần giao dịch giao ngay của nền tảng giao dịch.

Bước 2: Chọn loại lệnh phù hợp

Lần này, chọn “Giới hạn dừng” hoặc “Giới hạn dừng” trong menu loại lệnh. Giao diện sẽ hiển thị ba ô nhập giá.

Bước 3: Cài đặt thông số đầy đủ

Bạn cần xác định:

• Giá cắt lỗ: Điều kiện kích hoạt
• Giá giới hạn: Sau khi được kích hoạt, ranh giới giá mà lệnh được phép thực hiện
• Số lượng giao dịch: Quy mô giao dịch

Ví dụ: giả sử một đồng tiền là 100 đô la và bạn đặt giá dừng thị trường là 95 đô la và giá giới hạn là 94 đô la. Khi giá giảm xuống còn 95 đô la, lệnh sẽ được kích hoạt và chuyển đổi thành lệnh giới hạn. Lệnh sẽ chỉ được thực hiện nếu giá tiếp tục giảm xuống 94 đô la hoặc thấp hơn. Nếu giá tăng trở lại trong khoảng 95-94, lệnh sẽ chờ đợi.

Quan niệm sai lầm phổ biến và quản lý rủi ro

Rủi ro của lệnh cắt lỗ thị trường

Trong các thị trường biến động mạnh, chẳng hạn như trong các đợt ra mắt đồng tiền mới hoặc các sự kiện thiên nga đen, các lệnh cắt lỗ thị trường có thể bị trượt giá đáng kể. Giá cắt lỗ do nhà giao dịch đặt ra có thể chỉ là một điểm kích hoạt lý thuyết và giá giao dịch thực tế có thể thấp hơn nhiều so với dự kiến, đặc biệt là trong những thời điểm cạn kiệt thanh khoản đột ngột.

Rủi ro của lệnh dừng giới hạn

Rủi ro ngược lại là trong lệnh dừng giới hạn. Nếu thị trường không bao giờ đạt đến mức giới hạn, lệnh sẽ không bao giờ được thực hiện. Điều này có nghĩa là “lệnh cắt lỗ bảo vệ” mà bạn muốn ban đầu đã hoàn toàn vô hiệu và vị thế có thể tiếp tục mất tiền và bạn không thể thoát kịp thời.

Làm thế nào để đối phó với nó

• Khi sử dụng lệnh dừng thị trường, bạn nên đặt khoảng cách cắt lỗ thận trọng hơn trong thời gian biến động cực độ để dự trữ bộ đệm chống lại sự trượt giá có thể xảy ra
• Khi sử dụng lệnh dừng giới hạn, không đặt giá giới hạn quá chặt chẽ, nếu không sẽ thường xảy ra trường hợp điều kiện kích hoạt được đáp ứng và điều kiện giới hạn không bao giờ được đáp ứng
• Chọn loại lệnh thích hợp dựa trên sự biến động lịch sử và đặc điểm thanh khoản của tài sản

Khung ra quyết định được lựa chọn

Chọn lệnh dừng thị trường nếu:

1. Bạn đang giao dịch một tài sản có tính thanh khoản cao (tiền tệ chính thống)
2. Mục tiêu chính của bạn là đảm bảo rằng vị thế được đóng kịp thời
3. Thị trường đang ở trạng thái tương đối ổn định và nguy cơ trượt giá tương đối có thể kiểm soát được
4. Bạn chấp nhận độ lệch giá trong một phạm vi nhất định

Chọn lệnh dừng giới hạn nếu:

1. Bạn đang giao dịch một tài sản có tính thanh khoản thấp hơn hoặc có tính biến động cao
2. Bạn có điểm mấu chốt rõ ràng về giá giao dịch
3. Bạn sẽ không cảm thấy lo lắng về việc các đơn đặt hàng không được thực hiện ngay lập tức
4. Chiến lược giao dịch của bạn dựa trên tỷ lệ rủi ro-phần thưởng nghiêm ngặt

Trên thực tế, nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng cả hai lệnh cùng một lúc, áp dụng linh hoạt chúng trong các giai đoạn thị trường khác nhau và các loại vị thế khác nhau. Điều này đòi hỏi sự tích lũy và điều chỉnh liên tục trong thực tế.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Làm thế nào để đánh giá lệnh dừng nào phù hợp với thị trường hiện tại?

Quan sát tính thanh khoản và biến động. Tính thanh khoản có thể được đánh giá bằng cách nhìn vào độ sâu của sổ lệnh – độ sâu càng sâu, thị trường càng sôi động. Theo dõi biến động giá cùng một lúc và nếu mức tăng giá gần đây lớn, bạn nên nghiêng về các lệnh dừng giới hạn để kiểm soát rủi ro.

Câu hỏi 2: Giá dừng và giá giới hạn nên lỏng lẻo như thế nào?

Nó phụ thuộc vào phong cách giao dịch và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Các nhà giao dịch thận trọng có thể đặt khoảng thời gian 3-5%, trong khi các nhà giao dịch tích cực có thể chấp nhận trượt giá lớn hơn. Điều quan trọng là độ rộng khoảng thời gian của bạn phải dựa trên dữ liệu biến động lịch sử, không phải cảm xúc chủ quan.

Q3: Lệnh cắt lỗ có thể được sử dụng để đặt chốt lời không?

Chắc chắn rồi. Nhiều nhà giao dịch sử dụng lệnh dừng giới hạn để chốt lợi nhuận, đặt giá kích hoạt cao hơn và giá giới hạn tương đối lỏng lẻo để đảm bảo rằng các lệnh có lợi nhuận được thực hiện. Phương pháp này bảo vệ thu nhập mà không bao giờ có thể đóng vì giới hạn quá chặt.

Q4: Trong những trường hợp nào lệnh cắt lỗ sẽ trở nên không hợp lệ?

Các sự kiện thị trường cực đoan (ví dụ: thời gian ngừng hoạt động của sàn giao dịch, ngừng hoạt động mạng) có thể khiến lệnh dừng trở nên không hợp lệ. Ngoài ra, ngay cả các lệnh cắt lỗ thị trường cũng có thể không được thực hiện nếu thanh khoản cạn kiệt hoàn toàn. Do đó, không nên dựa vào lệnh cắt lỗ như một công cụ quản lý rủi ro duy nhất.

Bằng cách hiểu sâu sắc sự khác biệt và đặc điểm của hai loại lệnh này, các nhà giao dịch có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn trong các điều kiện thị trường khác nhau, dẫn đến một hệ thống giao dịch mạnh mẽ và dễ thích ứng hơn.