Hiểu về cổ phiếu giao ngay toàn phần: Quy tắc giao dịch, rủi ro và cơ chế phân tích

Gìa là cổ phiếu thanh toán toàn bộ?

Cổ phiếu thanh toán toàn bộ là một chế độ giao dịch đặc biệt trên thị trường chứng khoán Đài Loan. Khi công ty niêm yết gặp khó khăn trong kinh doanh, tài chính hoặc vi phạm các quy định nghiêm trọng, dẫn đến giá trị ròng trên mỗi cổ phiếu thấp hơn mệnh giá (dưới 5 đồng), cổ phiếu đó sẽ bị xếp vào loại cổ phiếu thanh toán toàn bộ.

Điểm đặc trưng cốt lõi của chế độ này là: Người mua phải thanh toán toàn bộ số tiền mua cổ phiếu, không thể sử dụng các hình thức giao dịch tín dụng như vay margin hay vay ký quỹ. Nói cách khác, đây là hình thức giao dịch “tiền mặt và hàng hóa”, khiến quy trình giao dịch của cổ phiếu thanh toán toàn bộ khác rõ rệt so với cổ phiếu thông thường.

Cổ phiếu thanh toán toàn bộ còn có cơ hội phục hồi không?

Việc bị xếp vào loại cổ phiếu thanh toán toàn bộ không phải là một phán quyết vĩnh viễn. Khi tình hình hoạt động của công ty được cải thiện, cổ phiếu có thể trở lại thành cổ phiếu thường, quay về cơ chế giao dịch bình thường. Tuy nhiên, cần đáp ứng các điều kiện nhất định:

Công ty niêm yết cần đạt được:

• Liên tiếp hai quý mỗi cổ phiếu có giá trị ròng trên 5 đồng
• Trong cùng kỳ, vốn chủ sở hữu liên tiếp hai quý đều cao hơn 3 tỷ đồng

Công ty niêm yết trên sàn OTC cần đạt được:

• Trong báo cáo tài chính quý đơn lẻ, mỗi cổ phiếu có giá trị ròng trên 5 đồng
• Vốn chủ sở hữu có sự tăng trưởng

Quy trình thoát khỏi cổ phiếu thanh toán toàn bộ thường được thực hiện vào ngày làm việc đầu tiên sau khi Sở Giao dịch Chứng khoán thu thập đầy đủ báo cáo quý, sau khi công bố quyết định, ngày hôm sau chính thức có hiệu lực.

Giao dịch cổ phiếu thanh toán toàn bộ có điểm đặc biệt gì?

Quy trình mua bán cổ phiếu thanh toán toàn bộ phức tạp hơn nhiều so với cổ phiếu thường, chủ yếu do không thể sử dụng giao dịch tín dụng.

Quy trình mua vào

Nhà đầu tư cần chuyển toàn bộ số tiền mua cổ phiếu (bao gồm phí giao dịch) vào tài khoản thanh toán do công ty chứng khoán chỉ định, và cung cấp mã cổ phiếu cùng số lượng muốn mua cho nhân viên môi giới. Do liên quan đến rủi ro chuyển tiền, thường nhà đầu tư sẽ chuyển khoản số tiền cao hơn nhu cầu để đảm bảo đặt lệnh thành công. Số dư chưa sử dụng trong ngày, thường sẽ được công ty chứng khoán hoàn trả về tài khoản cá nhân trước 15h30.

Quy trình bán ra

Việc bán cũng cần liên hệ với nhân viên môi giới. Nhà đầu tư phải gọi điện để yêu cầu “khoản giữ cổ phiếu” (dự trữ cổ phiếu), nhân viên môi giới sẽ ghi âm lại, một số công ty chứng khoán còn cho phép đăng ký qua app. Sau khi hoàn tất đăng ký, nhà đầu tư có thể tự do ủy thác bán. Nếu không khớp lệnh trong phiên đóng cửa, ngày hôm sau muốn bán tiếp phải thực hiện lại thủ tục giữ cổ phiếu.

Làm thế nào để tra cứu thông tin liên quan đến cổ phiếu thanh toán toàn bộ?

Nhà đầu tư có thể truy cập trực tiếp trang web của Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan, theo các bước sau:

Vào khu vực Thông tin Giao dịch → Chọn “Thay đổi Giao dịch” → Xem danh sách cổ phiếu thanh toán toàn bộ và các thay đổi liên quan.

Kênh chính thức này cung cấp cập nhật trạng thái cổ phiếu theo thời gian thực, nhà đầu tư nên thường xuyên theo dõi để nắm bắt các biến động mới nhất.

Rủi ro cần lưu ý khi đầu tư vào cổ phiếu thanh toán toàn bộ

Cổ phiếu thanh toán toàn bộ do gặp khó khăn về hoạt động hoặc tài chính, rủi ro cao hơn rõ rệt so với cổ phiếu thường, đòi hỏi nhà đầu tư phải thận trọng:

Các mã rủi ro cao: Thường bị xếp vào loại cổ phiếu thanh toán toàn bộ do vấn đề quản lý, khó khăn tài chính hoặc rủi ro pháp lý. Các yếu tố căn bản này quyết định mức độ rủi ro của cổ phiếu cao hơn.

Biến động giá mạnh: Giá trị ròng trên mỗi cổ phiếu gần ngưỡng giới hạn thường biến động rất lớn. Vì việc cổ phiếu có trở lại chế độ tín dụng hay không liên quan đến chuyển đổi phương thức giao dịch, biến động ngắn hạn có thể rất dữ dội. Một khi cổ phiếu chuyển từ giao dịch tín dụng sang thanh toán toàn bộ, thậm chí có thể xuất hiện các phiên giảm sàn liên tiếp.

Không cổ tức và không chia cổ phiếu: Cổ phiếu thanh toán toàn bộ không thể nhận cổ tức hay tham gia chia cổ phiếu trong thời gian giữ. Lợi nhuận của nhà đầu tư chỉ trông chờ vào việc giá cổ phiếu tăng hoặc công ty phục hồi thành cổ phiếu thường.

Thanh khoản hạn chế: Cổ phiếu thanh toán toàn bộ mỗi 30 phút mới có một lần giao dịch, so với giao dịch liên tục của cổ phiếu thường, tính thanh khoản bị hạn chế rõ rệt. Một số cổ phiếu thậm chí có thể đối mặt với tình trạng thiếu người mua hoặc người bán nghiêm trọng, gây khó khăn trong giao dịch, chi phí giao dịch tăng cao.

Vì các yếu tố rủi ro trên, nhà đầu tư khi tham gia cổ phiếu thanh toán toàn bộ cần đánh giá kỹ khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, hiểu rõ cơ chế liên quan trước khi quyết định.