#降息预期 Cục Dự trữ Liên bang đã nâng cấp "cuộc nội chiến" này nhanh hơn dự kiến. Nhìn vào biểu đồ điểm và điều chỉnh ngôn từ của Powell, kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ "khoảng trống nới lỏng liên tục" đột nhiên chuyển sang "ngưỡng cao, đánh giá từng bước", sự chuyển hướng chính sách này gây ảnh hưởng lớn đến nhịp độ giao dịch.

Điều thay đổi quan trọng nhất là gì? Các nhà hoạch định chính sách di chuyển từ phe diều hâu thiểu số sang lực lượng có tiếng nói — Goolsbee chờ dữ liệu, Schmidt theo dõi chặt chẽ lạm phát, Powel nhấn mạnh tính hạn chế… Điều này có nghĩa là khả năng chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới giảm mạnh, kỳ vọng của thị trường về số lần cắt giảm lãi suất năm tới cũng sẽ tiếp tục được điều chỉnh.

Ảnh hưởng đến chiến lược theo dõi đơn hàng thể hiện rõ ràng qua hai khía cạnh:

**Thứ nhất là chuyển đổi phong cách.** Trong môi trường chính sách này, các nhà giao dịch đòn bẩy cao, mang tính chất liều lĩnh có thể đối mặt với rủi ro rút lui, trong khi các nhà giao dịch thận trọng, tần suất thấp lại có nhiều cơ hội hơn. Gần đây tôi đang điều chỉnh phân bổ danh mục, giảm tỷ lệ theo dõi các tài khoản cực ngắn hạn, tăng cường chú trọng vào các nhà phân tích cơ bản vĩ mô. Điều này không có nghĩa là phong cách liều lĩnh không sinh lời, mà trong thời kỳ không chắc chắn này, tỷ lệ thắng và rủi ro rút lui mới là yếu tố quan trọng hơn.

**Thứ hai là khung thời gian chọn điểm vào.** Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đảo chiều thường là tín hiệu chuyển đổi xu hướng trung hạn, trong ngắn hạn sẽ có nhiều biến động. Tôi thường thu hẹp quy mô vị thế theo dõi trong những thời điểm này để tăng khả năng chịu đựng rủi ro — thay vì đặt cược vào hướng đi lớn, tốt hơn là sống sót để thấy xu hướng thực sự hình thành.

Trong chính sách tiền tệ phụ thuộc dữ liệu, tần suất cập nhật thông tin cao, quản lý rủi ro theo dõi đơn hàng càng cần phải tinh vi hơn. Cắt lỗ đúng lúc, đừng sợ bỏ lỡ, cơ hội mới luôn đến.