Hướng dẫn bố cục giá vàng năm 2025: Vàng còn có khả năng tăng giá không?

Vàng trở thành điểm nóng đầu tư toàn cầu trong giai đoạn 2024–2025. Sau đợt điều chỉnh sau đỉnh cao lịch sử tháng 10, nhiều nhà đầu tư rơi vào trạng thái phân vân: Có nên tham gia mua vàng ngay bây giờ không? Xu hướng giá vàng năm 2025 sẽ ra sao? Hiểu rõ các lý do đằng sau diễn biến của thị trường vàng sẽ giúp đưa ra quyết định sáng suốt hơn.

Tại sao XAU/USD trở thành tâm điểm?

Theo dữ liệu của Reuters, tăng trưởng của vàng trong 2024–2025 gần đạt mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Đợt tăng này không phải ngẫu nhiên, mà do nhiều yếu tố chồng chất thúc đẩy.

Ba yếu tố cốt lõi thúc đẩy giá vàng tăng vọt

Yếu tố 1: Nhu cầu trú ẩn an toàn do bất ổn chính sách

Sau khi chu kỳ chính sách của Trump bắt đầu, một loạt các biện pháp thuế quan đã gây ra những biến động dự đoán của thị trường. Theo kinh nghiệm lịch sử (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung 2018), giá vàng thường tăng 5–10% trong thời kỳ bất ổn chính sách ngắn hạn. Khi tâm lý trú ẩn tăng cao, vàng, như một tài sản trú ẩn truyền thống, trở nên hấp dẫn hơn.

Yếu tố 2: Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed và lãi suất thực giảm

Chính sách cắt giảm lãi suất của Fed ảnh hưởng lớn đến giá vàng. Giảm lãi suất sẽ làm đồng USD giảm giá, từ đó giảm chi phí cơ hội giữ vàng. Quan sát lịch sử cho thấy, giá vàng có mối tương quan âm rõ rệt với lãi suất thực — lãi suất thấp hơn, vàng càng hấp dẫn.

Thị trường hiện dự đoán khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 với xác suất 84.7%. Nhà đầu tư có thể theo dõi các công cụ lãi suất của CME để đánh giá kỳ vọng cắt giảm, làm cơ sở cho dự đoán xu hướng giá vàng. Đáng chú ý, sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng lại giảm, vì mức cắt giảm đã được thị trường tiêu hóa trước, cộng thêm Powell chưa hé lộ về các đợt cắt giảm tiếp theo, khiến tâm lý chờ đợi tăng cao.

Yếu tố 3: Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng dự trữ

Theo báo cáo của WGC (Hiệp hội vàng thế giới), trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm 2025, tổng lượng mua vàng của ngân hàng trung ương đạt khoảng 634 tấn, cao hơn nhiều so với các giai đoạn khác.

Trong khảo sát của hiệp hội về dự trữ vàng của ngân hàng trung ương, 76% các ngân hàng trung ương được hỏi cho rằng tỷ lệ vàng trong dự trữ sẽ “tăng trung bình hoặc rõ rệt” trong 5 năm tới, đồng thời đa số dự đoán “tỷ lệ dự trữ USD” sẽ giảm. Điều này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc tài chính toàn cầu — vàng ngày càng khẳng định vị thế là tài sản dự trữ “tin cậy toàn cầu”.

Các yếu tố thúc đẩy khác và nền tảng dài hạn

Môi trường nợ cao toàn cầu

Đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD. Mức nợ cao hạn chế khả năng điều chỉnh lãi suất của các quốc gia, chính sách tiền tệ có xu hướng nới lỏng hơn, làm giảm lãi suất thực, gián tiếp nâng cao sức hấp dẫn của vàng.

Sự mất niềm tin vào USD

Khi USD yếu đi hoặc thị trường mất niềm tin, vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi, thu hút dòng vốn chảy vào nhiều hơn.

Rủi ro địa chính trị liên tục tồn tại

Chiến tranh Nga-Ukraina, xung đột Trung Đông và các sự kiện khác liên tục nâng cao nhu cầu trú ẩn của kim loại quý, dễ gây biến động ngắn hạn.

Tâm lý truyền thông và cộng đồng

Các bài báo liên tục và tương tác cộng đồng tạo ra cảm xúc đẩy giá, dòng vốn ngắn hạn đổ vào ồ ạt, làm tăng đà tăng giá. Tuy nhiên, các yếu tố này gây ra biến động không phản ánh xu hướng dài hạn.

Dự báo của các tổ chức chính về giá vàng 2025–2026

Dù gần đây có biến động, nhiều tổ chức hàng đầu vẫn lạc quan về triển vọng vàng:

• Đội ngũ phân tích hàng hóa của JPMorgan: cho rằng đợt điều chỉnh là “điều chỉnh lành mạnh”, nâng mục tiêu giá cuối năm 2026 lên 5055 USD/oz
• Goldman Sachs: nhắc lại mục tiêu 4900 USD/oz vào cuối 2026
• Bank of America: nâng mục tiêu cuối 2026 lên 5000 USD, dự báo giá vàng có thể chạm 6000 USD trong năm tới

Ngoài ra, các thương hiệu trang sức nổi tiếng như Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang tại Trung Quốc vẫn duy trì giá tham khảo vàng miếng trên 1100元/gram, chưa có dấu hiệu giảm mạnh, phần nào thể hiện niềm tin của ngành đối với giá vàng.

Nhà đầu tư bình thường nên làm gì để mua vàng?

Sau khi hiểu rõ lý do giá vàng tăng, điều quan trọng là tìm ra chiến lược phù hợp với bản thân. Hiện tại, đà tăng của vàng chưa kết thúc, nhưng cách vận hành cần phù hợp từng người.

Nhà giao dịch ngắn hạn

Nếu bạn có kinh nghiệm giao dịch, thị trường biến động có thể cung cấp nhiều cơ hội mua bán thường xuyên. Thanh khoản cao, xu hướng rõ ràng, đặc biệt khi giá tăng vọt hoặc giảm mạnh, lực mua bán rõ ràng. Theo dõi lịch kinh tế để cập nhật dữ liệu kinh tế Mỹ giúp hỗ trợ quyết định giao dịch.

Người mới bắt đầu đầu tư

Nếu muốn bắt kịp các biến động ngắn hạn, cần tuân thủ kỷ luật: thử nhỏ trước, đừng mạo hiểm quá mức. Tâm lý mất kiểm soát là nguyên nhân chính gây thua lỗ.

Người giữ dài hạn

Nếu dự định mua vàng vật chất để giữ lâu dài, cần chuẩn bị tâm lý — trong ngắn hạn có thể chịu đựng biến động lớn. Trung bình, vàng có biên độ dao động hàng năm là 19.4% (cao hơn S&P 500 là 14.7%), chu kỳ dài, có thể nhân đôi trong 10 năm hoặc giảm một nửa. Đồng thời, chi phí giao dịch vàng vật chất thường từ 5–20%.

Người phân bổ danh mục

Việc đưa vàng vào danh mục đầu tư là khả thi, nhưng không nên đặt toàn bộ tài sản vào đó. Vàng có độ biến động cao hơn cổ phiếu, nên phân tán hợp lý, giữ tỷ lệ vàng trong tổng danh mục phù hợp.

Kết hợp ổn định và mạo hiểm

Những người có kinh nghiệm có thể giữ vàng dài hạn đồng thời tận dụng các đợt biến động để giao dịch ngắn hạn, đặc biệt khi dữ liệu Mỹ công bố hoặc trước các cuộc họp của Fed, khi biến động thường tăng mạnh. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi kỹ năng và kiểm soát rủi ro tốt.

Lời nhắc cuối cùng

Giá vàng biến động không nhỏ hơn cổ phiếu, đặc trưng theo chu kỳ rõ ràng, đòi hỏi kiên nhẫn và kỷ luật. Trong các dịp công bố dữ liệu kinh tế Mỹ hoặc cuộc họp của Fed, rủi ro biến động đặc biệt cần cảnh giác. Dù chọn chiến lược nào, đừng theo đuổi theo đám đông một cách mù quáng — hiểu rõ logic thị trường mới là bí quyết thành công trong việc tích trữ vàng.