Làm thế nào để chọn cổ phiếu công nghệ sinh học của Đài Loan? Hướng dẫn bạn hiểu rõ năm mã cổ phiếu phổ biến và những điểm đầu tư quan trọng

▶ Trong thời đại biến động kinh tế, tại sao cổ phiếu sinh học lại thu hút nhà đầu tư?

Từ năm 2023 đến nay, kinh tế toàn cầu đối mặt với nhiều thử thách — lạm phát chưa giảm, làn sóng tăng lãi suất kéo dài, các sự kiện rủi ro ngân hàng liên tiếp xảy ra, tài sản của nhà đầu tư bị thu hẹp, các tài sản phòng hộ truyền thống cũng bắt đầu mất hiệu quả. Trong hoàn cảnh khó khăn này, cổ phiếu sinh học lại nổi lên như một hiện tượng, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.

Dựa trên dữ liệu hiệu suất thị trường gần đây, ETF theo dõi chỉ số sinh học Mỹ (XBI.US) so với ETF theo dõi chỉ số S&P 500 (SPY.US) cho thấy khả năng chống giảm giá tốt hơn. Logic đằng sau rất đơn giản — giá trị cốt lõi của cổ phiếu sinh học đến từ tiến trình nghiên cứu phát triển thuốc mới của chính doanh nghiệp, chứ không phải từ môi trường kinh tế bên ngoài. Khi suy thoái kinh tế, các loại tài sản đều giảm giá, một số công ty sinh học lại tăng giá hoặc giữ vững nhờ tiến trình thuốc mới khả quan, chính là những “tài sản chống gió” mà nhà đầu tư tìm kiếm.

Vì vậy, cổ phiếu sinh học được công nhận có đặc tính chống lạm phát mạnh mẽ, có thể duy trì nhịp tăng trưởng riêng trong các giai đoạn khác nhau của chu kỳ kinh tế.

▶ Cổ phiếu sinh học là gì? Chỉ số đại diện của ngành sinh học Đài Loan

Cổ phiếu sinh học là các công ty niêm yết tập trung vào lĩnh vực công nghệ sinh học và kỹ thuật sinh học, bao gồm ứng dụng công nghệ gene, tế bào, protein, chủ yếu hoạt động trong nghiên cứu và phát triển thuốc mới, sản xuất thiết bị y tế và các hoạt động liên quan. Các công ty này có thể chia thành hai loại chính: một là tập trung vào nghiên cứu và bán thuốc mới, hai là sản xuất thiết bị y tế.

Các công ty sinh học nổi tiếng toàn cầu gồm Amgen (AMGN.US), Pfizer (PFE.US), Novartis (NVS.US) và các ông lớn trong ngành. Tại thị trường Đài Loan, Chỉ số sinh học Đài Loan là tiêu chuẩn chính để đo lường hiệu suất ngành — do Công ty Chỉ số Đài Loan xây dựng dựa trên vốn hóa thị trường, thanh khoản và tính linh hoạt, dùng để theo dõi xu hướng phát triển của ngành y tế sinh học địa phương.

Chỉ số này bao gồm các công ty tiêu biểu như Yuhan, United Bio, Grape King, Taiwan Biotech, Medigen. Đáng chú ý, do tiêu chuẩn xây dựng, một số cổ phiếu sinh học nổi bật như Tài Y, Johnson & Johnson chưa được đưa vào chỉ số, nhưng điều này không ảnh hưởng đến giá trị đầu tư của chúng.

▶ Phân tích sâu 5 cổ phiếu sinh học Đài Loan

1. Yao Hua Yao (6446.TW) — Mẫu cổ phiếu tăng trưởng thuốc mới

Yao Hua Yao thành lập năm 2003, chuyên nghiên cứu phát triển thuốc protein lâu dài trong lĩnh vực bệnh máu, viêm gan mãn tính, ung thư. Công ty hợp tác với các tổ chức nghiên cứu y học quốc tế, doanh thu từ bán thuốc chiếm hơn 95%.

Chỉ số cơ bản:

• Vốn hóa thị trường: 135.3 tỷ TWD (tính đến 15/03/2023)
• Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm: -1%
• Tăng trưởng giá cổ phiếu 1 năm: 45%

Phân tích giá trị đầu tư:

Đây là cổ phiếu sinh học tăng trưởng điển hình. Mặc dù lợi nhuận hàng năm âm, nhưng điều này phản ánh đặc thù của cổ phiếu sinh học — nguồn lợi nhuận không ổn định, phụ thuộc vào tiến trình thuốc mới ra mắt. Đáng chú ý, trong 3 năm gần đây, giá cổ phiếu Yao Hua Yao đã tăng hơn 600%, nhờ thành công đưa thuốc tự nghiên cứu ra thị trường và nhanh chóng mở rộng quy mô.

Trong hai tháng đầu năm, doanh thu tích lũy đạt 540 triệu TWD, tăng 351% so với cùng kỳ năm ngoái, tốc độ tăng trưởng ấn tượng. Quan trọng hơn, thuốc điều trị bệnh tăng sinh hồng cầu nguyên phát Ropeg đã được phê duyệt bảo hiểm y tế tại Ý, với giá bán lên tới 7.550 euro, dự kiến sẽ trở thành nguồn thu mạnh mẽ của công ty trong tương lai.

Lời khuyên đầu tư: Loại cổ phiếu này có rủi ro cao, nhưng tiềm năng tăng trưởng lớn. Giá cổ phiếu hiện tại còn có thể điều chỉnh trong ngắn hạn, phù hợp với nhà đầu tư kiên nhẫn chờ đợi cơ hội vào.

2. He Yi (4743.TW) — Thời điểm then chốt trong giải mù thuốc mới

He Yi thành lập năm 2008, tập trung nghiên cứu phát triển thuốc sáng tạo trong lĩnh vực bệnh da mãn tính, bệnh miễn dịch, doanh thu từ thuốc sinh học chiếm hơn 75%. Công ty đã niêm yết từ năm 2011.

Chỉ số cơ bản:

• Vốn hóa thị trường: 101.7 tỷ TWD (tính đến 15/03/2023)
• Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm: 0.3%
• Tăng trưởng giá cổ phiếu 1 năm: 13%

Phân tích giá trị đầu tư:

Giá cổ phiếu He Yi bắt đầu tăng liên tục từ 2019, hiện vẫn ở mức cao tương đối, chủ yếu nhờ các thuốc mới lần lượt ra mắt. Công ty đã chuyển từ lỗ sang lãi vào năm 2022, thuốc tự nghiên cứu “Su Bi Yi” dùng cho vết loét bàn chân tiểu đường đã được cấp phép tại Đài Loan, thuốc Bonvadis đã được nhập khẩu tại New Zealand và Ấn Độ.

Các tín hiệu tích cực này cho thấy công ty có khả năng mở rộng thị trường mới, đạt đột phá doanh thu trong tương lai. Hiện tại, He Yi đang trong giai đoạn thương mại hóa thuốc mới, tiềm năng tăng trưởng đáng kỳ vọng.

3. Tai Yi (4126.TW) — Lựa chọn ổn định dòng tiền

Tai Yi thành lập năm 1977, chủ yếu nghiên cứu và sản xuất vật tư y tế, thiết bị y tế, doanh thu vật tư y tế chiếm hơn 90%. Công ty giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực thiết bị y tế tại Đài Loan.

Chỉ số cơ bản:

• Vốn hóa thị trường: 5.997 tỷ TWD (tính đến 15/03/2023)
• Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm: 5%
• Lợi tức cổ tức: 3.6%
• Tăng trưởng giá cổ phiếu 1 năm: 17.5%

Phân tích giá trị đầu tư:

Nếu nói Yao Hua Yao và He Yi thuộc nhóm “rủi ro cao, lợi nhuận cao”, thì Tai Yi chính là biểu tượng của “lợi nhuận ổn định”. Trong hơn 20 năm, doanh thu của công ty duy trì tăng trưởng đều đặn, chỉ có năm 2009 là thua lỗ, lợi nhuận trong 3 năm gần đây luôn trên 15%.

Sự ổn định của Tai Yi đến từ mô hình kinh doanh — sản xuất vật tư y tế không phải trải qua chu kỳ rủi ro “nhiều năm không có lãi, có lãi thì kéo dài”, doanh thu dự đoán được. Điều này cũng khiến giá cổ phiếu biến động nhẹ hơn, phù hợp với nhà đầu tư sợ rủi ro.

Lời khuyên đầu tư: Đây là cổ phiếu vừa có khả năng vượt thị trường Đài Loan, vừa cung cấp dòng tiền ổn định.

4. Bao Dao Ke (5312.TW) — Thử thách giá trị thương hiệu

Bao Dao Ke thành lập năm 1989, là nhà bán lẻ kính mắt lớn nhất Đài Loan, chủ yếu doanh thu từ bán kính (chiếm hơn 95%), cung cấp dịch vụ đo thị lực, kính cận, kính áp tròng và các dịch vụ liên quan.

Chỉ số cơ bản:

• Vốn hóa thị trường: 3.838 tỷ TWD (tính đến 15/03/2023)
• Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm: 7.6%
• Lợi tức cổ tức: 4.5%
• Tăng trưởng giá cổ phiếu 1 năm: 5%

Phân tích giá trị đầu tư:

Giống như Tai Yi, Bao Dao Ke là cổ phiếu sinh học ổn định, đã trưởng thành. Tỷ suất lợi nhuận dài hạn khoảng 10%, lợi tức cổ tức nổi bật trong ngành. Là nhà dẫn đầu thị trường, thương hiệu giúp công ty duy trì doanh thu liên tục.

Tuy nhiên, cần chú ý, doanh thu của công ty trong hai năm gần đây có xu hướng giảm, giá cổ phiếu tăng chậm, cho thấy nhà đầu tư cần quan tâm đến khả năng tăng trưởng của công ty.

5. Jiao Sheng (4747.TW) — Ngựa ô đang lên

Jiao Sheng (tên đầy đủ: Công ty Dược phẩm Johnson & Johnson) thành lập năm 1959, chủ yếu sản xuất, gia công và bán thuốc Tây, sản phẩm gồm viên nang, viên bao phim, thuốc đạn, dùng trong điều trị thần kinh trung ương, đường hô hấp, tiêu hóa.

Chỉ số cơ bản:

• Vốn hóa thị trường: 1.517 tỷ TWD (tính đến 15/03/2023)
• Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm: 3%
• Lợi tức cổ tức: 3.2%
• Tăng trưởng giá cổ phiếu 1 năm: 61.2%

Phân tích giá trị đầu tư:

Jiao Sheng là cổ phiếu thể hiện ấn tượng nhất gần đây. Từ tháng 3 năm ngoái đến nay, giá cổ phiếu tăng 61.2%, vượt xa hiệu suất chung của thị trường Đài Loan. Đặc biệt, trong giai đoạn 2021-2022, giá cổ phiếu dao động quanh 30-40 TWD, đến tháng 12 năm ngoái bắt đầu tăng tốc, hiện ổn định trên 45 TWD.

Điều này dựa trên nền tảng vững chắc — năm ngoái, công ty đạt mức tăng trưởng doanh thu tháng cao nhất (41.52%), trong tháng 1-2 năm nay, tốc độ tăng trưởng doanh thu vẫn duy trì ổn định, lần lượt tăng 24.29% và 9.97% so với cùng kỳ. Theo biểu đồ kỹ thuật, xu hướng trung dài hạn vẫn đi lên, nhưng ngắn hạn đang điều chỉnh, phù hợp để nhà đầu tư mua vào khi giá giảm.

▶ Triển vọng và cảnh báo rủi ro đầu tư cổ phiếu sinh học

Cơ hội: Trong bối cảnh vĩ mô hiện tại, một số cổ phiếu sinh học đã bước vào giai đoạn “thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3” (giai đoạn giải mù thuốc mới), đây là thời điểm quyết định đưa thuốc ra thị trường. Nếu thành công, lợi nhuận sau đó sẽ rất khả quan. Các công ty như Yao Hua Yao, He Yi đang ở giai đoạn này.

Rủi ro: Tuy nhiên, cơ hội đi kèm rủi ro. Tỷ lệ thành công của thuốc mới từ nghiên cứu đến ra mắt chỉ dưới 10%, chu kỳ dài tới 10 năm. Thêm nữa, thời hạn bảo hộ sáng chế tại Đài Loan tối đa chỉ 10 năm, sau đó thuốc giả sẽ tràn vào, ăn mòn doanh thu đáng kể. Nếu doanh nghiệp phụ thuộc vào doanh thu duy nhất hoặc đầu tư R&D lớn, còn có thể đối mặt với rủi ro nợ quá cao.

▶ Gợi ý thực chiến đầu tư cổ phiếu sinh học

Phân tán danh mục để giảm rủi ro: Tránh tập trung quá nhiều vào một cổ phiếu sinh học, nên phân bổ vốn vào nhiều cổ phiếu có đặc điểm khác nhau, cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định.

Theo dõi và điều chỉnh định kỳ: Do hiệu suất và chính sách thay đổi nhanh, cần thường xuyên xem xét tiến trình thuốc mới, tình hình tài chính và động thái thị trường của từng cổ phiếu, điều chỉnh danh mục khi cần.

Tận dụng công cụ phân tích: Chọn nền tảng phân tích cổ phiếu đáng tin cậy, nắm bắt các chỉ số tài chính doanh nghiệp, pipeline R&D, tiến trình thử nghiệm lâm sàng, kết hợp khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để ra quyết định.

▶ Tóm tắt khuyến nghị đầu tư

Trong môi trường hiện tại, để chọn cổ phiếu sinh học chống lại lạm phát, cần xem xét tổng thể các yếu tố như mức nợ doanh nghiệp, vị trí giá cổ phiếu, tiến trình và tỷ lệ thành công của thuốc mới.

Nhà đầu tư thận trọng có thể ưu tiên các cổ phiếu như Tai Yi, Bao Dao Ke, vì chúng có hiệu suất ổn định, dòng tiền dồi dào, là lựa chọn đáng tin cậy để chống lại lạm phát.

Nhà đầu tư tăng trưởng có thể xem xét Yao Hua Yao, He Yi, chú ý tiến trình giải mù thuốc mới của họ, nhưng cần chuẩn bị tâm lý đối mặt với biến động lớn hơn.

Nhà đầu tư mạo hiểm có thể theo dõi sát sao đà doanh thu gần đây của Jiao Sheng, tìm cơ hội vào khi kỹ thuật điều chỉnh.

Dù chọn loại cổ phiếu sinh học nào, nguyên tắc phân tán danh mục, theo dõi định kỳ và kiểm soát rủi ro luôn là hàng đầu.