#数字资产市场动态 Phân phối quyền chọn BTC đạt mức cao mới, liệu 23,7 tỷ quỹ tăng giá có thể bảo vệ thị trường?

Vào lúc 4 giờ chiều hôm nay, một cơn bão giao quyền chọn lịch sử đang đến. 300.000 BTC quyền chọn hết hạn cùng lúc, trực tiếp tăng lên 23,7 tỷ đô la - cộng với Ethereum, toàn bộ thị trường có 28,5 tỷ vị thế được giao, gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái.

Nó trông có vẻ gây sốc, nhưng đây là vấn đề thực sự:

**Thị trường đang đặt cược một chiều**
Tỷ lệ quyền chọn bán và quyền chọn mua chỉ bằng 0,38 có nghĩa là gì? Gần tám trong số mười nhà giao dịch đang đặt cược vào sự gia tăng. Các vị thế tăng giá này tập trung nhiều trong phạm vi giá từ 100.000 đến 120.000 đô la - chỉ ở mức cao chưa đạt được ngay bây giờ. Một khi giá không đứng ở mức quan trọng này tại thời điểm giao hàng, các tùy chọn này sẽ trở thành giấy vụn.

**Bẫy thanh khoản**
Thanh khoản thị trường trong kỳ nghỉ Giáng sinh chỉ bằng một nửa so với bình thường và một lệnh phòng ngừa rủi ro lớn có thể gây ra sự cố chớp nhoáng hoặc kéo nhanh. Các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế đòn bẩy cao thậm chí có thể không có thời gian phản ứng và trực tiếp phải đối mặt với rủi ro thanh lý.

**Nghiêm trọng 24 giờ trước khi đóng cửa**
Nếu giá không vượt qua được 100.000 đô la, đống quyền chọn mua sẽ hết hiệu lực, có nghĩa là các lệnh mua dự định tiếp quản sẽ bốc hơi ngay lập tức. Đồng thời, các vị thế đã được phòng ngừa rủi ro trước đây sẽ được đóng một cách tập trung và tính thanh khoản vốn đã mong manh có thể gây ra phản ứng dây chuyền.

Câu hỏi bây giờ không phải là phán đoán định hướng, mà là tính thanh khoản và quản lý rủi ro.