Yên Nhật năm 2025-2026: Những tín hiệu nào mà nhà giao dịch cần chú ý

2025-12-25 03:12:51

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่า 2566 ตั้งกำลังเป็นประเด็นที่นักลงทุนทั่วโลกติดตามอย่างใกล้ชิด เพราะเงินเยนไม่ใช่แค่สกุลเงินทั่วไป แต่เป็นตัวชี้วัดสำคัญของสุขภาพเศรษฐกิจญี่ปุ่นและสะท้อนความเชื่อมโยงต่อตลาดโลก ด้วยปริมาณซื้อขายที่ยึดตำแหน่ง 5 อันดับแรก ค่าเงินเยนยังทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเมื่อเกิดวิกฤตการเงิน

ทำไมค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

การอ่อนค่าของเงินเยนในช่วงนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เนื่องจากมาจากความแตกต่างในนโยบายระหว่างธนาคารกลางต่างๆ ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรปเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินเข้มงวด ญี่ปุ่นยังคงระมัดระวังและปรับการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC) อย่างค่อนข้างเชื่อมั่น

ตัวเลขจากธนาคารเพิ่มเติม: ญี่ปุ่นเป็นเศรษฐกิจอันดับ 4 ของโลก โดยมี GDP ประมาณ 4.19 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ คาดว่าจะเป็นอันดับ 5 ในปี 2025 ข้อเท็จจริงนี้สะท้อนถึงสถานะของญี่ปุ่นในระบบเศรษฐกิจโลก

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนอัตราแลกเปลี่ยน JPY/THB

1. นโยบายดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ

ราคาของเงินเยนปรับตัวตามความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศ ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยนโยบายของญี่ปุ่นอยู่ที่ลบ 0.1% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นสูงเป็น 2.5%-3.5% ตั้งแต่ต้นปี 2025 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น

2. การเคลื่อนตัวในนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE)

ธนาคารกลางญี่ปุ่นลดการซื้อพันธบัตรรายเดือนจาก 9 ล้านล้านเยนลงเป็น 7.5 ล้านล้านเยน ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยนี้ช่วยเสริมจังหวะฟื้นตัวของเงินเยน

3. ดุลการค้า (Trade Balance) และความต้องการเงินโต

ไทยยังคงดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ ดังนั้นเงินบาทจึงมีเสถียรภาพ ท่องเที่ยวและการค้าภูมิภาคแข็งแกร่ง เรื่องนี้ดันดันให้เงินเยนตกต่อเงินบาท

แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงในปี 2025

คู่เงิน JPY/THB ปัจจุบันซื้อขายที่ 0.2176 บาทต่อเยน ซึ่งสูงกว่าแนวรับหลายทศวรรษที่ 0.2150 เพียงเล็กน้อย ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา เงินเยนอ่อนค่าลงกว่า 30% เมื่อเทียบกับเงินบาท

หลังจากที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นลดการซื้อพันธบัตร เงินเยนเริ่มเด้งตัวขึ้นเล็กน้อยจาก 0.2130 ไปยัง 0.2176 นี่ถือว่าเป็นการกระเบิดตามเทคนิก

สิ่งที่ต้องจับตามองในปลายปี 2025: หากธนาคารกลางญี่ปุ่นออกจาก YCC อย่างเด็ดขาดและเงินเฟ้อยังสูง เงินเยนอาจปรับตัวไปยัง 0.2250-0.2300 แต่หากการคุมเข้มนโยบายการเงินชะลอ เงินเยนอาจกลับไปทดสอบจุดต่ำสุดใหม่

การคาดการณ์ปี 2026: เมื่อเศรษฐกิจหลักปลี่ยนทิศทาง

เมื่อดูจากแนวโน้มระยะยาว JPY/THB ค่อยๆ ลดลงตั้งแต่ปี 2012 หลังจากที่ลดต่ำกว่า 0.2400 ในปี 2023 เงินเยนพยายามฟื้นตัวแต่ยังขาดโมเมนตัม

สัญญาณหลักสำหรับปี 2026:

หากแนวรับที่ 0.2150 ยังคงอยู่ และปัจจัยเศรษฐกิจสอดรับกัน เงินเยนอาจค่อยๆ ขึ้นไปยัง 0.2300-0.2400 ในปี 2026 อย่างไรก็ตาม หากไม่สามารถยึดเหนือฐานปัจจุบันไว้ได้ เงินเยนอาจยืดลงไปทดสอบจุดต่ำสุดใหม่ต่ำกว่า 0.2100 โดยเฉพาะถ้าญี่ปุ่นยังคงผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะที่ไทยได้รับประโยชน์จากการขยายตัวแข็งแกร่งในภูมิภาคและเงินไหลเข้าจากต่างประเทศ

ปัจจัยที่จะนำทางในปี 2026:

ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย: เมื่ออัตราเงินเฟ้อโลกเบา หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยต่ออีก ขณะญี่ปุ่นค่อยๆ คุมเข้มนโยบาย ความแตกต่างนี้จะหนุนเงินเยนแข็งค่า แต่หากบีโอเจชะลอการคุมเข้ม เงินเยนอาจยังอ่อนต่อไป
สัญญาณจากบีโอเจ: การยุติดอกเบี้ยติดลบหรือแก้ไข YCC จะส่งสัญญาณแข็งขาดสำหรับเงินเยน ขึ้นอยู่กับจังหวะเวลา
การไหลของเงินทุนและตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: นักลงทุนสถาบันญี่ปุ่นอาจส่งเงินกลับประเทศเมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น ความขัดแย้งในเอเชียอาจเพิ่มความต้องการเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยภูมิภาค

มุมมองจากเทคนิค: สัญญาณจากตัวชี้วัด

แผนภูมิรายชั่วโมง JPY/THB ส่งสัญญาณขายจากตัวชี้วัดทางเทคนิค 7 ตัว ขณะที่มี 1 ตัวสัญญาณซื้อ และ 5 ตัวเป็นกลาง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กระจายเท่าๆ กัน: 6 ตัวสัญญาณซื้อ และ 6 ตัวสัญญาณขาย

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าไม่มีแนวโน้มชัดเจนในระยะสั้น แต่ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่เอียงไปทางลบนั้นแสดงถึงแรงกดดันขาลง ทำให้แนวโน้มปัจจุบันมีลักษณะขาลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม จำนวนสัญญาณขายที่มากและระดับการรองรับระยะยาว อาจบ่งชี้ถึงการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้นได้ หากความรู้สึกตลาดเปลี่ยนแปลง

ผลสรุป: ปี 2025-2026 คือจุดเปลี่ยนของเงินเยน

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่า 2566-2567 ขึ้นอยู่กับว่านโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเปลี่ยนไปเร็วแค่ไหน บีโอเจที่ชะลอการคุมเข้มจะรักษาเงินเยนให้อ่อน ขณะที่การเปลี่ยนแปลงนโยบายสำคัญจะหนุนการฟื้นตัว

ประเด็นหลักที่นักเทรดและนักลงทุนต้องติดตาม:

การประกาศนโยบายจากบีโอเจในแต่ละไตรมาส
ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย JPY/USD
ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของญี่ปุ่น
ความเคลื่อนไหวของเงินทุนระหว่างประเทศ

ปี 2025 อาจกลายเป็นปีแห่งการเปลี่ยนผ่านสำคัญสำหรับเงินเยน หลังจากการอ่อนค่าที่ยาวนาน

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.