Xu hướng đồng yên biến động mạnh! USD/JPY tiến gần 160, quyết định của Ngân hàng Trung ương vào tháng 12 trở thành yếu tố then chốt

美元兌日圓走勢再創新高。11月20日，USD/JPY衝至157.89，寫下近十月最高水位。這波漲勢背後的推手是什麼？日本政府與央行的政策信號正在發生分化。

21.3兆日圓大禮包引爆市場

日本內閣於11月21日通過了一項規模龐大的財政支持方案——總額21.3兆日圓的經濟救濟計劃，創下疫情後最大規模。其中11.7兆日圓專項用於物價補助，剩餘部分投向關鍵領域發展。

這筆錢怎麼來？資金將透過通膨帶來的稅收增量與新發政府債券籌措。日本內閣計劃在11月28日前批准補充預算案，年底前完成議會批准流程。

龐大的新增支出預期一經發佈，市場立刻反應——11月20日，日本10年期公債殖利率飆升至1.842%，創15年來新高。這正是日圓趨勢轉弱的信號。

央行態度成匯率分水嶺

日本央行總裁植田和男最近的發言耐人尋味。他指出，日圓疲軟正在推升進口物價，企業隨之提高薪資與商品定價。更重要的是，他強調「匯率波動對物價的衝擊比過去更明顯」，央行必須保持警惕。

這些措辭暗示，央行在12月升息的可能性正在上升。

160成為市場焦點

交易員們現在都在盯著美元/日圓的160大關。這個價位並非隨意選擇——日本當局去年曾多次在這一區間出手干預，試圖穩住匯率。

澳洲國民銀行外匯策略師Rodrigo Catril的觀點值得關注：「歷史證明，單純的市場干預效果有限，除非配合財政或貨幣政策調整。若央行確實升息，美元/日圓有望回落至150以下；否則，突破160幾乎是必然。」

日圓趨勢的未來之路

當前局面歸結為一個簡單的二元選擇：要麼央行在12月採取升息行動，配合財政紀律；要麼日圓持續走弱，美元/日圓最終突破160心理價位。市場正在等待這一決策時刻的到來。