Năm tổ chức lớn vẽ ra bản đồ mới cho tiền điện tử 2026: Liệu "siêu ứng dụng" tiền điện tử có đến? Chu kỳ "bốn năm" có kết thúc?

rỗng

Bài viết gốc từ Eli5DeFi

Tổng hợp bởi Odaily Golem (@web 3_golem)

Khi năm 2025 sắp kết thúc, các tổ chức nghiên cứu tiền điện tử lớn đã lần lượt phát hành các báo cáo, dự đoán xu hướng của ngành trong năm tới và hình thành một vòng đồng thuận mới: chu kỳ đầu cơ thuần túy đang mờ nhạt và được thay thế bằng sự trưởng thành về cấu trúc, được thúc đẩy bởi sự hội tụ thanh khoản, xây dựng và tích hợp cơ sở hạ tầng.

Odaily đã sắp xếp các dự đoán cốt lõi của năm tổ chức nghiên cứu - Coinbase, A16Z Crypto, Four Pillars, Messari và Delphi Digital cho năm 2026:

Kết thúc chu kỳ bốn năm: Các tổ chức nghiên cứu đồng ý rằng chu kỳ giảm một nửa đầu cơ bốn năm một lần đang mờ dần. Thay vào đó, nó đã trưởng thành về mặt cấu trúc và giá trị sẽ chảy vào “token sở hữu” với mô hình chia sẻ doanh thu và các dự án có giá trị ứng dụng thực tế, thay vì thúc đẩy lợi nhuận ngắn hạn.

Sự trỗi dậy của nền kinh tế proxy: Các tổ chức nghiên cứu lớn (Delphi Digital, a16z, Coinbase) dự đoán rằng các tác nhân AI sẽ trở thành những người chơi kinh tế lớn. Trọng tâm thị trường có thể chuyển sang giao thức nhận dạng KYA (Xác minh đại lý của bạn) và lớp thanh toán gốc máy.

Siêu ứng dụng: Khi các chính sách quy định của Hoa Kỳ trở nên rõ ràng hơn (Four Pillars, Messari), các trải nghiệm tiền điện tử phức tạp sẽ được đơn giản hóa thành các “siêu ứng dụng” thân thiện với người dùng và các blockchain bảo vệ quyền riêng tư, do đó trừu tượng hóa công nghệ để áp dụng quy mô lớn.

Triển vọng kỹ thuật số Delphi 2026

Delphi Digital dựa trên giả định vĩ mô về “hội tụ toàn cầu”. Họ dự đoán rằng đến năm 2026, sự phân kỳ trong chính sách của ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ kết thúc theo hướng có lợi cho một chu kỳ cắt giảm lãi suất và bơm thanh khoản thống nhất. Khi Cục Dự trữ Liên bang kết thúc thắt chặt định lượng (QT) và thanh khoản toàn cầu được cải thiện, môi trường thị trường sẽ thuận lợi cho các tài sản cứng như vàng và Bitcoin.

Kinh tế đại lý

Một sự mở rộng lớn của cơ sở hạ tầng là sự trỗi dậy của “nền kinh tế ủy nhiệm”. Các tác nhân AI sẽ không còn đơn thuần là chatbot mà sẽ có thể chủ động quản lý quỹ, thực hiện các chiến lược DeFi phức tạp và tối ưu hóa lợi nhuận on-chain mà không cần sự can thiệp của con người.

Giao dịch xã hội và nền kinh tế “kéo”

Về ứng dụng tiêu dùng, Delphi nhấn mạnh tính gắn bó của các nền tảng như pump.fun và dự đoán rằng “giao dịch xã hội” sẽ trưởng thành. Xu hướng này sẽ phát triển từ cờ bạc meme coin đơn giản sang cấp độ giao dịch sao chép phức tạp và chia sẻ chiến lược cũng sẽ trở thành một sản phẩm được mã hóa.

Thanh khoản tổ chức

Cấu trúc thị trường sẽ thay đổi do sự phổ biến ngày càng tăng của ETF và dòng thanh khoản tài chính truyền thống vào thị trường tiền điện tử sẽ không chỉ đóng vai trò như một hàng rào mà còn trở thành một phân bổ danh mục đầu tư tiêu chuẩn được thúc đẩy bởi nới lỏng thanh khoản vĩ mô.

Liên kết báo cáo đầy đủ:

Triển vọng Messari 2026

Lập luận cốt lõi của Messari là “tách tiện ích khỏi đầu cơ”. Họ tin rằng mức độ liên quan của mô hình “chu kỳ bốn năm” đang giảm khi thị trường phân kỳ. Họ đưa ra giả thuyết rằng năm 2025 sẽ là một năm của những chiến thắng của các tổ chức và các nhà đầu tư bán lẻ gặp khó khăn, tạo tiền đề cho “việc áp dụng cấp hệ thống” thay vì chỉ suy đoán về giá tài sản vào năm 2026.

Sự trỗi dậy của các đồng tiền riêng tư ($ZEC)

Sự hồi sinh của quyền riêng tư là một xu hướng mở rộng ngược. Messari nhấn mạnh rằng Zcash (ZEC) và các tài sản tương tự không chỉ là “đồng tiền riêng tư” mà còn là hàng rào cần thiết chống lại sự giám sát ngày càng tăng và kiểm soát của công ty, dự đoán rằng “tiền điện tử tư nhân” sẽ được định giá lại.

Đồng tiền sở hữu

Vào năm 2026, một phân loại mới sẽ xuất hiện – “đồng tiền sở hữu”, kết hợp các quyền kinh tế, pháp lý và quản trị. Messari tin rằng các đồng tiền sở hữu có khả năng giải quyết cuộc khủng hoảng trách nhiệm giải trình trong DAO và có tiềm năng tạo ra các dự án tỷ đô la đầu tiên trong không gian cụ thể này.

DePIN đáp ứng AI

Lý thuyết tập trung vào DePIN (Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung) và dự kiến rằng các giao thức này sẽ có thể tìm thấy sự phù hợp với thị trường sản phẩm thực tế bằng cách đáp ứng nhu cầu dữ liệu và điện toán khổng lồ của lĩnh vực AI.

Liên kết báo cáo đầy đủ:

Triển vọng bốn trụ cột 2026

Triển vọng của Four Pillars tập trung vào “tái cấu trúc quy định”. Giả định cốt lõi của họ là động thái lập pháp của Hoa Kỳ, trong đó đề cập cụ thể đến Đạo luật GENIUS và Đạo luật CLARITY trong dự báo của mình, sẽ cung cấp một kế hoạch chi tiết cho cải cách thị trường toàn diện.

Sự rõ ràng về quy định này là chất xúc tác cho việc tái cấu trúc thị trường từ “miền Tây hoang dã” sang khu vực chính thức.

Thời đại của “siêu APP”

Four Pillars dự đoán rằng sự phân mảnh của các ứng dụng tiền điện tử cuối cùng sẽ hợp nhất thành “siêu ứng dụng” – nền tảng hỗ trợ stablecoin tích hợp liền mạch các chức năng thanh toán, đầu tư và cho vay. Sự phức tạp của blockchain sẽ được loại bỏ hoàn toàn.

Mã hóa RWA

Việc tái cấu trúc sẽ thúc đẩy việc mã hóa cổ phiếu và tài sản truyền thống, nhưng trọng tâm sẽ là tiện ích thực sự hơn là các dự án thí điểm thử nghiệm.

Công nghệ mã hóa đã hoàn thiện

Về mặt kỹ thuật, họ đi sâu vào các máy ảo không có kiến thức trên Ethereum (ZKVM) và biện minh cho vai trò của thị trường và coi chúng là cơ sở hạ tầng cần thiết để xử lý quy mô dòng chảy thể chế mới, được quy định này.

Liên kết báo cáo đầy đủ:

Triển vọng Coinbase 2026

Báo cáo của Coinbase dự đoán “sự kết thúc của chu kỳ bốn năm”. Họ nói rõ rằng năm 2026 sẽ đánh dấu sự kết thúc của lý thuyết chu kỳ giảm một nửa Bitcoin truyền thống. Thay vào đó, thị trường sẽ được thúc đẩy bởi các yếu tố cấu trúc, nhu cầu vĩ mô đối với các kho lưu trữ giá trị thay thế và chính thức hóa tiền điện tử như một loại tài sản thay thế quy mô trung bình.

Mã thông báo 2.0

Từ token “chỉ quản trị” đến mô hình “chốt doanh thu”. Các giao thức sẽ ngày càng triển khai cơ chế mua-đốt hoặc chia sẻ phí (phù hợp với các quy định mới) để tạo ra các ưu đãi cho chủ sở hữu token đối với sự thành công của nền tảng.

DAT 2.0 (Giao dịch tài sản kỹ thuật số)

Phát triển theo hướng giao dịch chuyên biệt và mua sắm “không gian khối có chủ quyền”, nó coi không gian khối là mặt hàng chủ lực trong nền kinh tế số.

AI gặp tiền điện tử

Coinbase dự đoán sự tăng trưởng đáng kể trong các tác nhân AI sử dụng đường ray thanh toán tiền điện tử. Họ dự đoán rằng thị trường sẽ cần một “lớp thanh toán gốc tiền điện tử” có thể xử lý các giao dịch vi mô liên tục giữa các máy, điều mà các đường ray thanh toán truyền thống không thể hỗ trợ.

Liên kết báo cáo đầy đủ:

Triển vọng tiền điện tử a16z 2026

Triển vọng của tiền điện tử A16Z là “Internet sẽ trở thành một ngân hàng”. Niềm tin cơ bản là giá trị đang bắt đầu chảy tự do như thông tin. Họ tin rằng ma sát giữa thế giới “off-chain” và “on-chain” là nút thắt cổ chai chính và nút thắt này sẽ được loại bỏ vào năm 2026 với cơ sở hạ tầng tốt hơn.

KYA (Xác minh đại lý của bạn)

Một mở rộng quan trọng là chuyển từ KYC (Xác minh khách hàng của bạn) sang KYA. Khi các tác nhân AI trở thành những người chơi kinh tế lớn, họ sẽ yêu cầu thông tin đăng nhập được ký bằng mật mã để thực hiện các giao dịch, tạo ra một lớp cơ sở hạ tầng nhận dạng mới.

“Trái phiếu gốc” so với mã hóa

a16z dự đoán rằng tương lai sẽ không còn token hóa tài sản off-chain (chẳng hạn như mua tín phiếu Kho bạc và đưa chúng lên chuỗi) như trong quá khứ, mà thay vào đó khởi tạo nợ và tài sản trực tiếp trên chuỗi để giảm chi phí dịch vụ và tăng tính minh bạch.

Hào công nghệ bảo mật

Họ tin rằng trong thời đại mã nguồn mở, công nghệ bảo mật (và khả năng bảo vệ quyền riêng tư của nhà nước) sẽ là hào cạnh tranh quan trọng nhất cho các blockchain, tạo ra hiệu ứng mạng mạnh mẽ cho các blockchain hỗ trợ các tính năng bảo mật.

Quản lý tài sản cho tất cả mọi người

Sự kết hợp giữa AI và cơ sở hạ tầng tiền điện tử sẽ làm cho việc quản lý tài sản phức tạp (ví dụ: tái cân bằng tài sản, thu hoạch thuế) có sẵn cho đại chúng mà trước đây chỉ dành cho những cá nhân có giá trị ròng cao.

Liên kết báo cáo đầy đủ: