AUD gặp khó khăn dù có tín hiệu lạm phát khi thị trường chú ý đến khả năng tăng lãi suất vào tháng 2

Đồng Đô la Úc tiếp tục đà giảm so với Đô la Mỹ, ghi nhận sáu ngày liên tiếp giảm giá mặc dù các tín hiệu kinh tế có thể hỗ trợ lập trường diều hâu hơn của Ngân hàng Dự trữ Úc. Trong khi kỳ vọng lạm phát đã tăng lên 4.7% vào tháng 12—tăng so với mức thấp trong ba tháng của tháng 11 là 4.5%—đồng tiền vẫn chịu áp lực khi các nhà đầu tư đối mặt với các quỹ đạo chính sách của các ngân hàng trung ương khác nhau trên Thái Bình Dương.

Phản ứng của thị trường trước sự diều hâu của RBA vẫn còn im lặng

Thật thú vị, cặp tỷ giá AUD/USD không tận dụng được dữ liệu lạm phát cải thiện có thể thúc đẩy việc thắt chặt chính sách của RBA nhanh hơn. Các tổ chức tài chính lớn của Úc, bao gồm Ngân hàng Commonwealth và Ngân hàng Quốc gia Úc, đã điều chỉnh dự báo của họ để dự đoán việc tăng lãi suất bắt đầu từ tháng 2—sớm hơn so với dự kiến trước đó. Thị trường swap phản ánh tâm lý này, định giá xác suất tăng lãi suất tháng 2 là 28%, trong khi tháng 3 có khả năng gần 41%.

Việc RBA giữ lập trường diều hâu tại cuộc họp cuối cùng năm 2025 tuần trước đã củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong tương lai, tuy nhiên đồng tiền vẫn chưa duy trì được mức tăng đáng kể. Mâu thuẫn này phản ánh một động thái thị trường rộng lớn hơn: trong khi khả năng tăng lãi suất của Úc ngày càng tăng, bối cảnh toàn cầu—đặc biệt là hướng đi của chính sách tiền tệ Mỹ—lại ảnh hưởng nhiều hơn đến tâm lý của AUD so với các diễn biến lạm phát trong nước.

Đô la Mỹ tìm nơi trú ẩn trong bối cảnh triển vọng cắt giảm lãi suất không chắc chắn

Chỉ số Đô la Mỹ, theo dõi đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, duy trì quanh mức 98.40 khi triển vọng về các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng mờ nhạt. Dữ liệu thị trường lao động gần đây cho thấy bức tranh hỗn hợp: số việc làm tháng 11 tăng thêm 64K (nhỉnh hơn dự báo), nhưng số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm mạnh và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%—mức cao nhất kể từ năm 2021.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic nhấn mạnh rằng “nhiều khảo sát” cho thấy chi phí đầu vào tăng cao và các chiến lược bảo vệ biên lợi nhuận của doanh nghiệp thông qua việc tăng giá. Khẳng định của ông rằng “áp lực giá vượt ra ngoài thuế quan” và dự báo GDP năm 2026 khoảng 2.5% cho thấy Fed vẫn thận trọng về việc ăn mừng cắt giảm lãi suất sớm.

Các quan chức Fed thể hiện sự khác biệt rõ rệt về chính sách nới lỏng tiền tệ năm 2026. Dự báo trung bình chỉ đề cập đến một lần giảm lãi suất trong năm tới, trong khi một số nhà hoạch định chính sách dự đoán không có đợt cắt giảm nào cả. Trong khi đó, thị trường tài chính dự đoán hai đợt giảm. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất 74.4% dự kiến giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 1, tăng so với khoảng 70% một tuần trước đó.

Các yếu tố kinh tế toàn cầu phức tạp hơn

Đà tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc cho thấy dấu hiệu yếu đi, với doanh số bán lẻ chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11 (so với dự kiến 2.9% và đã ghi nhận 2.9% trước đó). Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% hàng năm, không đạt dự báo 5.0% mặc dù tháng 10 đạt 4.9%. Đầu tư tài sản cố định giảm xuống còn -2.6% tính từ đầu năm, thấp hơn dự kiến -2.3%.

Trong nước, PMI sản xuất của S&P Global sơ bộ của Úc tăng nhẹ lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6, trong khi PMI dịch vụ giảm xuống 51.0 từ 52.8, và PMI tổng hợp giảm xuống 51.1 từ 52.6. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức ổn định 4.3% trong tháng 11, vượt dự báo 4.4%, mặc dù số việc làm thay đổi giảm 21.3K sau khi tháng 10 đã điều chỉnh tăng 41.1K.

Vị trí kỹ thuật cho thấy rủi ro giảm tiếp

Cặp tỷ giá AUD/USD giao dịch dưới mức hỗ trợ hội tụ 0.6600, đã phá vỡ xu hướng kênh tăng và giảm xuống dưới Đường trung bình động hàm mũ chín ngày (EMA) tại 0.6619. Suy giảm kỹ thuật này báo hiệu đà tăng giá giảm yếu đi trong ngắn hạn.

Về phía giảm, cặp có thể mở rộng mức lỗ hướng tới mức tâm lý 0.6500, với mức thấp trong sáu tháng là 0.6414 (đặt ngày 21 tháng 8) làm mục tiêu hỗ trợ thứ hai. Sự ổn định và phục hồi sẽ cần phải lấy lại đường EMA chín ngày, tiếp theo là quay trở lại kênh tăng. Vượt qua mức kháng cự đó, mức cao trong ba tháng là 0.6685 là trở ngại tiếp theo, cùng với mức 0.6707 (mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024) và biên giới của kênh trên gần 0.6760 là các mục tiêu tăng giá mở rộng.

Tổng quan về hiệu suất đồng tiền

Đồng Đô la Úc là đồng tiền yếu nhất trong số các đồng tiền chính, giảm 0.19% so với Đô la Mỹ mặc dù tăng nhẹ so với một số đồng tiền khác. So với Yên Nhật, AUD ghi nhận mức giảm đáng kể nhất, nhấn mạnh tâm lý rủi ro hiện tại của thị trường và dòng chảy tìm kiếm nơi trú ẩn, có lợi cho cả USD và JPY.

Các biến động trong ngày cho thấy AUD giảm 0.07% so với USD, trong khi toàn cảnh thị trường ngoại hối phản ánh điều kiện biến động trên các thị trường lãi suất khi các nhà đầu tư chờ đợi rõ ràng hơn về sự khác biệt chính sách của Fed và RBA.