Nắm vững các Công cụ Tài chính Phái sinh: Chìa khóa cho Lợi nhuận Nâng cao

Khi bạn đã làm chủ các hoạt động mua bán cơ bản trên thị trường truyền thống, bước tiếp theo hợp lý là khám phá các công cụ phức tạp hơn. Derivados tài chính chính xác là điều đó: các công cụ cho phép nhà giao dịch tiếp cận lợi nhuận tiềm năng cao hơn, mặc dù đi kèm độ phức tạp và rủi ro lớn hơn.

Bốn trụ cột: Các loại Derivados tài chính

Trong thế giới derivados tài chính, bốn công cụ chiếm ưu thế trên thị trường: CFDs, hợp đồng tương lai, quyền chọn và swaps. Đối với nhà đầu tư cá nhân, ba loại đầu tiên đủ để xây dựng các chiến lược phức tạp.

CFDs: Đơn giản mà Linh hoạt

Các CFDs (Hợp đồng chênh lệch) có lẽ là dạng derivado dễ tiếp cận nhất. Chúng hoạt động như các giao dịch mua bán truyền thống, nhưng không chuyển giao tài sản thực sự. Một nhà giao dịch thỏa thuận với nhà môi giới về giá ban đầu của một tài sản; khi đóng vị thế, chỉ thanh toán chênh lệch giá.

Ưu điểm chính: phí hoa hồng thấp hơn đáng kể so với giao dịch trực tiếp.

Ví dụ thực tế: Bạn mở vị thế mua Bitcoin ở mức 30.000 USD. Khi giá tăng lên 35.000 USD, bạn đóng lệnh. Lợi nhuận của bạn: 5.000 USD mỗi Bitcoin, không cần phải lưu giữ tài sản.

Hợp đồng tương lai: Nghĩa vụ và Lợi nhuận cao hơn

Các hợp đồng tương lai là các hợp đồng trong đó hai bên thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản vào ngày cụ thể với giá đã định hôm nay. Đặc điểm chính: là nghĩa vụ bắt buộc, không phải quyền chọn.

Điểm hấp dẫn là giá cả cạnh tranh hơn khi ngày giao hàng xa hơn. Rủi ro tăng theo tỷ lệ: biến động giá bất ngờ có thể nhân đôi thiệt hại nhanh chóng.

Ví dụ thực tế: Bạn đồng ý mua cổ phiếu ở mức 300 USD với ngày giao hàng trong ba tháng. Nếu đến hạn, cổ phiếu giao dịch ở mức 320 USD, bạn lời 20 USD mỗi cổ phiếu. Nếu giảm xuống 250 USD, bạn lỗ 50 USD mỗi cổ phiếu.

Quyền chọn: Linh hoạt có kiểm soát

Khác với hợp đồng tương lai, quyền chọn là “quyền chứ không bắt buộc”. Người mua trả phí bảo hiểm và có quyền mua (call) hoặc bán (put) ở mức giá xác định trong ngày cụ thể.

Quyền chọn mua (Calls): Bạn bảo vệ nếu dự đoán giá sẽ tăng. Chỉ mất phí bảo hiểm nếu dự đoán sai.

Ví dụ thực tế: Bạn trả phí để có quyền mua cổ phiếu ở mức 180 USD trong ba tháng. Nếu giá tăng lên 200 USD, bạn thực hiện quyền và lời 20 USD. Nếu giảm xuống 150 USD, bạn bỏ quyền, chỉ mất phí bảo hiểm.

Quyền chọn bán (Puts): Chiến lược ngược lại, hữu ích khi bạn dự đoán giá sẽ giảm.

Ví dụ thực tế: Bạn đồng ý bán ở mức 3 EUR mỗi cổ phiếu trong ba tháng. Nếu giá giảm xuống 2,5 EUR, bạn lời 0,5 EUR. Nếu tăng lên 3,5 EUR, bạn bỏ quyền mà không phải chịu thêm nghĩa vụ.

Tài sản có thể giao dịch bằng Derivados

Các derivados tài chính hoạt động dựa trên cùng các tài sản như giao dịch truyền thống:

• Cổ phiếu và doanh nghiệp: Quyền chọn và hợp đồng tương lai đặc biệt nổi bật quanh các đợt phát hành cổ tức, ra mắt sản phẩm hoặc thay đổi nhu cầu ngành.
• Forex: Ở đây, kiến thức địa chính trị rất quan trọng. Nhà đầu tư dự đoán biến động tỷ giá dựa trên bối cảnh toàn cầu.
• Hàng hóa: Dầu mỏ và khí tự nhiên tạo ra biến động cực đoan do mất cân đối cung cầu. Hợp đồng tương lai giúp tận dụng các dao động này.
• Tiền điện tử: Bitcoin, Ethereum và altcoins có thể được giao dịch qua hợp đồng tương lai (dự đoán các đợt tăng giá mạnh) hoặc quyền chọn (bảo vệ vị thế khỏi giảm).

Phương trình Rủi ro - Lợi nhuận

Lợi ích của Derivados tài chính

✔ Lợi ích tiềm năng mở rộng: Đặc biệt hợp đồng tương lai và quyền chọn mang lại lợi nhuận gấp nhiều lần vốn ban đầu.

✔ Bảo vệ chi phí thấp: Quyền chọn cho phép đảm bảo vị thế với chi phí tối thiểu (chỉ trả phí bảo hiểm).

✔ Phí hoa hồng thấp hơn: So với giao dịch spot, chi phí vận hành thấp hơn.

Nhược điểm nghiêm trọng

✖ Rủi ro theo cấp số nhân: Đặc biệt trong hợp đồng tương lai, thua lỗ có thể vượt quá vốn đầu tư.

✖ Phức tạp trong vận hành: Yêu cầu hiểu biết sâu về cơ chế và rủi ro thị trường.

✖ Biến động không thể dự đoán: Thay đổi giá có thể gây thiệt hại lớn trong thời gian ngắn.

Chiến lược phòng ngừa rủi ro thực tế

Việc sử dụng derivados tài chính tốt nhất như một “bảo hiểm” cho các danh mục hiện có.

Ví dụ phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng tương lai: Bạn sở hữu cổ phiếu dự kiến tăng giá. Đồng thời, bạn bán hợp đồng tương lai tăng giá. Nếu giá tăng, bạn lời từ vị thế ban đầu. Nếu giảm, hợp đồng tương lai bù đắp thiệt hại.

Ví dụ với quyền chọn: Bạn mua quyền bán (put) trên một tài sản bạn đang sở hữu. Nếu thị trường giảm, quyền chọn bảo vệ khoản đầu tư của bạn. Nếu tăng, bạn chỉ mất phí bảo hiểm.

Cơ chế “hai mặt của một đồng xu” này giúp tối đa hóa lợi nhuận trong kịch bản thuận lợi và giảm thiểu thiệt hại trong kịch bản bất lợi.

Các khuyến nghị cần thiết cho nhà giao dịch

Trước khi giao dịch derivados tài chính, hãy cân nhắc:

1. Sử dụng derivatives như công cụ phòng ngừa rủi ro, không phải để đầu cơ thuần túy. Chiến lược tốt nhất là hỗ trợ các vị thế hiện có bằng derivatives theo hướng ngược lại.

2. Ưu tiên kiểm soát rủi ro. Quyền chọn giới hạn thua lỗ ở mức phí bảo hiểm. Hợp đồng tương lai, là nghĩa vụ, mang rủi ro không giới hạn.

3. Phân tích xu hướng dài hạn. Càng xa ngày đáo hạn, phân tích cơ bản càng quan trọng. Không đặt cược vào biến động ngắn hạn trong các khung thời gian dài.

4. Học hỏi trước khi tham gia. Chỉ đầu tư vào derivatives sau khi nắm vững hoàn toàn cơ chế và rủi ro của chúng.

Phần kết luận

Các derivados tài chính không dành cho tất cả mọi người, nhưng mở ra cơ hội đặc biệt cho những ai hiểu rõ bản chất của chúng. Hợp đồng tương lai cung cấp giá cả cạnh tranh đi kèm rủi ro lớn. Quyền chọn cân bằng lợi nhuận vừa phải với rủi ro hạn chế. Cả hai đều tỏa sáng khi được tích hợp chiến lược cùng các hoạt động mua bán truyền thống, hoạt động như các công cụ bảo vệ đồng thời tối đa hóa tiềm năng lợi nhuận trong các thị trường thuận lợi.