Gần đây, nhịp điệu thị trường trong tuần có chút thú vị. Thị trường Mỹ đợt Giáng sinh đã thể hiện rõ nét, chỉ số S&P 500 và Dow Jones liên tiếp lập đỉnh cao mới trong hai ngày giao dịch liên tiếp, dòng vốn rõ ràng đang tập trung vào các cổ phiếu dẫn đầu. Nhưng làm như vậy có một vấn đề — rủi ro thanh khoản. Các chuyên gia trong ngành đã bắt đầu cảnh báo, đừng nhìn vào chỉ số đẹp, cấu trúc thực tế có chút yếu ớt.

Về mặt vĩ mô thì đúng là tốt. Tăng trưởng GDP quý 3 của Mỹ đạt 4.3%, đây là tốc độ nhanh nhất trong hơn hai năm, còn vượt xa dự đoán của thị trường. Nhà kinh tế trưởng của Moody’s thậm chí còn đưa ra dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ nhiều lần cắt giảm lãi suất trong năm tới, điều này mở ra nhiều khả năng cho các tài sản rủi ro.

Trong giới công nghệ cũng có tin lớn. Nvidia hợp tác với startup AI Groq, nhận quyền công nghệ chip suy luận. Đồng thời, các hạn chế về chip AI của Mỹ đối với Trung Quốc có phần nới lỏng, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn trong nước bắt đầu mở rộng mua hàng. Đây là điểm then chốt.

Nhưng về tiền mã hóa thì có vẻ khá trầm lặng. Hiệu suất của Bitcoin trong quý này là tệ nhất trong gần ba năm, đợt Giáng sinh không mang lại mức nhiệt như mong đợi. Thêm nữa, các mỏ khai thác quan trọng toàn cầu xuất hiện ngừng hoạt động, giá đồng lần đầu tiên vượt 12.000 USD, chuỗi cung ứng đang siết chặt.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Haruhiko đã gửi tín hiệu khá hawkish trong dịp Giáng sinh, nếu lạm phát thực sự tiến gần mục tiêu 2% thì sẽ đạt được, họ dự định sẽ tăng lãi suất. Nhịp điệu của các ngân hàng trung ương toàn cầu thực sự đang thay đổi.