Cách Bitcoin bước vào chu kỳ thị trường bò mới 2024-25: từ mức $40K lên đến $88K

Bitcoin(BTC) đã trải qua một bước ngoặt lớn trong năm 2024-2025. Từ đầu năm, giá đã tăng từ $40,000 lên tới $88,560, mặc dù có phần điều chỉnh sau khi đạt đỉnh lịch sử mới là $126,080 vào giữa năm, nhưng đợt tăng này vẫn vượt quá 120%, chính thức xác lập crypto bull run 2024. Đây không chỉ là trò chơi số về giá, mà còn phản ánh những biến đổi sâu sắc trong cấu trúc thị trường toàn diện.

Phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay: Bước đột phá về thể chế

Tháng 1 năm 2024, Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đã chấp thuận ETF Bitcoin giao ngay, đây là sự kiện thay đổi luật chơi. Các sản phẩm như IBIT của BlackRock nhanh chóng thu hút lượng vốn lớn, chỉ riêng tháng 11 đã có hơn $4.5 tỷ đổ vào các loại ETF Bitcoin.

Dữ liệu cho thấy tổng lượng BTC nắm giữ trong tất cả các ETF Bitcoin đã vượt mốc 1 triệu coin, chiếm khoảng 5% lượng Bitcoin đang lưu hành. Điều này có ý nghĩa gì? Các nhà đầu tư tổ chức cuối cùng đã có một lối đi hợp pháp dễ dàng hơn, không cần phải trực tiếp sở hữu coin mà vẫn tham gia vào đợt bull run này. Khác hoàn toàn so với các đợt bull run năm 2013, 2017 chủ yếu do các nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy.

Chu kỳ giảm một nửa và tin tức về khan hiếm cung

Nguyên lý kinh tế của Bitcoin chưa từng thay đổi: cứ sau mỗi 4 năm, phần thưởng khai thác sẽ giảm 50%. Đợt giảm một nửa thứ tư vào tháng 4 năm 2024 đã kích thích lại sự tưởng tượng về tính khan hiếm của thị trường.

Lịch sử cho thấy:

• Sau giảm một nửa năm 2012, BTC tăng 5200%
• Sau giảm một nửa năm 2016, BTC tăng 315%
• Sau giảm một nửa năm 2020, BTC tăng 230%

Lần này cũng không ngoại lệ. Khi nguồn cung mới giảm đi, trong khi nhu cầu từ các tổ chức liên tục tăng, áp lực giá là điều không thể tránh khỏi. Các công ty như MicroStrategy trong năm 2024 lại tiếp tục mua vào số lượng lớn BTC, làm giảm lượng cung có thể lưu thông trên thị trường.

Dữ liệu on-chain tiết lộ tín hiệu thị trường bò thật sự

Đừng chỉ nhìn vào giá, dữ liệu on-chain mới là “thước đo” của thị trường bò:

Hoạt động ví tăng đột biến: Số địa chỉ ví có Bitcoin đạt 55,106,626, mức cao kỷ lục. Các giao dịch lớn diễn ra thường xuyên, cho thấy các tổ chức đang liên tục tích lũy.

Dòng vốn stablecoin vào sàn giảm: Đây là tín hiệu tích cực. Khi USDT, USDC và các stablecoin khác chảy vào sàn, nghĩa là có người muốn bán ra; ngược lại, dòng chảy giảm cho thấy lực mua đang mạnh hơn.

Lượng Bitcoin nắm giữ trên sàn giảm xuống thấp nhất: Nhiều BTC đã được chuyển ra khỏi sàn để về ví dài hạn, cho thấy các nhà tham gia thị trường đang kiên nhẫn hơn, không vội vàng chốt lời.

Từ 2013, 2017 đến 2024: Sự tiến hóa của thị trường bò

Mỗi đợt bull run đều có động lực riêng:

2013 – Lần ăn mừng đầu tiên: Từ $145 lên tới $1,200 (+730%), do khủng hoảng ngân hàng Cyprus và truyền thông đẩy mạnh. Lúc đó Bitcoin còn rất nhỏ bé.

2017 – Cuộc vui của nhà bán lẻ: Từ $1,000 lên tới $20,000 (+1,900%), cơn sốt ICO khiến nhiều người bình thường đổ xô vào. Nhưng đợt giảm 80% năm 2018 đã khiến nhiều nhà nhỏ lẻ bị kẹp.

2020-2021 – Thời đại của tổ chức: Từ $8,000 lên tới $64,000 (+700%), các công ty niêm yết như Tesla, MicroStrategy tham gia, thay đổi câu chuyện về Bitcoin từ “vàng kỹ thuật số” sang “bảo hedge lạm phát”.

2024-2025 – Lợi ích từ ETF: ETF giao ngay không chỉ giảm rào cản cho các tổ chức mà còn tạo ra các quỹ vốn mới. Không còn câu hỏi “có nên mua coin” nữa, mà là “có nên phân bổ crypto vào danh mục” — điều mà các quỹ hưu trí, quỹ bảo hiểm cũng đang cân nhắc.

Các yếu tố mới về quản lý và chính trị

Chính quyền Trump lên nắm quyền mang đến tín hiệu tích cực mới. Dự luật BITCOIN Act of 2024 đề xuất yêu cầu Bộ Tài chính Mỹ mua 1 triệu BTC trong vòng 5 năm như một dự trữ chiến lược. Dù chưa được thông qua, nhưng định hướng chính sách này đã đủ để tạo niềm tin cho thị trường.

Trước đây, rủi ro chính sách là mối đe dọa lớn nhất của bull run. Giờ đây, chính sách có thể trở thành chất xúc tác thúc đẩy nhanh hơn.

Rủi ro thực sự: Đừng để bị cuốn theo đà bull

Tuy nhiên, mức giá $88K cũng đối mặt với một số giới hạn thực tế:

Biến động phản hồi kỹ thuật: Trong quá trình giảm từ $126K xuống còn $88K, các chỉ số kỹ thuật như RSI đã trở về vùng quá mua, cho thấy áp lực điều chỉnh ngắn hạn vẫn còn.

FOMO của nhà nhỏ lẻ: ETF giúp nhiều nhà nhỏ có thể tham gia, nhưng cũng đồng nghĩa với việc người mua đuổi giá ngày càng nhiều. Khi áp lực chốt lời xuất hiện, có thể gây ra phản ứng dây chuyền.

Không chắc chắn kinh tế vĩ mô: Mặc dù chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc, nhưng dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn. Nếu suy thoái xảy ra, đặc tính “rủi ro” của tài sản này sẽ gây áp lực cho BTC.

Nguy cơ từ các đồng coin cạnh tranh: Các dự án như Ethereum và các blockchain Layer 1 khác tiến bộ về chức năng có thể phân tán dòng vốn. Các giải pháp mở rộng như OP_CAT của Bitcoin nếu không nhanh chóng phát triển, thì khả năng sử dụng của Bitcoin sẽ bị hạn chế hơn.

Làm thế nào để mua đáy, làm thế nào để thoát đỉnh?

Nếu bạn muốn tham gia vào đợt crypto bull run 2024 này:

1. Đừng mua đuổi giá
Khi giá gần đỉnh lịch sử là thời điểm dễ mắc sai lầm nhất. Hiện tại, $88K đã khá cao. Khuyên các nhà mới nên phân bổ từng phần ở vùng $75-80K, đừng đu theo trên $90K.

2. Sử dụng ETF thay vì trực tiếp nắm giữ coin
Nếu là tổ chức hoặc nhà đầu tư lớn, đầu tư qua ETF giao ngay an toàn hơn so với tự giữ coin. Nếu mua trực tiếp, nhất định phải dùng ví lạnh để tự quản lý, không để tiền trên sàn.

3. Theo dõi chu kỳ sau giảm một nửa
Sau giảm một nửa, thường còn 6-12 tháng tăng trưởng, nhưng sau đó sẽ có giai đoạn điều chỉnh kéo dài 12-18 tháng. Dựa vào thời điểm giảm một nửa tháng 4 năm 2024, còn cơ hội, nhưng đừng mong đợi cả năm 2025 đều là bull.

4. Phân bổ đa dạng rủi ro
Bitcoin là chủ đạo, nhưng không nên bỏ hết vào đó. Phân bổ khoảng 5-10% danh mục là hợp lý, phần còn lại cân bằng bằng các loại tài sản khác.

Các mốc thời gian quan trọng tiếp theo

• Nửa đầu năm 2025: Thời điểm ETF tiếp tục hút vốn
• Giữa năm 2025: Cập nhật dữ liệu kinh tế vĩ mô, có thể ảnh hưởng kỳ vọng thị trường
• Trước đợt giảm một nửa tiếp theo năm 2026: Thường sẽ có đợt chạy cuối cùng

Tóm lại

Bitcoin từ $0.01 năm 2009 đến mức hiện tại $88,560 đã không còn là chủ đề viển vông nữa. Đợt crypto bull run 2024-2025 này đang định hình lại rõ ràng ai mới là người tham gia thị trường. Từ các lập trình viên đam mê công nghệ, đến các nhà bán lẻ năm 2017, rồi các tổ chức năm 2024 — cấu trúc người tham gia Bitcoin liên tục nâng cấp.

Nhưng nâng cấp không có nghĩa là rủi ro biến mất. BTC ở mức $88K còn rủi ro hơn nhiều so với ở mức $10K, vì không còn nhiều không gian tăng nữa. Cơ hội kiếm lời thực sự thường không nằm ở đỉnh của thị trường bò, mà ở những thời điểm thị trường bi quan nhất.

Với những ai đang tính vào cuộc lúc này: Học hỏi kỹ lưỡng, kiểm soát rủi ro, phân bổ theo từng đợt. Đợt bull này có thể chưa kết thúc, nhưng giai đoạn sinh lời cao nhất có thể đã qua.