Hướng dẫn sử dụng chỉ số EPS để chọn cổ phiếu tốt

2025-12-26 11:17:19

EPS là gì và tại sao nhà đầu tư cần quan tâm?

Nếu bạn đang tìm hiểu về đầu tư chứng khoán, chỉ số EPS (Earning Per Share) là một trong những công cụ phân tích quan trọng không thể bỏ qua. Chỉ số này cho biết mức lợi nhuận mà mỗi cổ phiếu mang lại cho các cổ đông.

Công thức tính EPS khá đơn giản:

EPS = (Thu nhập ròng - Cổ tức ưu đãi) / Tổng số cổ phiếu lưu hành

Hoặc có thể hiểu là: Lợi nhuận sau thuế = Tổng doanh thu - Tổng chi phí - Thuế TNDN

Chỉ số này giúp bạn đánh giá xem công ty có thực sự sinh lời hay không, và mức độ sinh lời đó ra sao.

Cách EPS ảnh hưởng đến giá cổ phiếu

Giả sử năm 2020, công ty X có lợi nhuận thuần là $1000 với 1000 cổ phiếu phát hành, EPS = $1.

Sang năm 2021, lợi nhuận tăng lên $1500 nhưng số lượng cổ phiếu không đổi, EPS tăng lên $1.5, tức là tăng 50%. Đây là tín hiệu tích cực, cho thấy doanh nghiệp đang phát triển.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng EPS tăng không nhất thiết dẫn đến giá cổ phiếu tăng ngay lập tức. Trong ngắn hạn (dưới 1 năm), giá cổ phiếu chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ tâm lý thị trường:

Khi thị trường lạc quan: dòng tiền chảy vào, cổ phiếu tăng
Khi thị trường bi quan: nhà đầu tư rút vốn, cổ phiếu giảm

Nhưng trong dài hạn (5 năm trở lên), EPS tăng bền vững sẽ kéo theo giá cổ phiếu tăng theo.

Kết hợp EPS với các chỉ số khác

Để đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn, không nên chỉ dựa vào EPS một mình. Cần kết hợp với các chỉ báo khác:

Chỉ số P/E (Price-to-Earnings): Tỷ lệ giữa giá cổ phiếu và EPS. P/E cao (>25) có nghĩa giá đang bị định giá cao, P/E thấp (<12) là cơ hội tốt để mua vào.
Doanh thu (Revenue): Công ty có doanh thu càng lớn, lợi nhuận sau thuế thường càng lớn, dẫn đến EPS cao hơn.
Cổ tức (Dividend): Nếu công ty thường xuyên chia cổ tức và có xu hướng tăng, đó là dấu hiệu sức khỏe tài chính tốt.
Chính sách mua lại cổ phần: Khi công ty mua lại cổ phiếu đang lưu hành, số lượng cổ phiếu giảm, dẫn đến EPS tự động tăng ngay cả khi lợi nhuận không đổi.

Ví dụ: Công ty AAA có lợi nhuận $40 với 40 cổ phiếu, EPS = $1. Nếu mua lại 20 cổ phiếu, EPS sẽ lên $2, khiến giá cổ phiếu có thể tăng gấp đôi.

Những cạm bẫy khi đọc chỉ số EPS

Không đánh giá chỉ dựa trên 1-2 năm

EPS chỉ phản ánh hiệu suất kinh doanh hiện tại, không cho biết công ty kiếm tiền bằng cách nào. Một công ty có thể bán tài sản (đất, nhà xưởng) để có lợi nhuận, từ đó EPS tăng, nhưng điều này không đồng nghĩa cổ phiếu đáng đầu tư.

Cần kiểm tra dòng tiền

EPS tăng không phải lúc nào cũng là dấu tốt. Netflix từng có EPS tăng liên tục nhưng gặp vấn đề thiếu dòng tiền, nợ tăng, vốn dần cạn kiệt. Vì vậy, hãy luôn kiểm tra dòng tiền thực tế (cash flow) của công ty.

Bộ công cụ hoàn chỉnh để chọn cổ phiếu tiềm năng

Khi áp dụng càng nhiều chỉ số, xác suất lợi nhuận càng cao:

✓ Chỉ số EPS cao và ổn định ✓ Hoạt động kinh doanh phát triển bền vững ✓ Tỷ lệ cổ tức ổn định và có xu hướng tăng ✓ Chỉ số P/E ở mức hợp lý (không quá cao) ✓ Công ty có chính sách mua lại cổ phần

Hiểu rõ EPS và cách kết hợp với các chỉ báo khác là bước đầu tiên để xây dựng chiến lược đầu tư chứng khoán hiệu quả trên dài hạn.

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.