Lịch trình công bố CPI Mỹ năm 2024 và phân tích xu hướng toàn diện trong năm

Nhà Đầu Tư Cần Đọc: Thời Gian Công Bố CPI Mỹ 2024 Đầy Đủ

Trước khi bắt đáy hoặc thoát khỏi đỉnh, bạn phải xác định chính xác thời gian công bố CPI Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ là một trong những dữ liệu kinh tế nhạy cảm nhất trên thị trường vốn toàn cầu, một khi số liệu vượt dự kiến sẽ lập tức gây ra biến động mạnh của các loại tài sản lớn.

Thời gian công bố CPI Mỹ cố định vào ngày làm việc đầu tiên của tháng hoặc ngày làm việc gần nhất, cụ thể thời gian phát hành sẽ thay đổi theo giờ mùa hè và giờ mùa đông. Trong giờ mùa hè, nhà đầu tư Đài Loan cần theo dõi vào 20:30 tối, còn giờ mùa đông là 21:30 tối.

Lịch trình chi tiết năm 2024 (theo giờ Đài Loan):

• 11/01 21:30 tối
• 13/02 21:30 tối
• 12/03 21:30 tối
• 10/04 20:30 tối
• 15/05 20:30 tối
• 12/06 20:30 tối
• 11/07 20:30 tối
• 14/08 20:30 tối
• 11/09 20:30 tối
• 10/10 20:30 tối
• 13/11 21:30 tối
• 11/12 21:30 tối

Dự đoán Xu hướng CPI Mỹ 2024: Tại sao nói cả năm khó giảm mạnh?

Tổ chức Tiền tệ Thế giới (IMF) dự báo mới nhất cho thấy, tăng trưởng kinh tế Mỹ năm 2024 sẽ đạt 2.1%, xếp thứ hai trong các nền kinh tế lớn toàn cầu. Điều này có nghĩa là nền kinh tế Mỹ vẫn còn sức đề kháng, áp lực lạm phát sẽ không dễ dàng giảm xuống.

Biến số lớn nhất của đợt lạm phát này đến từ ba hướng: Thứ nhất là bất ổn chính trị trong năm bầu cử gây rủi ro chuỗi cung ứng; Thứ hai là tốc độ giảm lãi suất của Fed có thực sự theo dự kiến thị trường hay không; Thứ ba là cuộc khủng hoảng Red Sea liên tục tác động đến chi phí logistics toàn cầu. Theo dữ liệu hợp đồng tương lai CME Group, xác suất thị trường dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất 6 điểm cơ bản vào cuối năm 2024 là cao nhất, ngụ ý thị trường nghĩ CPI Mỹ sẽ giảm theo quý.

Tuy nhiên, thực tế có thể không đơn giản như vậy. Kho dự trữ dầu thô hiện đang trong xu hướng giảm, tạo hỗ trợ cho giá dầu. Thêm vào đó, giá vận chuyển tuyến Á-Âu từ đầu tháng 12/2023 đã tăng hơn 100%, các chi phí này cuối cùng sẽ truyền qua người tiêu dùng. Chúng tôi nhận định CPI Mỹ trong quý 1 năm 2024 sẽ chạm đáy, quý 2 có thể phục hồi, nửa cuối năm mới thực sự giảm trở lại.

CPI vs CPI lõi vs PCE: Ba chỉ số có gì khác nhau?

Trên thị trường có một hiểu lầm phổ biến — coi tất cả các chỉ số lạm phát là như nhau. Thực tế, dữ liệu lạm phát của Mỹ có hai chuỗi chính, mỗi chuỗi còn phát sinh ra nhiều biến thể.

Sự khác biệt cốt lõi giữa CPI và CPI lõi nằm ở trọng số. CPI bao gồm tất cả các loại hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng, đặc biệt nhạy cảm với giá thực phẩm và năng lượng. CPI lõi loại bỏ hai yếu tố này, phản ánh rõ hơn xu hướng giá cơ bản. Nếu bạn thấy CPI giảm mạnh nhưng CPI lõi ổn định, rất có thể chỉ là ảo giác do giá năng lượng giảm.

CPI và PCE có vẻ gần nhau, nhưng phương pháp tính khác biệt lớn. CPI dùng phương pháp trọng số cố định (Laspeyres), PCE dùng phương pháp chuỗi liên kết (chain-weighted). Phương pháp thứ hai có lợi thế — nó tự động phản ánh hiệu ứng thay thế. Khi giá dầu tăng vọt, người tiêu dùng sẽ chuyển sang các nguồn năng lượng thay thế, PCE sẽ tự giảm trọng số dầu mỏ, đóng vai trò “giảm đỉnh, bù đáy”. Chính đặc điểm này khiến Fed ưu tiên theo dõi PCE hơn.

Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm và tỷ lệ tăng tháng cũng cần phân biệt. Tỷ lệ hàng năm so với cùng kỳ năm trước, loại bỏ phần lớn yếu tố mùa vụ, phản ánh xu hướng dài hạn ổn định hơn. Tỷ lệ tháng biến động lớn, dễ bị nhiễu bởi các yếu tố ngắn hạn. Nhà đầu tư thực sự cần chú ý đến tỷ lệ CPI Mỹ hàng năm và tỷ lệ PCE hàng năm — cái nào công bố sớm hơn, thị trường phản ứng mạnh hơn; cái nào là căn cứ chính của Fed, cũng quan trọng không kém.

CPI Mỹ cấu thành từ những gì? Những tỷ lệ này quyết định hướng đi của tăng giảm

CPI Mỹ là trung bình có trọng số của một rổ hàng hóa và dịch vụ, các thành phần chiếm tỷ lệ như sau:

• Nhà ở (kèm thuê nhà): 30～40%
• Thực phẩm và đồ uống: 13～15%
• Giáo dục và truyền thông: 6～7%
• Năng lượng: 6～8%
• Y tế và bảo hiểm y tế: 7～9%
• Giao thông vận tải dịch vụ: 5～6%
• Xe mới và xe đã qua sử dụng: 5～8%
• Giải trí và nghỉ dưỡng: 3～5%
• Quần áo và trang phục: 2～3%

Trong đó, nhà ở chiếm gần 40%, quyết định xu hướng chung của CPI. Chỉ cần thuê nhà và giá nhà ổn định, lạm phát khó có thể vượt quá giới hạn. Thực phẩm và đồ uống chiếm khoảng 15%, cũng là mục tiêu theo dõi trọng điểm.

Chu kỳ 30 năm bốn vòng: Lịch sử có lặp lại?

Trong 30 năm qua, Mỹ đã trải qua 4 đợt biến động lớn của CPI, mỗi đợt đều liên quan đến khủng hoảng kinh tế:

Thập niên 1990 đầu tiên là khủng hoảng tiết kiệm cho vay và chiến tranh vùng Vịnh gây sốc giá dầu, CPI giảm mạnh.

Năm 2000, bong bóng internet và sự kiện 911 gây tác động kép, lại là một đợt giảm.

2008, khủng hoảng nhà ở dưới chuẩn làm CPI sụt giảm, sau đó Fed bơm tiền cứu thị trường đẩy giá lên cao.

Gần nhất là năm 2020. Đại dịch làm đình trệ kinh tế đột ngột, CPI giảm trong ngắn hạn, nhưng Fed bơm tiền mạnh mẽ, CPI đã tăng đến đỉnh cao lịch sử tháng 6/2022. Đến khi dịch bệnh toàn cầu dịu đi, logistics phục hồi bình thường, CPI mới dần giảm trở lại.

Lịch sử này gửi đến một tín hiệu quan trọng: Tình hình logistics toàn cầu ảnh hưởng đến CPI Mỹ còn lớn hơn nhiều so với tưởng tượng. Cuộc khủng hoảng Red Sea cuối 2023 một lần nữa chứng minh điều này. Cuộc tấn công của Houthi buộc các hãng tàu phải vòng qua, giá vận chuyển tuyến Á-Âu trong ngắn hạn tăng gấp đôi. Dù nhẹ hơn so với tác động của dịch bệnh cuối 2020 hay sự mắc cạn của “Long Diên Hồng” năm 2021, các gián đoạn logistics khu vực cuối cùng vẫn đẩy giá tiêu dùng lên cao.

Những yếu tố thực sự thúc đẩy CPI Mỹ 2024 là gì?

Để dự đoán chính xác dữ liệu CPI Mỹ sau khi công bố, cần nắm bắt hai biến số cốt lõi.

Biến số thứ nhất là cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Dù đảng nào thắng, các ứng viên đều hứa hẹn quá mức trong chiến dịch. Kết hợp tình hình quốc tế hiện tại, chính phủ mới có thể sẽ đẩy các mâu thuẫn nội bộ ra bên ngoài, làm căng thẳng địa chính trị gia tăng, toàn cầu hóa tiếp tục đi lùi. Kết quả cuối cùng là hàng hóa khan hiếm hơn, giá cả khó giảm suôn sẻ.

Biến số thứ hai là quyết định giảm lãi suất của Fed. Dữ liệu CME cho thấy xác suất thị trường dự đoán Fed sẽ giảm 6 điểm cơ bản vào cuối năm 2024 là cao nhất. Kỳ vọng này phản ánh thị trường nghĩ CPI sẽ giảm trong năm. Nhưng điều quan trọng là, liệu đà giảm này có bị gián đoạn bởi cuộc bầu cử và xung đột địa chính trị hay không.

Tổng hợp lại, chúng tôi cho rằng: Quý 1 là đáy của CPI, quý 2 sẽ có sự phục hồi (do cơ sở và chi phí), nửa cuối năm mới giảm trở lại. Đường đi này gây áp lực lên thị trường chứng khoán Mỹ, vì nó có nghĩa là Fed sẽ không giảm lãi suất mạnh như kỳ vọng của thị trường.

Lời khuyên đầu tư cuối cùng

Theo dõi thời gian công bố CPI Mỹ không chỉ để xem số liệu, mà còn để hiểu logic kinh tế đằng sau. Tỷ lệ tăng trưởng CPI hàng năm công bố sớm nhất, phản ứng thị trường mạnh nhất; tỷ lệ PCE hàng năm muộn hơn nhưng mang tính khoa học hơn, là căn cứ chính của Fed. Cả hai thường cùng chiều nhưng có những khác biệt nhỏ, chính những khác biệt này tạo ra cơ hội giao dịch.

Năm 2024, CPI Mỹ sẽ không còn biến động cực đoan như sau đại dịch, nhưng cũng không điềm tĩnh giảm. Ba lực lượng chính là bầu cử, địa chính trị và logistics sẽ cùng nhau định hình xu hướng cả năm. Xác định chính xác thời gian công bố CPI Mỹ sớm, chuẩn bị kỹ lưỡng, mới có thể nắm bắt cơ hội trong sóng gió.