Gần đây, một quan điểm về thị trường kim loại quý đã gây ra nhiều suy nghĩ. Một số nhà phân tích dự đoán rằng đến năm 2026, vàng có thể tăng lên 10.000 USD, bạc lên 200 USD, dự đoán này thực sự khá táo bạo và đáng sợ.

Tính theo giá vàng hiện tại khoảng 4.500 USD, điều này đồng nghĩa với việc cần phải tăng gấp đôi hoặc hơn nữa. Chưa kể đến mức tăng của bạc. Điều này vượt xa dự đoán của các nhà bảo thủ trên Phố Wall.

Tại sao lại có một dự đoán táo bạo như vậy? Chìa khóa không nằm ở lạm phát mà còn hướng đến một vấn đề sâu xa hơn — hệ thống tín nhiệm tiền tệ toàn cầu đang thay đổi.

Truyền thống, vàng vẫn được xem là hàng hóa, yên bình nằm trong phạm vi các mặt hàng lớn. Nhưng vai trò của nó đang biến đổi. Nó đang trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị, một loại tài sản phòng thủ để đối phó với rủi ro tín dụng chủ quyền. Khi đồng USD bị sử dụng như vũ khí, các ngân hàng trung ương và quỹ tài sản quốc gia bắt đầu xem xét lại phân bổ tài sản. Hãy tưởng tượng nếu các tổ chức nắm giữ khối lượng lớn này thực sự nâng cấp vàng từ vị trí cạnh tranh thành tài sản chiến lược cốt lõi, quy mô dòng vốn đổ vào sẽ khủng khiếp đến mức nào.

Vấn đề nằm ở phía cung. Các mỏ vàng toàn cầu đã bước vào giai đoạn tăng trưởng ổn định, sản lượng gần như không đổi. Điều này tạo ra một sự mất cân đối cung cầu điển hình: nhu cầu tiềm năng có thể tăng vọt như sóng thần, trong khi sản lượng lại bị kẹt lại.

Logic này có thể có phần cực đoan, nhưng hướng đi mà nó chỉ ra rất đáng để suy ngẫm. Trong bối cảnh toàn cầu phi tập trung và tái cấu trúc trật tự, vàng đã được định nghĩa lại — nó trở thành một chỉ số đo lường áp lực của hệ thống tín dụng toàn cầu.

Ở đây có một mối liên hệ thú vị. Bitcoin luôn tranh giành vị trí "vàng kỹ thuật số", còn vai trò của vàng trong thời đại này thực ra kể cùng một câu chuyện: niềm tin vào hệ thống tiền tệ trung tâm truyền thống đang lung lay. Khi tín dụng chủ quyền có biến số, dòng vốn tự nhiên sẽ tìm đến những công cụ lưu trữ giá trị "phi chủ quyền".

Dù dự đoán này cuối cùng có thể đi xa đến đâu, nó cung cấp cho chúng ta một góc nhìn để nhìn nhận tương lai của thị trường — một thời kỳ tái cấu trúc hệ thống tín dụng, nơi mà định nghĩa về tài sản an toàn và tài sản phòng ngừa rủi ro đang được viết lại.