Dữ liệu thanh lý của Coinglass phá kỷ lục: Thị trường tiền điện tử năm 2025 thanh lý vượt quá 150 tỷ USD

Vào năm 2025, tổng số tiền thanh lý trên thị trường phái sinh tiền điện tử dự kiến sẽ đạt 150 tỷ USD, với số tiền thanh lý trung bình hàng ngày dao động từ 4 đến 500 triệu USD.

Con số đáng kinh ngạc này bắt nguồn từ sự sụp đổ chớp nhoáng sau khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại là 126.000 đô la vào ngày 10 tháng 10, với số tiền thanh lý đạt đỉnh hơn 19 tỷ đô la trong ngày, với 85% đến 90% các vị thế thanh lý là mua.

01 Cơn bão thanh lý hàng năm

Sự biến động dữ dội của thị trường tiền điện tử vào năm 2025 đã để lại dấu ấn sâu sắc trong dữ liệu của CoinGlass. Tổng giá trị danh nghĩa thanh lý trên thị trường trong năm đạt khoảng 150 tỷ USD.

Điều này có nghĩa là trung bình, mỗi ngày giao dịch, 4 đến 500 triệu đô la các vị thế đòn bẩy trên thị trường bị hệ thống buộc xóa.

Trong hầu hết các ngày giao dịch, quy mô thanh lý mua và bán vẫn nằm trong khoảng từ hàng chục triệu đến hàng trăm tỷ đô la, điều này chủ yếu phản ánh việc điều chỉnh ký quỹ hàng ngày của nhà đầu tư và thanh lý vị thế ngắn hạn trong môi trường đòn bẩy cao. Những lần thanh lý định kỳ này thường không có tác động đáng kể đến cấu trúc giá thị trường.

Áp lực hệ thống thực sự, tập trung trong một vài khoảnh khắc khủng hoảng ngắn nhưng dữ dội. Một trong những sự kiện mang tính biểu tượng nhất là sự kiện giảm đòn bẩy tập trung diễn ra từ ngày 10 đến ngày 11 tháng 10.

Ngày 02 tháng 10: Ngày thanh lý lịch sử

Ngày 10 tháng 10 năm 2025 là một ngày đáng nhớ trong lịch sử giao dịch phái sinh tiền điện tử. Sau khi Bitcoin vượt qua 126.000 đô la chỉ vài ngày trước để đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, thị trường đột ngột quay đầu đi xuống.

Biến động giá mạnh đã tạo ra hiệu ứng gợn sóng, với tổng quy mô thanh lý bắt buộc vượt quá 19 tỷ đô la trong ngày, lập kỷ lục về lần thanh lý trong một ngày lớn nhất trong lịch sử ngành.

Tuy nhiên, theo báo cáo của CoinGlass, xem xét thời gian tiết lộ dữ liệu trên một số nền tảng và phản hồi từ các nhà tạo lập thị trường, quy mô thanh lý thực tế có thể lên tới gần 30 tỷ đến 40 tỷ USD, gấp nhiều lần sự kiện cao thứ hai trong chu kỳ trước.

Nguyên nhân dẫn đến sự kiện này là một cú sốc kinh tế vĩ mô: Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố mức thuế 100% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, gây ra tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường.

03 Mô hình thị trường và sự phát triển của thể chế hóa

Thị trường phái sinh tiền điện tử vào năm 2025 đã trải qua những thay đổi sâu sắc về cấu trúc đồng thời mở rộng quy mô. Tổng khối lượng giao dịch trong năm đạt khoảng 85,70 nghìn tỷ đô la, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 264,5 tỷ đô la.

Trong bối cảnh môi trường thanh khoản vĩ mô thắt chặt và khẩu vị rủi ro được sửa chữa theo từng giai đoạn, hoạt động giao dịch chung trong năm cho thấy cấu trúc “thấp trước, sau đó cao, biến động và tăng”. Mô hình thị trường tập trung cao, với các sàn giao dịch hàng đầu như Gate chiếm phần lớn thị phần.

Thị trường đang chuyển từ mô hình ban đầu bị chi phối bởi đầu cơ bán lẻ đòn bẩy cao sang nhu cầu giao dịch tổ chức đa dạng hơn. Vốn tài chính truyền thống tham gia thị trường với quy mô lớn hơn và lộ trình tuân thủ rõ ràng hơn thông qua các kênh như BTC giao ngay, ETF, quyền chọn và hợp đồng tương lai tuân thủ.

Tương ứng, các công cụ phái sinh phi tập trung cũng đã đạt được điểm uốn từ bằng chứng khái niệm sang cạnh tranh thị phần thực tế vào năm 2025. Các kiến trúc chuỗi ứng dụng hiệu suất cao như Hyperliquid đã có thể cạnh tranh trực tiếp với các nền tảng giao dịch tập trung trong các tình huống cụ thể về thông lượng, độ trễ và hiệu quả sử dụng vốn.

04 Khai sáng quản trị rủi ro và triển vọng tương lai

Các sự kiện cực đoan của năm 2025 là một bài kiểm tra căng thẳng chưa từng có đối với các cơ chế ký quỹ hiện có, các quy tắc thanh toán bù trừ và các đường truyền rủi ro đa nền tảng.

Vụ việc đã phơi bày các lỗ hổng ở cấp độ kiến trúc thị trường. Tổng đòn bẩy khổng lồ, một số lượng lớn tài sản kém thanh khoản và các chiến lược phòng ngừa rủi ro thể chế phức tạp khiến toàn bộ hệ thống phụ thuộc nhiều vào cơ chế thanh lý và hoạt động hoàn hảo của việc giảm vị thế tự động.

Dưới áp lực thị trường cực đoan, các cơ chế này thất bại, dẫn đến phản ứng dây chuyền của thất bại phòng ngừa rủi ro và phản ứng dây chuyền thanh lý. Một số tài sản đuôi dài giảm hơn 80% và các mục tiêu thanh khoản yếu đặc biệt bị ảnh hưởng.

Không giống như giai đoạn Terra năm 2022, sự cố này không gây ra chuỗi vỡ nợ quy mô lớn giữa các tổ chức. Mặc dù các nhà tạo lập thị trường như Wintermute đã phải chịu một số khoản lỗ do cơ chế giảm đòn bẩy tự động, nhưng tổng số vốn của họ vẫn đủ. Rủi ro được kiểm soát trong các chiến lược và tài sản cụ thể.

Cuộc khủng hoảng cũng làm nổi bật những thiếu sót về cơ sở hạ tầng: một số sàn giao dịch tập trung đã phải đối mặt với sự chậm trễ rút tiền, ngừng hoạt động API và thậm chí bị gián đoạn ngắn trong các cơ chế khớp lệnh. Phân tích dự đoán rằng việc cải thiện cơ chế thanh toán bù trừ và phòng ngừa rủi ro hệ thống sẽ trở thành vấn đề quan trọng trên thị trường vào năm 2026.

05 Giao dịch an toàn trên Gate

Sau cuộc thanh lọc thị trường tàn bạo hơn 150 tỷ đô la vào năm 2025, việc lựa chọn một nền tảng kiểm soát rủi ro ổn định, minh bạch và được thiết lập tốt chưa bao giờ quan trọng hơn thế.

Bất chấp thị trường đầy biến động, các nền tảng chính thống như Gate vẫn xử lý khối lượng giao dịch phái sinh khổng lồ 5,91 nghìn tỷ đô la vào năm 2025, xếp hạng trong số những nền tảng hàng đầu trên toàn cầu với hoạt động mạnh mẽ của họ.

Trước những biến động mạnh của thị trường, Gate cung cấp cho bạn dữ liệu thị trường theo thời gian thực và phân tích thị trường rõ ràng. Theo dữ liệu mới nhất vào ngày 26 tháng 12, BTC đang tạm thời giao dịch ở mức 88.317 đô la, tăng nhẹ 0,9% trong 24 giờ; ETH đang tạm thời giao dịch ở mức 2.953 đô la, tăng 0,32% trong 24 giờ. Việc phân tích các mức hỗ trợ và kháng cự chính do nền tảng cung cấp là tài liệu tham khảo quan trọng để bạn quản lý rủi ro vị thế và phát triển kế hoạch giao dịch.

Mặc dù giao dịch đòn bẩy và phái sinh mang lại lợi nhuận tiềm năng cao, nhưng nó cũng đi kèm với rủi ro thanh lý cao hơn. Bài học của năm 2025 cho thấy rằng việc hiểu các quy tắc ký quỹ, cơ chế thanh lý và quy trình giảm đòn bẩy tự động của nền tảng là rất quan trọng.

Triển vọng tương lai

Trong cơn điên cuồng của thị trường, hàng chục tỷ đô la các vị thế mua được thanh lý trong một ngày vào ngày 10 tháng 10 đã bốc hơi ngay lập tức. Trong cuộc sống thầm lặng hàng ngày của thị trường, hàng trăm triệu USD vị thế vẫn âm thầm bị hệ thống xóa mỗi ngày.

Khối lượng giao dịch hàng năm của các công cụ phái sinh lên đến 85,70 nghìn tỷ đô la đã đẩy giá Bitcoin từ 40.000 đô la lên mức cao nhất là 126.000 đô la và nó cũng phải chịu gánh nặng của sự thay đổi trong gió vĩ mô. Ngành công nghiệp đang chuyển từ miền Tây hoang dã sang một giai đoạn mới của tuân thủ và thể chế hóa, nhưng đề xuất cốt lõi của quản lý rủi ro chưa bao giờ thay đổi.