Dự đoán thị trường của trò chơi arbitrage quản lý đang định hình lại toàn bộ cấu trúc ngành.

Việc Coinbase mua lại Công ty Thanh toán không chỉ để có giấy phép DCO, mà còn để xây dựng hạ tầng thanh toán nguyên bản cho stablecoin. Trong khi đó, Polymarket thông qua việc mua lại QCEX để tiến vào thị trường Mỹ, thực chất đang vận hành hai hệ thống thanh khoản hoàn toàn độc lập.

Điều thú vị nhất là cơ hội arbitrage chênh lệch giá — khi bạn kiểm soát cả hạ tầng chuỗi và hạ tầng truyền thống cùng lúc, lợi nhuận từ việc "mua bán chênh lệch" còn hấp dẫn hơn cả việc tạo lập thị trường.

Logic đằng sau việc CFTC mở rộng cánh cửa rất rõ ràng: để cho phép quản lý các sản phẩm phái sinh tiêu thụ quyền quản lý cá cược cấp bang.