Hôm nay, thị trường có vẻ như ngày tận thế sắp đến, nhưng những người theo dõi cẩn thận có thể cảm nhận một tín hiệu khác - điều này giống như một cuộc chiến thu thập mã thông báo được thiết kế cẩn thận bởi nhà tạo lập thị trường.

Có một câu nói cũ trong thị trường tiền điện tử được xác nhận nhiều lần: Thị trường ra đời trong tuyệt vọng, và tăng trưởng trong sự do dự. Nhìn vào màn hình phần mềm thị trường đầy màu đỏ và dữ liệu thanh lý, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã sớm bị hoảng sợ đến mức không còn sức.

Nhưng điều thú vị ở đây - tôi đã làm phân tích thị trường nhiều năm, mức giảm hôm nay và sự sụp đổ thực sự là hai chuyện khác nhau. Nhà tạo lập thị trường không rời đi, mà ngược lại đang lén lút tích lũy trong đợt hoảng loạn này.

Chỉ số tâm lý thị trường đã giảm xuống vùng cực kỳ sợ hãi, gần mức 20. Số này đã từng thấy khi nào? Điểm thấp nhất của thị trường gấu năm 2022. Lịch sử cho chúng ta biết, cảm xúc càng cực đoan, thì sự chuyển biến càng gần.

**Dữ liệu quan trọng không nói dối**

Bề ngoài có vẻ như là một sự giảm giá toàn diện, nhưng khi xem xét sổ sách thì lại khác.

Chênh lệch giá Bitcoin giữa ba nền tảng đã đạt từ 200-350 USD, có nhiều lần chọc gậy, nhưng khối lượng mua bên dưới lại ngày càng dày. Các lệnh mua lớn vẫn treo đó, kiên quyết không rút, điều này cho thấy có người đang kiên định bắt đáy.

Stablecoin trên chuỗi không thoát ra, mà các sàn giao dịch tập trung vẫn đang có dòng tiền ròng vào, những địa chỉ cá voi đó cũng đang âm thầm gia tăng nắm giữ. Điều này tạo ra một sự tương phản kỳ lạ với nỗi sợ hãi bề ngoài.

Dữ liệu thanh lý thực sự đáng sợ, nhưng điều kỳ lạ là khối lượng giao dịch lại giảm sút. Không có áp lực bán mới nào theo kịp, các lệnh hoảng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ đã bị hấp thụ một cách hệ thống. Một sự sụp đổ thực sự sẽ như thế nào? Nên là áp lực bán liên tục, khối lượng giao dịch tăng vọt. Bây giờ thì sao? Không giống.