Dự báo triển vọng giá vàng quốc tế năm 2025: Tại sao kim loại quý trở thành lựa chọn hàng đầu để tránh rủi ro

Trong giai đoạn 2024-2025, thị trường toàn cầu liên tục đối mặt với rủi ro, giá vàng quốc tế lại trở thành tâm điểm chú ý của nhà đầu tư. Sau khi vượt mức đỉnh lịch sử 4400 USD/oz vào tháng 10, dù có điều chỉnh, nhưng sức nóng của thị trường vẫn tiếp tục gia tăng. Câu hỏi cốt lõi đặt ra trước tất cả các bên tham gia là: Liệu đợt tăng giá vàng này còn có không gian để tiếp tục đi lên không? Những yếu tố nào đang thúc đẩy giá vàng tăng? Việc tham gia hiện tại đã quá muộn chưa?

Ba yếu tố căn bản dẫn đến đỉnh cao mới của giá vàng quốc tế

Trong hai năm gần đây, vàng liên tục tăng giá, đặc biệt năm nay đã vượt qua mốc 4300 USD/oz một cách mạnh mẽ, lập đỉnh lịch sử mới. Theo thống kê của truyền thông, mức tăng của vàng trong giai đoạn 2024-2025 gần bằng mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức tăng 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010.

Phía sau đợt tăng giá này, tồn tại ba yếu tố chủ chốt thúc đẩy:

Sự mở rộng không chắc chắn của thị trường dưới chính sách mới của Mỹ

Chính sách thuế quan do chính phủ Mỹ mới ban hành thay đổi liên tục, trực tiếp gây ra làn sóng tăng giá vàng năm 2025. Các điều chỉnh liên tiếp trong chính sách thương mại làm tăng sự không chắc chắn của thị trường, làm tăng tâm lý phòng ngừa rủi ro rõ rệt, từ đó đẩy giá vàng lên cao. Theo kinh nghiệm lịch sử (như trong giai đoạn căng thẳng thương mại 2018), giá vàng thường có xu hướng tăng ngắn hạn từ 5-10% trong giai đoạn chính sách không rõ ràng.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lặp đi lặp lại

Chính sách tiền tệ của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến sức hút đầu tư vào vàng. Việc cắt giảm lãi suất làm đồng USD yếu đi so với các đồng tiền khác, đồng thời chi phí cơ hội giữ vàng tính bằng USD giảm xuống, làm tăng sức hấp dẫn của vàng đối với nhà đầu tư. Nếu tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại, khả năng cắt giảm lãi suất và tần suất cắt giảm có thể tăng lên.

Điều đáng chú ý là, giá vàng có mối quan hệ rõ rệt nghịch chiều với lãi suất thực. Theo dữ liệu lịch sử, khi lãi suất giảm, vàng thường tăng. Điều này xuất phát từ việc lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa - lạm phát, quyết định cắt giảm lãi suất của Fed ảnh hưởng đến lãi suất danh nghĩa, từ đó trực tiếp thay đổi giá trị tương đối của vàng. Thị trường thường theo sát các dự đoán về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất, và sự biến động của dự đoán này gần như đồng bộ với biến động giá vàng.

Dựa trên dữ liệu thị trường, khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần tới là khoảng 85%, theo dõi các hợp đồng tương lai quỹ liên bang có thể là một tham khảo quan trọng để dự đoán xu hướng vàng.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng dự trữ vàng

Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC) cho biết, trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với kỳ trước. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã mua tổng cộng khoảng 634 tấn vàng, dù thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn ở mức cao lịch sử.

Trong khảo sát về dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương do hiệp hội công bố, 76% ngân hàng trung ương được khảo sát cho rằng trong 5 năm tới sẽ tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Xu hướng dài hạn này cung cấp nền tảng vững chắc cho giá vàng quốc tế.

Các yếu tố bổ sung thúc đẩy xu hướng tăng của giá vàng quốc tế

Ngoài các yếu tố chính nêu trên, còn có nhiều yếu tố khác làm tăng cường đợt tăng giá này:

Nợ toàn cầu cao và áp lực lạm phát kéo dài

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD, mức nợ cao hạn chế không gian chính sách lãi suất của các quốc gia, thúc đẩy chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, từ đó làm giảm lãi suất thực, nâng cao sức hấp dẫn của vàng.

Chỉ số niềm tin vào đồng USD yếu đi

Khi đồng USD mất giá hoặc nhà đầu tư quốc tế giảm niềm tin vào USD, các tài sản vàng tính bằng USD lại hưởng lợi do mất giá tương đối, dễ thu hút dòng vốn xuyên biên giới.

Rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng

Tình hình quốc tế căng thẳng đẩy mạnh tâm lý phòng ngừa rủi ro, xung đột Nga-Ukraine kéo dài, tình hình Trung Đông phức tạp, v.v., liên tục nâng cao nhu cầu về các tài sản an toàn kim loại quý.

Lan truyền nhiệt trên mạng xã hội

Các báo cáo truyền thông liên tục và thảo luận cộng đồng thúc đẩy dòng vốn ngắn hạn đổ vào thị trường vàng, hình thành động lực tăng giá tự củng cố.

Cần cảnh báo rằng, các yếu tố này trong ngắn hạn có thể gây ra biến động dữ dội, không nhất thiết phản ánh xu hướng dài hạn. Đối với nhà đầu tư, cần phân biệt rõ giữa hỗ trợ dài hạn và cơn sốt ngắn hạn.

Triển vọng của các tổ chức chuyên nghiệp về giá vàng quốc tế

Dù giá vàng gần đây có biến động điều chỉnh, các ngân hàng đầu tư lớn toàn cầu vẫn duy trì triển vọng tích cực dài hạn cho vàng.

Nhóm nghiên cứu hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại là “sự phục hồi lành mạnh”, đồng thời cảnh báo rủi ro ngắn hạn, đã nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5055 USD/oz.

Goldman Sachs giữ vững dự báo lạc quan, nhắc lại mục tiêu giá cuối năm 2026 là 4900 USD/oz.

Chiến lược gia của Ngân hàng Mỹ cũng lạc quan về thị trường kim loại quý, nâng mục tiêu giá vàng năm 2026 lên 5000 USD/oz, và cho biết giá vàng có thể chạm mức 6000 USD trong năm tới.

Các thương hiệu trang sức nổi tiếng trong nước cũng duy trì mức giá tham khảo vàng miếng trên 1100 nhân dân tệ/gram, chưa có dấu hiệu giảm rõ rệt, phản ánh sự công nhận giá trị dài hạn của vàng trên thị trường.

Các chiến lược phân bổ vàng của các nhà đầu tư

Hiểu rõ logic tăng giá vàng quốc tế rồi, cần xây dựng chiến lược phù hợp với tình hình của bản thân. Hiện tại, đợt tăng giá vẫn chưa kết thúc, cả trung hạn và ngắn hạn đều có cơ hội, nhưng nhà đầu tư cần tham gia một cách hợp lý.

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm

Biến động tạo cơ hội tốt cho hoạt động ngắn hạn. Thị trường thanh khoản dồi dào, định hướng giá dễ nhận biết hơn, đặc biệt trong các giai đoạn biến động lớn, lực mua bán rõ ràng, cơ hội kiếm lời nhiều hơn. Tuy nhiên, cần có khả năng phân tích kỹ thuật vững vàng.

Đối với người mới muốn tham gia ngắn hạn

Phải bắt đầu từ quy mô nhỏ để thử sai, tuyệt đối không nên thêm vị thế một cách mù quáng. Khi tâm lý sụp đổ, dễ dẫn đến thua lỗ mở rộng. Nên học cách sử dụng lịch kinh tế, theo dõi kịp thời các dữ liệu kinh tế Mỹ, làm cơ sở cho quyết định giao dịch.

Đối với nhà đầu tư dài hạn giữ vàng vật chất

Hiện tại cần chuẩn bị tâm lý, chấp nhận khả năng biến động lớn. Mặc dù lý luận dài hạn vẫn tích cực, nhưng khả năng chịu đựng các biến động mạnh trung gian cần được đánh giá trước.

Đối với nhà đầu tư phân bổ tài sản

Có thể phân bổ vàng một phần trong danh mục đầu tư, nhưng không nên tập trung toàn bộ vốn vào đó. Vốn biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu, đa dạng hóa là lựa chọn an toàn hơn.

Đối với nhà đầu tư hướng tới lợi nhuận tối đa

Có thể kết hợp giữ dài hạn và giao dịch ngắn hạn, đặc biệt chú ý đến các cơ hội mở rộng biến động giá trước và sau các dữ liệu Mỹ công bố. Tuy nhiên, đòi hỏi nhà đầu tư phải có kinh nghiệm và khả năng quản lý rủi ro tốt.

Các cảnh báo rủi ro cần chú ý

Trước khi tham gia giao dịch giá vàng quốc tế, nhà đầu tư cần nắm rõ các dữ liệu quan trọng sau:

Biến động trung bình hàng năm của vàng khoảng 19.4%, cao hơn chỉ số S&P 500 là 14.7%, rủi ro không nhỏ. Chu kỳ của vàng rất dài, để phát huy giá trị như một tài sản bảo toàn, cần giữ ít nhất trên 10 năm, nhưng trong khoảng thời gian này cũng có thể xảy ra tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa. Chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao, thường từ 5%-20%, sẽ ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận.

Phân bổ đa dạng, tránh tập trung quá nhiều là nguyên tắc cơ bản khi tham gia thị trường vàng. Cuối cùng, cần nhấn mạnh rằng, các phân tích trên chỉ mang tính tham khảo, mọi quyết định đầu tư cần phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.